Распадская

«Распадская» раскрыла результаты за I полугодие 2023 года

Важные показатели:

Выручка: -27% г/г, до 1,2 млрд долл.

EBITDA: -59% г/г, до 432 млн долл.

Рентабельность по EBITDA: 35,2%, сократилась на 27 п.п.

Продажи: +7%, до 7,4 млн т угольной продукции.

Основная причина снижения финансовых показателей — падение мировых цен на коксующийся уголь. В то же время это было частично компенсировано увеличением продаж. Распадской также удалось сохранить себестоимость добычи, она осталась на уроне 62 долл. за тонну угольного концентрата. Это позитивный момент на фоне растущей инфляции.

Для акций ключевым вопросом остаётся вопрос по редомициляции материнской компании Evraz. Это позволит Распадской вернуться к выплате дивидендов. Менеджмент компании подтвердил намерение направлять на выплаты на менее 100% свободного денежного потока (FCF), если отношение чистого долга к EBITDA меньше 1. На конец июня у компании чистый долг отрицательный, а объём денежных средств равен 330 млн долл.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️97,2794 💶EUR — ↗️107,1563 💴CNY — ↘️13,4590

▫️Российский фондовый рынок сегодня торговался на мажорной ноте — индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 1,59%. Хедлайнером рынка сегодня выступили акции ВТБ, занявшие I место по оборотам.

▫️ЦБ РФ принял решение с 10 августа и до конца 2023 г. не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина РФ, связанных с реализацией бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков. При этом ЦБ РФ продолжит проводить на внутреннем рынке операции по продаже иностранной валюты, связанные с использованием средств ФНБ для их размещения в разрешенные финансовые активы в I полугодии 2023 г., в объеме 2,3 млрд рублей в день.

▫️ЦБ РФ: международные резервы РФ за неделю снизились на 1,25% ($7,4 млрд) и на 4 августа 2023 г. составили $586,6 млрд. 

▫️ВТБ (+7,12%). 🟢 Правительство РФ проработало вопрос и вышло с предложением передать ВТБ государственный пакет акций «Объединенной судостроительной корпорации» (ОСК).

( Читать дальше )

Распадская представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2023 г. Спад ключевых показателей обусловлен высокой прошлогодней базой и падением цен реализации концентрата коксующегося угля. Распадская приняла решение не выплачивать промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г., и мы полагаем, что дивидендная пауза продлится вплоть до устранения санкционных препон, не позволяющих материнскому Евразу получать выплаты Распадской.

Наша рекомендация по бумагам Распадской находится на пересмотре.

Подробнее — veles-capital.ru/analytics/article/raspadskaya_finansovye_rezultaty_1p23_msfo

Аналитик: Василий Данилов

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

( Читать дальше )

Распадская отчиталась за 1-ое полугодие 2023 года по МСФО.

Ожидаемо увидели минус 50% по чистой прибыли и по большинству остальных показателей схожая динамика год к году.

Как к этому относиться писал в обзоре результатов по РСБУ. Нет смысла сравнивать результаты с 1-ым полугодием 2022 года, где австралийский уголь продавали продавали по 600 долларов.

Таких цен уже не будет ©.

( Читать дальше )

Сегодня утром Распадская опубликовала результаты по МСФО за 1П23, которые в целом совпали с нашими прогнозами и ожиданиями рынка. Благодаря росту продаж и восстановлению цен выручка увеличилась на 7% п/п до $1,2 млрд и на 2% превысила наши ожидания. EBITDA подскочила на 79% п/п до $432 млн (при этом результат оказался на 4% ниже наших прогнозов), а рентабельность по EBITDA восстановилась до 35%.

Выросшая более чем вчетверо чистая прибыль ($314 млн) на 4% превысила наши расчеты. Свободный денежный поток составил $166 млн, на 3% ниже нашей оценки.Менеджмент Распадской проведет конференц-звонок для инвесторов и аналитиков в пятницу (11 августа) в 15:00 (МСК). Требуется предварительная регистрация.

На середину года чистая денежная позиция составила $330 млн, и эти средства могут быть использованы для выплаты дивидендов. Как и ожидалось, СД рекомендовал не выплачивать промежуточные дивиденды в связи с санкциями Великобритании в отношении Evraz plc, основного акционера Распадской (93% акций).

Отмечаем вместе с тем, что на прошлой неделе президент В. Путин подписал допускающий принудительную редомициляцию закон, который вступит в силу через 30 дней после опубликования и согласно которому правительство должно составить список экономически значимых отечественных организаций.

( Читать дальше )

ПАО «Распадская»

Тикер	RASP
Идея	Long
Срок идеи	1 месяц
Цель	440 руб.
Потенциал идеи	16,7%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	320 руб.

Чистая прибыль «Распадской» по МСФО за 6 месяцев 2023 года составила $314 млн, снизившись в два раза по сравнению с $662 млн в предыдущем году. Выручка сократилась на 27,5% до $1,226 млрд против $1,691 млрд годом ранее. Несмотря на снижение показателей, во II полугодии 2023 года курс рубля должен нивелировать текущую просадку финансовых показателей.

Бумага двигается к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 5% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 320 руб. риск на портфель составит 0,78%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,11.

Walmart Inc.

Тикер	WMT
Идея	Long
Срок идеи	1 месяц
Цель	$177
Потенциал идеи	9,9%
Объем входа

( Читать дальше )

Совет директоров «Распадской» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 полугодие текущего года. Об этом говорится в сообщении компании.

Президент ООО «Распадская угольная компания» Илья Широкоброд отметил, что в 1 полугодии «Распадская» продолжала сталкиваться со значительными вызовами для бизнеса. «Остро ощущались как проблемы с наличием запасных частей для добычного оборудования, так и проблемы с железнодорожной логистикой, фрахтом и финансовой инфраструктурой, обеспечивающей экспортные продажи. Не добавила оптимизма и ситуация с ценами на угольную продукцию как на глобальном уровне, так и на внутреннем рынке. Помимо этого, на наш операционный результат негативно повлияли проблемы с добычей рядового угля на шахте «Алардинская» из-за сложных горно-геологических условий, а также перемонтажи на шахтах «Распадская-Коксовая», «Осинниковская», «Усковская» и «Есаульская», — рассказал Широкоброд.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Публикация пресс-релиза «ПАО «Распадская» объявляет финансовые результаты за первое полугодие 2023 года в соответствии с МСФО»
2....

( Читать дальше )

Распадская МСФО 1п2023г: выручка 1,22 млрд $ (-27,76% г/г), прибыль 314 млн $ (-52,5% г/г)




Распадская отчетность: disk.yandex.ru/d/SmPeauBcPbXLFw

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров эмитента:
Общее количество членов Совета директоров Общества: 9
Общее количество членов Совета директоров, принявших участие в заседании: 9
Кворум имеется. Заседание правомочно....

( Читать дальше )