Распадская

Мой первый пост на смартлабе. Решил поделиться своими наблюдениями. Мб кому-то покажется полезным. 

ПОсле выхода последних новостей по Распадской встал вопрос, куда деть высвободившиеся 11% портфеля. Идей стало очень мало. Ради дивидендов покупать акции неинтересно. Хочется найти растущие идеи. Мб вернусь к распадской, после того как ее снова укатают хотя бы к 70 рублям. Т.к. считаю 100 рублей за бумагу Распадская сейчас не стоит. Даже если брать в расчет все будущие дивиденды этой компании в 5-10 рублей в год начиная со следующего и ставку дисконта в 10% (довольно низкая ставка для распадской, т.к. компания полностью функционирует за счет собственного капитала и основной актив — единственная шахта), то получаем цену акции в 45-90 рублей. Сами понимаете, что даже 5 рублей оптимистичные ожидания. Поэтому от 70 начну покупать. Взор снова пал на МРСК. Мне всегда нравилась МРСК ЦП, но цена на нее высока как никогда. Этому способствовали 6 ярдов никем неожиданной выручки (вся прибыль за 2017г по МСФО — 11 ярдов). Источник: 

( Читать дальше )

Всем привет!

Эта неделя выдалась довольно яркой… куча событий, отчетов, выступлений, но красный фон все же преобладал. Если кто то не в курсе, то господин Трамп ввёл пошлины на сталь и алюминий. После этого Трамп подписал меморандум о торговых мерах в отношении Китая, добавив ещё больше огня. Во многих изданиях это назвали торговой войной. А рынки отреагировали следующим образом:

 

А вот как выглядит мировой экспорт Китая:

 

( Читать дальше )

Подвожу очередной обзор акций. Прошлый можете посмотреть по этой ссылке.

Техническая картина на конец недели выглядит так:

Сбербанк


Целевая зона от реализованного ранее неудавшегося размаха отработалась отлично. Сформировался локальный минимум с внутренней свечой, которая была пробита вверх. Поймать момент отскока и отработать его, помог пробой треугольника (см.часовой фрейм). Именно это я имею в виду, когда говорю «мониторить и отрабатывать формации на младших фреймах».

( Читать дальше )

23 марта, 13:23 
МОСКВА, 23 марта. /ТАСС/. Ущерб для российских компаний от введения США новых пошлин на стальную и алюминиевую продукцию составит от $2 млрд по стали и порядка $1 млрд по алюминию. Об этом замглавы Минпромторга Виктор Евтухов сообщил в пятницу в эфире телеканала «Россия 24».

«Что касается убытков наших предприятий, наших компаний, то, по предварительным расчетам, это не менее $2 млрд по стали и $1 млрд по алюминию», — сказал Евтухов.

Результаты за 2017 г. по МСФО: финансовые показатели улучшились благодаря росту цен на уголь

EBITDA практически удвоилась. Вчера ПАО «Распадская» опубликовало консолидированные результаты за 2017 г. по МСФО. По итогам года выручка увеличилась на 73% до 868 млн долл., EBITDA выросла более чем вдвое – до 455 млн долл., рентабельность по EBITDA повысилась на 12 п.п. до 52%, а чистая прибыль увеличилась на 72% до 319 млн долл. При относительно низких капзатратах (61 млн долл.) Распадская снизила долговую нагрузку до 38 млн долл. (были погашены еврооблигации на 400 млн долл.), а по итогам года была сформирована чистая денежная позиция.

Помимо повышения цен на продукцию, увеличению выручки способствовали рост объемов реализации и изменение структуры продаж. В 2017 г. фактическая средневзвешенная цена реализации угольного концентрата, приведенная к базису FCA Междуреченск, на всех региональных рынках выросла на 59% до 95,5 долл., в том числе на внутреннем рынке – 127,2 долл., на рынке Европы – 91,6 долл., для стран АТР – 77,6 долл.

( Читать дальше )

Выручка Распадской в 2017 г. по МСФО выросла в 1,7 раза, до $868 млн, EBITDA — вдвое, до $455 млн

Выручка Распадской по МСФО в 2017 году составила $868 млн по сравнению с $502 млн годом ранее (прирост в 1,7 раза), говорится в отчете угольной компании. Чистая прибыль в прошлом году составила $319 млн против $185 млн по итогам 2016 года. Показатель EBITDA по МСФО в прошлом году вырос вдвое, до $455 млн. Рентабельность по EBITDA выросла в прошлом году до 52,4% с 40,6% годом ранее.

Распадская продемонстрировала хороший рост финансовых показателей, что связано с увеличением объемов реализации, а также сильным ростом цен на коксующийся уголь. В тоже время участники рынка вчера распродавали акции компании, т.к. Распадская не оправдала их ожиданий по дивидендам. Компания приняла решение не платить дивиденды по итогам 2017 года (выплаты акционерам не осуществляются уже три года подряд). Надо отметить, что компания планирует рассмотреть возможность объявления устойчивой дивидендной политики, если цены на уголь останутся высокими. Мы ожидаем падения цен на коксующийся уголь в 2018 году (на 20-30%).

Промсвязьбанк

Сегодня продал свой пакет Распадской.Честно говоря ждал дивиденд в районе 6-7 рублей.Но у Степанова и Ко свои планы.Ждать еще год и морозить свой капитал в распаде я не хочу.Также есть опасения что скоро бомбанет коррекция на мировом рынке и наш потянет следом.И у распы поддержки при таком варианте без дивов особой нет.
Теперь у меня портфель на половину в кэше и я целый день думал что можно купить, но по текущим ничего не охото тарить.Думал над увеличением доли в Лукойле, покупкой Фосагро и Русагро.
У лукойла потенциал роста около 20%-рост чп, а соотв. и дивов; байбэк.Если взять по текущим, то див.доходность получается около 7%.Неплохо.Вопрос сможет ли байбэк дать топлива для ап трэнда при коррекции на рынке? Решил принять решение завтра после презентации с дня инвестора.
У Фосагро отчет конечно антибомба.Цены на дап растут с ноября и в отчетах это окажет положительный эффект с лагом на месяц, т.е. с фин.рез.первого квартала 2018.Так что наверное буду скоро набирать позицию.

( Читать дальше )

Всем привет!
Сегодня был опубликован отчет Распадской по МСФО за 2017 год. В презентации данные в долларах США, на графиках в рублях.


( Читать дальше )

Совет директоров «Распадской» рекомендовал годовому общему собранию акционеров прибыль по результатам 2017 отчетного года не распределять, дивиденды по размещенным обыкновенным акциям не объявлять и не выплачивать.

«Если цены на рынке угля останутся высокими, Совет директоров рассмотрит возможность объявления устойчивой дивидендной политики при условии разработки среднесрочного плана, направленного на дальнейшее снижение рисков операционной деятельности», — прокомментировал свое решение СД.

Прибыль «Распадской» по МСФО за 2017 год выросла в 1,7 раза – до $319 млн.

«Распадская» увеличила выручку в 2017 году на 73% до $868 млн на фоне роста добычи на 9% и высоких цен на уголь. EBITDA увеличилась на 40%, до $455 млн, а маржа достигла 52%. Прибыль составила $319 млн, что на 72% больше, чем годом ранее.

Это лучший результат компании с 2010 года по финансовым результатам и эффективности. При этом компания не имеет долга – объем чистых денежных средств $7 млн. Стоит отметить, что растет объем экспорта, то есть положение шахты сейчас хорошее. При этом «Распадская» редко была щедрой к миноритариям. В последний раз дивиденд выплачивался в 2008 г. Владелец шахты Евраз не спешит делиться прибылью одного из самых рентабельных предприятий отрасли на сегодня.

Недружелюбная дивидендная политика — одна их причин, что компания оценивается дешево. Мультипликатор Р/Е «Распадской» составляет 4,4, EV/EBITDA – около 3,1. Если бы компания выплатила половину прибыли акционерам, то доходность дивиденда была бы более 11%. По всей видимости, не стоит ожидать дивиденда от компании в этом году. Бумаги будут оставаться спекулятивными на протяжении многих месяцев. Крупные фонды, на мой взгляд, не будут увеличивать позиции в бумаге, ведь акции «Распадской» не входят в основные индексы и вряд ли туда в этом году попадут.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Совет директоров "Распадской" может объявить устойчивую дивидендную политику при сохранении высоких цен на уголь.

Рекомендуя не выплачивать дивиденды по итогам 2017 года, совет директоров отметил значительную волатильность цен на уголь, которые за последние два года колебались от 90 долларов до 189 долларов за тонну, а также инвестиционные планы, «направленные на увеличение мощностей при добыче угля, с целью получить дополнительную выгоду от сильного роста цен на уголь». Кроме того, учитывались «стабильность бизнеса и риски, связанные с промышленной безопасностью, и охраной окружающей среды, присущие угледобыче».

«Если цены на рынке угля останутся высокими, совет директоров рассмотрит возможность объявления устойчивой дивидендной политики при условии разработки среднесрочного плана, направленного на дальнейшее снижение рисков операционной деятельности»

Прайм