РУСАГРО

Русагро отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2025 года и предоставила довольно хорошие результаты. И если бы не корпоративный скандал в виде уголовного дела в отношении бывшего гендиректора, основателя и ключевого акционера Мошковича, то можно было бы рекомендовать её строго в лонг. А так… Но давайте посмотрим, как чувствует себя бизнес в кризисный год. 

А чувствует он себя очень даже неплохо.

Выручка компании в I полугодии составила 167,8 млрд рублей − рост на 21% г/г. Без учёта консолидации ГК Агро-Белогорье рост составил около 6%. Т.е. основной бизнес вырос без «допинга».

Основной вклад в выручку внесли мясной и масложировой сегменты (+21% и 3% соответственно), а вот выручка от сахарного и с/х сегментов упала на 23% и 29% соответственно. Но доля последних в общей выручке не очень велика, поэтому в целом мы видим рост.

Мясной сегмент вырос, главным образом, за счёт постепенного восстановления загрузки Приморского кластера и повышения операционной эффективности на активах в ЦФО. Свинка едет в Китай и акционеры этому очень радуются (а вот свинка, подозреваю, не очень, т.к. есть нюанс как в анекдоте про мальчика Борю и поросёнка Борю, которые идут на шашлык). 

( Читать дальше )

Что за компания?

Группа «Русагро» — это один из крупнейших сельскохозяйственных холдингов России. Компания работает в четырех основных направлениях: производит сахар, растительное масло, занимается свиноводством и выращивает зерно. По сути, это вертикально интегрированный бизнес — от поля до готового продукта на полке магазина.

Как дела с деньгами?

Результаты за 2024 год

В 2024 году Русагро заработала 340,1 млрд рублей— это на 23% больше, чем годом ранее. Звучит неплохо, но есть нюанс: прибыль упала почти вдвое — с 46,5 млрд до 26,5 млрд рублей. Получается, что компания продает больше, но зарабатывает меньше — классическая ситуация роста без эффективности.

Что происходило в первом полугодии 2025

Первые шесть месяцев 2025 года показали продолжение тренда роста выручки: 167,8 млрд рублей(+21% к аналогичному периоду прошлого года). Чистая прибыль составила 5,16 млрд рублей, что тоже неплохо.

Оценка акций — дорого или дешево?

Давайте разберемся простыми словами:

( Читать дальше )

За год (18–24 августа к тому же периоду 2024-го) основное сырье для производства колбас — свиной окорок — подорожало на 31%, до 325 рублей за 1 кг - статистика аналитической компании NTech, с которой ознакомились «Известия».

Эти данные подтвердили «Известиям» в Национальном союзе мясопереработчиков (НСМ). По их информации, средняя цена этого отруба составила 338 рублей за 1 кг.

«В этом году рынок свинины перешел в стадию «зрелого роста», когда уже нет огромных приростов, которые были в последние 10−15 лет», — сообщил генеральный директор НСС Юрий Ковалев.

По данным НСС, в январе—июне в России произвели 3,03 млн т свинины в живом весе.

На фоне увеличения стоимости сырья производители вынуждены вносить изменения в рецептуру собственной колбасы.

«Мы увеличиваем долю мяса механической обвалки. Используем больше курицы в тех изделиях, где она допустима. Взрывной рост цен на сырье вынуждает нас корректировать рецептуру, чтобы сохранить рентабельность производства и снизить издержки, — сказал «Известиям» топ-менеджер одного крупного мясоперерабатывающего предприятия.

( Читать дальше )

Объем производства основных видов растительных масел в России по итогам сельскохозяйственного сезона (длился с сентября 2024 года по август 2025 года) составил 9,47 млн тонн, сократившись на 7% год к году, подсчитали в OleoScope. Совокупный объем переработки упал на 5,7%, до 26,3 млн тонн.

Производство подсолнечного масла резко снизилось в контексте падения экспорта на 11% за 12 месяцев, до 4,72 млн тонн по итогам сезона, отмечают в OleoScope. Его производители утратили мотивацию к экспортным поставкам из-за снижения рентабельности

При этом глава «Агроэкспорта» Илья Ильюшин говорит, что в денежном выражении поставки за рубеж в январе—июле составили $2,9 млрд, прибавив 3% год к году.

Единственным растительным маслом, показавшим существенный рост производства по итогам минувшего сельскохозяйственного сезона, стало рапсовое. За сезонон  вырос на 14%, до 1,39 млн тонн. 





www.kommersant.ru/doc/8006285
www.kommersant.ru/doc/8006115
oleoscope.com/news/vnutrennie-ceny-na-podsolnechnik-snizhajutsja/

Русагро отчиталась по МСФО за первое полугодие 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: 167,8 млрд руб. (+21% г/г)
• Скор. EBITDA: 17,7 млрд руб. (+22% г/г)
• Рентабельность по скор. EBITDA: 10,5% (б/и)
• Чистая прибыль: 5,2 млрд руб. (+20% г/г)
• Чистый долг/ скор. EBITDA LTM: 1,92х (1,76х в конце 2024 г.)

Выручка выросла благодаря консолидации Агро-Белогорье, а также роста в мясном и масложировом сегментах. Валовая прибыль увеличилась на 29% г/г за счет чистой прибыли от переоценки биологических активов. На скорр. EBITDA положительно сказалось сокращение коммерческих расходов, в частности транспортных, маржинальность осталась без изменений.

Наше мнение:
Результаты достойные. Разнонаправленность бизнеса позволяет компании концентрироваться на растущих рынках, что позволяет сохранять его эффективность. В плюс играет и расширение бизнеса – консолидация Агро-Белогорья, а годом ранее НМЖК. Однако у компании остается неясность в части выплаты дивидендов, а на котировки продолжает давить негативный новостной фон. Пока идеи в бумагах не видим.

( Читать дальше )

Подводим итоги периода и объясняем динамику ключевых показателей.  📈 Чистая выручка выросла на 21% г/г до 168 млрд руб. на фоне распределения продаж в пользу более маржинальных экспортных рынков в масложировом бизнесе (+11 млрд руб.). Мясной бизнес показал рост объемов производства с восстановлением загрузки Приморского кластера, что вместе с повышением спроса на свинину и позитивной динамикой цен на российском рынке способствовало увеличению выручки группы (+5 млрд руб.). Вклад «Агро-Белогорья» в выручку группы «Русагро» составил 20 млрд руб.

📉 Снижение выручки сельскохозяйственного и сахарного бизнеса связано с более низкой урожайностью ключевых культур в 2024 году.

📈Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 22% г/г до 18 млрд руб. вслед за выручкой. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 11% (+1 п.п. г/г).

📈 Чистая прибыль выросла на 20% г/г до 5 млрд руб. на фоне устойчивых операционных показателей и повышения маржинальности, а также за счет эффекта от переоценки биологических активов при повышении рыночных цен в сельскохозяйственном и мясном сегменте.

( Читать дальше )

Русагро МСФО 1п 2025г:

📈выручка ₽167,7 млрд (+20,8% г/г)
📈чистая прибыль ₽5,16 млрд (+19,6% г/г)

29 августа 2025 г. – Сегодня ПАО «Группа «Русагро» («Компания»), холдинговая компания Группы Русагро («Русагро»), ведущего российского вертикально интегрированного производителя диверсифицированных пищевых продуктов, сообщает финансовые результаты за шесть месяцев, закончившиеся 30 июня 2025 г.

Основные показатели за 6 месяцев 2025 г.:

• Выручка составила 167 774 млн руб. (1 928 млн долларов США);
• Скорректированный показатель EBITDA составил 17 681 млн руб. (203 млн долларов США);
• Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 10,5%;
• Чистая прибыль за период составила 5 162 млн руб. (59 млн долларов США);
• Чистый долг на 30 июня 2025 г. составил 107 864 млн руб. (1 375 млн долларов США).

Тимур Липатов, генеральный директор ПАО «Группа «Русагро», прокомментировал финансовые результаты:

«Выручка Группы «Русагро» по итогам 6 месяцев 2025 года выросла на 21% и составила 168 млрд руб.

( Читать дальше )

После резкой гойды, которая была основана лишь на эмоциях, рынок снова приуныл, потому что опять ничего непонятно, А мне понятно, что я также не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вверх, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью.  

Как всегда закинул денег на брокерский счет в пятницу, строго по расписанию и отправился на фондовый рынок за покупками, также продолжаю реинвест летних дивидендов. Все идет по плану. 

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:

( Читать дальше )

«В 2025 году на развитие отрасли правительство направило более полутриллиона рублей. Сохраняются все основные механизмы государственной поддержки, в том числе льготное кредитование», — сказал Патрушев.

Он также подчеркнул, что буквально на этой неделе было одобрено дополнительное выделение 2 млрд рублей на субсидирование новых кредитов.

Вице-премьер отметил, что перечень инструментов поддержки в АПК продолжает актуализироваться. Например, с 2025 года участникам и ветеранам специальной военной операции доступен грант для создания собственных хозяйств.

«А с 2026 года все меры для фермеров и небольших предприятий будут консолидированы в новом федеральном проекте „Развитие малого агробизнеса“. Это позволит гарантировать отдельный лимит средств. Поддержка охватит ключевые сферы сельхозпроизводства, сбыт продукции и сельский туризм», — добавил Патрушев. 

tass.ru/ekonomika/24849927

Как сообщила «Интерфаксу» директор аналитического департамента союза Елена Тюрина, отгрузки пшеницы сократились на 44,6%, до 2 млн 510 тыс. тонн с 4 млн 534 тыс. тонн годом ранее, ячменя — на 41%, до 323 тыс. тонн с 548 тыс. тонн, кукурузы — в 2,5 раза, до 79 тыс. тонн с 197 тыс. тонн соответственно.

«По предварительной оценке, в августе отгрузки основных видов зерновых составят 4,5 млн тонн, это на 2,3 млн тонн меньше, чем в августе прошлого года, когда было отправлено 6,8 млн тонн. В том числе пшеницы — 3,9 млн тонн против 6,1 млн тонн годом ранее», — сказал Тюрина.

По ее словам, в августе пшеница экспортировалась в 27 стран против 60 стран год назад. Крупнейшим покупателем стал Египет — 580 тыс. тонн, но отгрузки сократились на 31%. Второе место заняла Турция, но экспорт в эту страну снизился до 169,5 тыс. тонн с 440 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года. Топ-3 замыкает Кения, увеличившая закупки почти в пять раз, до 154,7 тыс. тонн. Кроме того, в ОАЭ было отправлено 133 тыс. тонн (в 2,1 раза больше), Саудовскую Аравию — 120 тыс. тонн (в 1,8 раза больше), Ирак — 66 тыс. тонн (в 1,9 раза больше). «По другим странам отмечается падение объемов отгрузок, наиболее существенное — в Алжир, который ранее был крупным покупателем. Теперь экспорт в этом направлении упал в пять раз, до 62 тыс. тонн», — сообщила эксперт.

( Читать дальше )