• S&P500 (американские акции). В сравнении с прошлой неделей мнение не изменилось. Рост рынка, вероятно, продолжится. И останется ростом фондового пузыря. Возможно, переходу к схлопыванию этого пузыря будет предшествовать ускорение подъема цен. Когда совершится перелом тренда, пока мнения нет.
• Российский рынок акций. Вслед за западными рынками выступает выгодоприобретателем общемировой тенденции на покупку рисковых активов. В отличие от западных рынков при этом остается относительно дешевым и обладающим хорошим дивидендным потоком. Ожидаем продолжения подъема котировок, возможно, через коррекции.
• Нефть. Предположительно, нефть сокращает волатильность ценовых колебаний, со стремлением цен к середине диапазона, сформированного в апреле – июне. Центр диапазона – район 67 долл./барр. для Brent.
• USD|RUB. Оцениваем локальное ослабление рубля как состоявшееся. Тогда как многие эксперты ожидают ослабления отечественной валюты уже в июле, предполагаем, напротив,
Портфелю на ИИС 4 года и 2 мес.
В июне рынок продолжил расти: отчасти это связано с приблизившимися дивидендными отсечками, отчасти — с экономическими успехами компаний. Туго набиты кошельки инвесторов, хрустит наличность, а тот, кто испугался вкладывать в российский рынок, когда все было плохо — сейчас остался за бортом.
Мой портфель продолжил рост: простая доходность составила 62,6%.
Прогнозы по основным рынкам на неделю
• Американский рынок акций. Развитие начатого две недели назад повышения видится как основной сценарий на ближайшие дни. Итоги заседания ФРС, которое состоится 19 июня, могут придать движению дополнительный импульс. При этом потенциал повышения оценивается как незначительный. Вероятность перехода рынка к глубокой коррекции или к развороту многолетнего бычьего тренда увеличивается. Коррекция может стартовать уже спустя несколько дней после положительных для рынка решений со стороны ФРС. Глава ФРС 19 июня может выступить и с нейтральными или даже жесткими комментариями, что маловероятно, но какова будет реакция рынка в этом случае, пока сказать нельзя. Прогнозы повышения ранка акций США, которые мы делали последние 2 недели, оправдали себя, но сейчас теряют уверенность и ценность.
• Российский рынок акций. Взгляд аналогичен взгляду на американские акции. Вероятность роста котировок в ближайшие дни оценивается выше, чем вероятность их падения. Но уверенность в прогнозировании мала. Тактической поддержкой выступает готовый продолжить повышение рынок нефти. Сопротивлением – перегретость и продолжительность растущей тенденции.
27 марта 2019 года акции #Газпром впервые в текущем году опустились ниже 150 рублей, и на тот момент инвесторы, уставшие от многолетнего ожидания роста котировок и повидавшие более глубокие просадки в этой бумаге, вряд ли посчитали, что настал очередной подходящий момент для того, чтобы нарастить свою позицию в некогда народном достоянии. Признаюсь, я тоже, хоть и докупался по мере возможностей на таких просадках, но делал это без особого энтузиазма и в отсутствии более интересных идей для инвестиций. Для меня это был своеобразный депозит, с доходностью на тот момент около 7% и хорошими перспективами в светлое будущее. Однако благодаря тому, что рынок в течение долгих лет давал прекрасные возможности на коррекциях докупать и докупать акции Газпрома, вольно-невольно именно они возглавили мой портфель по доле присутствия в нём, обогнав приунывшие бумаги КТК.
Пружина сжималась, неверие в Газпром достигло максимума за последние годы, а повышенный НДПИ в качестве исключения для Газпрома (с целью немножко обокрасть миноритариев) лишь дополнял эту и без того грустную картину. И, как известно, именно в такие времена и случается взрывной рост — разумеется, резко, стремительно и без всякого предупреждения. Переломным моментом стало 14 мая 2019 года, когда внезапно для всех было впервые громко объявлено о решении выплатить в качестве дивидендов за 2018 год 16,61 руб. на акцию! Фантастические и неожиданно щедрые цифры!