Рынок никогда не ведёт себя «неправильно» — неправильно его интерпретируют

Рынок никогда не ведёт себя «неправильно» — неправильно его интерпретируют

Есть одна сцена в одной из любимых моих книг Стивена Кови «7 навыков высокоэффективных людей», которая, на мой взгляд, объясняет природу большинства ошибок трейдеров лучше любого учебника по теханализу или макроэкономике. Итак, сама история:

В Нью-йоркском метро в вагон заходит мужчина с детьми. Он садится, уставившись в пустоту, не реагируя ни на что вокруг, в то время как дети шумят, бегают, задевают пассажиров, мешают читать и раздражают весь вагон. Напряжение растёт, и в какой-то момент один из пассажиров не выдерживает и делает отцу замечание, прося его хоть как-то повлиять на своих детей. Мужчина медленно поднимает глаза и тихо говорит, что они едут из больницы, где час назад умерла их мать, и он сам не понимает, что сейчас делать, а дети просто не знают, как себя вести. В этот момент ничего физически не меняется — дети продолжают шуметь, отец по-прежнему выглядит потерянным, — но у наблюдателя полностью меняется восприятие происходящего: раздражение исчезает, уступая место пониманию и сочувствию.

Эта история ценна тем, что она не про воспитание и не про метро, а про то, насколько сильно мы склонны судить поведение, не зная контекста, и как мгновенно меняется наше отношение, когда этот контекст становится очевидным. Именно этот механизм почти дословно воспроизводится на рынке каждый день, когда трейдер видит движение цены, которое не укладывается в его ожидания, прогнозы или новостную картину, и вместо анализа начинает эмоционально реагировать, навешивая ярлыки вроде «манипуляция», «кукл», «рынок сошёл с ума» или «так быть не должно».

Ошибка восприятия, а не поведения рынка

Рынок в такие моменты ничем принципиально не отличается от тех шумных детей в вагоне метро: он делает то, что делает, исходя из причин, которые существуют объективно, но могут быть полностью скрыты от конкретного наблюдателя. Проблема в том, что трейдер видит лишь внешний результат — движение цены, резкий импульс, пробой уровня без отката или реакцию, которая кажется нелогичной по отношению к новостям, — и на основании этого сразу же формирует мнение, не утруждая себя признанием простой, но неудобной истины: он не знает всего контекста. Отсутствие понимания причины при этом почти автоматически подменяется эмоциональной интерпретацией, которая психологически удобнее, чем признание собственной ограниченности в информации.

В этом месте и происходит фундаментальный сдвиг от анализа к фантазированию, когда вместо наблюдения за тем, что рынок реально показывает, трейдер начинает придумывать истории, объясняющие произошедшее задним числом, опираясь на заголовки, ожидания по ставке, комментарии аналитиков и любые другие внешние нарративы, которые создают иллюзию контроля и понимания. Буквально полчаса назад мне написали вопрос: «Сергей, скажите, пожалуйста, почему на ставке ФРС сегодня ночью золото не стало расти, палладий тоже, а платина с серебром рванули вверх? Спрашиваю из личных соображений, так как я взяла на ставке серебро в шорт. И очень странно вообще потому, что он дальше растет, а золото и палладий почему-то нет. Я понимаю, что серебро перегрето, но оно может так и до 70, и до 100 дорасти. Ну, понимаю, что будет хоть какой-то отказ, но все равно очень странно, что до 62 дотянули.» Наглядный пример, не так ли?

Рынок же, в отличие от людей, никогда не чувствует потребности объяснять своё поведение и уж тем более подстраиваться под чьи-то ожидания, поскольку он является лишь средой реализации ликвидности, интересов и вынужденных решений участников, а не логической моделью, призванной подтверждать чьи-то прогнозы.

Почему новости почти всегда мешают торговле

На этом фоне особенно показательной становится любовь начинающих трейдеров к новостным объяснениям, когда любое движение цены связывается напрямую с заявлениями ФРС, инфляционными данными или макроэкономическими ожиданиями, хотя на практике новости чаще выступают лишь формальным поводом для реализации заранее сформированных позиций, чем реальной причиной движения. В результате трейдер начинает торговать не рынок, а собственное представление о том, каким он «должен быть», и каждый раз, когда реальность не совпадает с этим представлением, испытывает разочарование, злость или желание доказать рынку свою правоту… а дальше по накатанной дорожке… сами знаете, куда.

Именно здесь проходит граница между разными уровнями зрелости в торговле: новичок судит поведение и ищет виноватых, более опытный пытается найти объяснение, а профессионал осознанно отказывается от попыток угадать причину и концентрируется исключительно на наблюдаемых фактах — цене, объёме, реакции на уровень, характере импульса и изменении баланса. Такой подход не делает рынок более предсказуемым, но делает работу с ним существенно более стабильной, потому что убирает лишний слой субъективных интерпретаций.

Вывод: рынок не обязан быть понятным

Рынок никогда не ведёт себя неправильно и никогда не обязан быть логичным с точки зрения отдельного трейдера. Ошибочным почти всегда оказывается именно наше восприятие, основанное на ожиданиях, прогнозах и потребности в объяснениях. Когда фокус смещается с вопроса «почему это произошло» на вопрос «что рынок делает прямо сейчас и где в этом минимальный риск», исчезает большая часть эмоционального шума, а вместе с ним и типичные ошибки, связанные со спешкой, самоуверенностью и попыткой навязать рынку собственную картину мира.

Как и в той сцене в метро, понимание приходит не потому, что поведение изменилось, а потому, что изменился взгляд наблюдателя; и в трейдинге этот сдвиг мышления зачастую оказывается важнее любых новых инструментов, индикаторов и стратегий, поскольку именно он позволяет перестать бороться с рынком и начать спокойно читать его действия, принимая их такими, какие они есть.

Всем добра и осознанности))