Мы считаем новость нейтральной для Ростелекома. Объявленные дивиденды ниже 6 руб. на акцию, на которые ранее намекал президент компании, и минимального значения 5 руб. на акцию, которые предполагает дивидендная политика. Они соответствуют приблизительно 15 млрд руб. или 50% от чистой прибыли Ростелекома за прошлый год, что в рамках правительственных требований для госкомпаний. Дивидендная доходность составляет 7.7% по цене вчерашнего закрытия (59.35 руб.).Атон
Продолжаю оценивать отдельные российские акции (предыдущий пост) Сегодня в фокусе моего внимания лидеры на рынке связи – МТС и Ростелеком. В целом, они очень похожи. Мобильная и стационарная связь, Интернет, различные цифровые услуги, хотя Ростелеком более диверсифицирован. Это и центры обработки данных, и различные государственные программы. Но есть и существенные различия. МТС классическая частная корпорация с хорошим фри-флоат, тогда как Ростелеком, фактически, контролируется государством. МТС не стремится увеличиваться в размерах и планомерно осуществляет байбек; Ростелеком, наоборот, довольно активен на рынке слияний и поглощений. С 2010-го года компания произвела целых две допэмиссии.
Но результаты скорее похожи, нежели отличаются. Выручка на одну акцию, если считать её в постоянных рублях, последние годы систематически сокращается. МТС поддерживает ситуацию за счёт обратного выкупа, тогда как Ростелеком просто теряет около 1,5% в год. Но при этом имеется огромная разница в рентабельности продаж. МТС за последние 10 лет превращает в чистую прибыль 11% от своей выручки, Ростелеком только 5,5%. Год от года эти параметры, конечно, колеблются, однако на длительном интервале времени они довольно устойчивы. На дивиденды обе компании направляют почти 100% своей чистой прибыли. Разница только в том, что МТС начал проводить чисто дивидендную политику на несколько лет раньше.
«Ростелеком» с 8 июля прекратит программу американских депозитарных расписок (ADR), выпущенных на обыкновенные акции компании.
29 апреля «Ростелеком» уведомил Citibank о расторжении депозитного соглашения.
Прекращение программы ADR будет осуществляться согласно условиям депозитного соглашения.
«Ростелеком» прекратит программу ADR с 8 июля (fomag.ru)