Ростелеком

ПАО «Ростелеком» – крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка. Группа оказывает услуги мобильной связи, широкополосного доступа в интернет, платного телевидения, фиксированной телефонии, цифровые и облачные услуги, решения по информационной безопасности.

Сбор заявок 3 июня

11:00-15:00

размещение 11 июня

• Наименование: Ростел-001P-17R
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 17,60% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2.3 года
• Объем: 10 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк, Альфа-банк, банк ДОМ.РФ, Локо-банк, МКБ, Sber CIB, инвестиционный банк Синара, Совкомбанк и Т-Банк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В 2024 году российский рынок программно-определяемых сетей (SDN) остался на уровне 2023 года — 14 млрд руб., свидетельствуют данные iKS-Consulting. При этом доля российских решений составила всего 400 млн руб. — менее 3%, причем в основном они включены в состав других продуктов.

SDN позволяет централизованно управлять сетями и гибко масштабировать инфраструктуру, особенно востребован в облачных платформах, у операторов связи, в госсекторе и логистике. По данным iKS-Consulting, технологии SDN используют от 10 до 30% компаний, а уровень проникновения в ИТ-компаниях — выше среднего.

Пик рынка пришёлся на 2021 год (20,2 млрд руб.), после чего он начал снижаться из-за ухода западных вендоров. Несмотря на это, аналитики прогнозируют рост до 32,8 млрд руб. к 2031 году, при этом доля российских решений может вырасти до 44%.

Сейчас на рынке фактически существует только один самостоятельный отечественный SDN-продукт — разработка компании «Базис». Остальные решения интегрированы в инфраструктурные продукты, в частности у «Ростелекома», МТС, VK Tech и других. Сдерживают рост дефицит кадров, высокая сложность инженерных задач и зависимость от экосистемы виртуализации.

Кабмин РФ утвердил план мероприятий по реализации стратегии развития отрасли связи до 2035 года. Документ охватывает девять ключевых направлений: от модернизации сетевой инфраструктуры и импортозамещения оборудования до запуска спутников и подготовки специалистов. Финансирование будет обеспечено из федерального бюджета и внебюджетных источников.

План охватывает реализацию целей федерального проекта «Инфраструктура доступа к сети интернет», входящего в нацпроект «Экономика данных». Общий объем финансирования проекта до 2030 года составит 2,7 трлн руб., включая 996,5 млрд руб. из бюджета. Как уточнил Михаил Мишустин, только на производство спутников до 2030 г. предусмотрено почти 107 млрд руб.

С 2021 года уже подключено 10 млн домохозяйств, обеспечив 93% охвата скоростным интернетом. К 2030 году этот показатель должен достичь 97%, а к 2036 — 99%, следует из указа президента РФ.

Эксперты отмечают, что ключевыми вызовами остаются нехватка кадров, необходимость локализации технологий и обеспечения ИБ-инфраструктуры. Кроме того, планы включают развитие сетей 5G SA и подготовку к технологиям 6G.

🔨 Ростелеком продолжает испытывать трудности под гнетом высокой ставки. Я уже неоднократно говорил это , делая обзоры последних отчетов.

📊 Итак, что мы видим по итогам 1 квартала 2025:

✔️ Выручка выросла на 9,4% г/г. Темпы на уровне инфляции — это нормальное явление для телекомов, над тарифами которых бдит ФАС и не дает их повышать так быстро, как хотелось бы.

✔️ К сожалению, расходы увеличиваются быстрее, что приводит к стагнации OIBDA (-0,9% г/г). Несмотря на то, что в составе Ростелекома есть быстрорастущие направления (такие как ЦОД  и Солар ), холдинг как целое нельзя назвать историей роста.

✔️Чистая прибыль сократилась на 45,7% г/г, а свободный денежный поток все глубже забирается в отрицательную зону и находится там уже третий квартал подряд.

❗️Виной всему — высокие процентные расходы. В 1 квартале чистые финансовые расходы составили 28,1 млрд руб. против 16,8 млрд руб. годом ранее. Учитывая размер операционной прибыли (33,2 млрд), ситуация уже начинает пахнуть жареным. Ростелеком кормит держателей облигаций и банки. Акционерам же достаются крохи. Добавим сюда тенденцию к росту чистого долга (+22,4% г/г) — и компания начинает вызывать опасения относительно своей фундаментальной устойчивости.

Дочерние компании ПАО «Ростелеком» АО «Центр хранения данных» (ЦХД) и ГК «Солар» завершили технические процедуры в рамках подготовки к IPO.
Президент «Ростелекома» Михаил Осеевский сообщил: все «формальные вещи» для проведения IPO пройдены, но в компании смотрят на «объективную ситуацию». Размещение возможно при снижении ключевой ставки до 10%, пояснил он.
Интересно, а когда они ожидают такое снижение ставки, в каком году? Не в этом же и не 2026 ....

Дочерние компании ПАО «Ростелеком» — АО «Центр хранения данных» (ЦХД, бренд «РИК-ЦОД») и ГК «Солар» — завершили технические процедуры в рамках подготовки к IPO, но размещение возможно при снижении ключевой ставки до 10%, заявил «Интерфаксу» президент «Ростелекома» Михаил Осеевский.

«Мы смотрим на объективную ситуацию. 10% — и IPO», — добавил глава «Ростелекома».

t.me/ifax_go
www.interfax.ru/business/

План мероприятий ориентирован:

•на построение современной и защищенной телекоммуникационной инфраструктуры,
•внедрение новых технологических направлений,
•развитие научного и кадрового потенциала отрасли связи.

Утвержденный план состоит из 9 разделов:

1. «Развитие инфраструктуры связи»,
2. «Снижение издержек операторов связи и центров обработки данных при развертывании инфраструктуры связи»,
3. «Рациональное и экономически эффективное распределение ресурсов сетей связи между потребителями услуг связи»,
4. «Расширение поддержки производства и внедрения российского телекоммуникационного оборудования»,
5. «Создание и модернизация российских спутниковых группировок связи и вещания, в том числе для внедрения технологий гибридных сетей связи»,
6. «Радиочастотное обеспечение отрасли связи»,
7. «Обеспечение информационной безопасности инфраструктуры связи»,
8. «Подготовка кадров для отрасли связи»,