Рубль

Предыдущий локальный максимум укрепления рубль ставил в июне-июле, теперь – в декабре.

Оба раза он откатился. Если смотреть на его пару с долларом, то в прошлый раз снижение последнего достигло 77 рублей, в этот 75-ти. В последующем оба раза доллар подорожал. В декабре достаточно резко.

В чем отличие летнего и зимнего пиков укрепления рубля? По рыночному смыслу и последствиям.

Летом консенсус экспертных мнений был всем виден и понятен: не важно, что рубль локально укрепляется, в дальнейшем он обязательно ослабнет. Рывок же рубля в ноябре-декабре аналогичным единодушием не сопровождался. До сих пор популярен тезис, что рубль «переукрепился». Но к этому тезису прилагается множество сомнений.

Люблю повторять, что «рынок идет против консенсуса». И летом то, что откат рубля / подъем доллара окажется неустойчивым, для меня было, как минимум, ожидаемо.

А сейчас не так. Сейчас участники рынка вполне себя убедили, что крепкий рубль – черта времени. И если доллар по 75 летом воспринимался бы как казус, то сегодня – как вариант нормы.

Друзья, каждый год я внимательно наблюдаю, как меняется потребительское поведение. И пришло время оценить итоги этого ноября.

В этот раз произошло то, о чём рынок говорил шёпотом последние несколько лет: массовые распродажи перестали быть магнитом для покупателей.

📉 Распродажи не работают как раньше

Конец ноября всегда считался одним из главных периодов для розницы. Но в этом году картина иная.

По данным исследовательских компаний, посещаемость торговых центров просела примерно на 4% год к году, а в среднем за месяц — на 2%. Москва потеряла около 1%, Петербург — 4%.

И это не случайность. Всё указывает на долгосрочный тренд:

✔️ люди стали более рациональными,
✔️ лучше понимают механику скидок,
✔️ перестали реагировать на маркетинговые триггеры,
✔️ перешли к сберегательной модели.

По сути, Чёрная пятница перестала выполнять свою ключевую функцию — создавать всплеск спроса.

🧠 Покупатель стал умнее — и это меняет рынок

Впервые за многие годы потребитель не бросается покупать всё подряд. Осведомлённость выросла, сервисы сравнения цен доступны каждому, и люди поняли, что большая часть «скидок» — всего лишь игра с ценниками.

https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40119-predvaritelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_za_yanvar-noyabr_2025_goda

«Средняя зарплата достигла $1300. Это примерно на уровне Сербии. Никогда ранее таких цифр у РФ не было. В 2022 году средняя зарплата достигала $950 — впервые с 2014 года», — отметил Селезнев.

#SI (фьючерс)

• Тип ордера: Лимитная покупка
• Точка входа: 78120
• Стоп лосс: 77120
• Тейк профит: 81120

Комментарий:

Всем привет.
Рассмотрим валютную пару SI1! поработаем в течение 3х дней, так как 18.12 будет экспирация.
На данный момент актив корректируется в цене в область нижестоящей зоны поддержки на уровня 78400 — 78000, где проходили достаточно крупные, покупательские объёмы.

Сейчас мы видим коррекцию на незначительных объёмах, поэтому жду возврата к уровням, на которых крупные руки могут добирать свои позиции. В общем рекомендую смотреть обзор, где рассказал всё более подробно.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

Обзор: youtu.be/N3bNz58q_l4

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 79.27. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1082.41. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 744.01. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с  413 до 414. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 5 700, с 74 900 до 69 200. Неделя закрылась WTI — 57.47, Brent — 61.22.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.17389.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6833.5.

Международные резервы Российской Федерации 
*** Дата *** $ млрд => Курс ЦБ РФ на отчетную дату 
05.12.2025 * $741,5 млрд => 76,97 руб/ $1 
07.11.2025 * $719,8 млрд => 81,37 руб/ $1 
03.10.2025 * $722,5 млрд => 81,00 руб/ $1 
05.09.2025 * $698,5 млрд => 81,29 руб/ $1 
01.08.2025 * $676,4 млрд => 80,31 руб/ $1 
04.07.2025 * $690,6 млрд => 78,78 руб/ $1 
06.06.2025 * $698,5 млрд => 79,12 руб/ $1 
02.05.2025 * $680,2 млрд => 81,49 руб/ $1 
04.04.2025 * $658,0 млрд => 84,38 руб/ $1 
07.03.2025 * $639,1 млрд => 89,57 руб/ $1 
07.02.2025 * $626,9 млрд => 96,91 руб/ $1 
03.01.2025 * $609,5 млрд => 101,67 руб/ $1 
… 
06.12.2024 * $614,4 млрд => 103,38 руб/ $1 
05.01.2024 * $598,5 млрд => 89,68 руб/ $1 
… 
01.12.2023 * $592,9 млрд => 88,58 руб/ $1 
06.01.2023 * $582,0 млрд => 70,33 руб/ $1
https://cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=12.2023&UniDbQuery.To=12.2025

Всем привет! В интернете не утихают споры, что же выгоднее, инвестиции в недвижимость или обычный вклад. В этом посте дам наглядный ответ на данный вопрос. Сразу скажу, что не рекламирую и не призываю к каким либо действиям, т.к. риски есть всегда и во всем.  

Что бы исключить влияние волатильности выберем 10-летний промежуток времени:

1. Для начала, посмотрим среднюю официальную ставку по вкладам за последние 10 лет, на сайте ЦБ РФ. Она составляет 9.67%. Вычтем из этой ставки налог 13%. Итого = 8,41% годовых.

2. Теперь посмотрим средний уровень цен на жилье в Москве за последние 10 лет. На графике с сайта ирн, минимальная цена кв.м. за данный период времени составляла 164 735 р., на данный момент она равняется 283 539 р. Прирост капитала в недвижимости за 10 лет +72%.

3. Теперь берем калькулятор, сумма вклада 164 735 со сроком на 10 лет, с капитализацией раз в пол года. Через 10 лет, получаем сумму вклада с процентами 375 454 р., прирост капитала за тот же период на депозите +127%