РОССИЯ

Курсы валют ЦБ на 13 марта: 
💵 USD — ↗️ 90,8818
💶 EUR — ↗️ 99,3561
💴 CNY — ↗️ 12,6440

▫️Индекс МосБиржи сегодня показал положительную динамику по итогам основной торговой сессии на фоне ослабления рубля при одновременном росте цен на нефть.

▫️ОПЕК опубликовала мартовский отчет по рынку. Нефтяной картель сохранил прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2024 г. и 2025 г. на уровне 2,2 млн баррелей в сутки (б/с) и 1,8 млн б/с соответственно. В абсолютном значении в 2024 г. спрос на нефть в мире может достичь 104,46 млн б/с, а в 2025 г. — 106,3 млн б/с.
Страны ОПЕК в феврале увеличили добычу нефти на 203 тыс. баррелей в сутки, до 26,571 млн б/с, говорится в отчете организации. Больше всего производство нарастила Ливия (+144 тыс. б/с) и Нигерия (+47 тыс. б/с). Снизили добычу Иран (-15 тыс. б/с), Ирак (-14 тыс. б/с), Кувейт (- 8 тыс. б/с) и Экваториальная Гвинея (-4 тыс. б/с). 

▫️Сбер (+0,20%) опубликовал финансовые результаты по РПБУ за февраль 2024 г. Банк продолжает показывать положительную динамику финансовых показателей. В феврале наблюдаем ускорение, чистая прибыль за февраль составила 120,4 млрд руб. или +4,8% год к году. В результате, Сбер за 2 мес. 2024 г. заработал 235,5 млрд руб. при рентабельности капитала в 21,7%.

( Читать дальше )

Что делать с акциями?

Компания опубликовала итоговый отчет за 2023 год. 



✔️ Страховые премии (выручка) = 123,4 млрд руб. (1-е полугодие = 52,9 млрд руб.; 2-е полугодие = 70,5 млрд руб.), по итогам 2022 года было 105,3 млрд руб., т.е. темпы роста +17%

 ✔️ Чистая прибыль = 10,3 млрд руб. (1-е полугодие = 7 млрд руб., 2-е полугодие = 3,3 млрд руб.)

 Отмечу, что чистую прибыль 1-го полугодия исказили разовые доходы — 2,7 млрд руб. от курсовых разниц и еще 6,4 млрд руб. от переоценки финансовых активов, по-хорошему, за 1-е полугодие без этих доходов мог быть даже убыток. 

 Второе полугодие, напротив, лучше первого — в реальном выражении. Курсовые разницы дали доход всего 0,6 млрд руб., еще и была отрицательная переоценка по финансовым активам на 1,4 млрд руб. 

 Т.е. скорректированная чистая прибыль за 2-е полугодие — около 4,1 млрд руб.

 Более того, операционный результат страхового бизнеса за 2-е полугодие вернулся в положительную зону = +4,4 млрд руб. против -0,3 млрд руб. в 1-м полугодии. 

( Читать дальше )

Министерство транспорта РФ предложило правительству выделить дополнительные средства из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на переоформление иностранных самолётов в российскую собственность, пишет Коммерсант со ссылкой на собственные источники. Это потенциальный позитив для Аэрофлота, считают аналитики Альфа-Банка.


( Читать дальше )

Сбер опубликовал отчет за февраль 2024 года

• Чистая прибыль Сбербанка за февраль 2024 года = 120,4 млрд руб.

Это лучше ноября, декабря и января, когда банк стабильно зарабатывал 115 млрд руб. и это лучший февраль за всю историю банка (за 2023 год прибыль была 114,9 млрд руб.).

На прибыль снова повлиял высокий уровень резервов и переоценка кредитов по справедливой стоимости — расходы по статье составили 84,1 млрд руб. против 65,5 млрд руб. в январе. Средний месячный расход по этой статье в 2023 году составляет 53 млрд руб.



• Чистые процентные доходы Сбера за февраль 2024 года = 199,2 млрд руб. (в январе было 211,7 млрд руб.), важно последить

• Чистые комиссионные доходы Сбера за февраль 2024 года = 55,9 млрд руб. (за январь было 48,7 млрд руб.)

💸 Дивиденды

За первые 2 мес. 2024 года Сбербанк заработал на дивиденды 5,21 руб. на 1 акцию.

Напомню, что Сбер может направить на выплаты дивидендов по итогам 2023 года 33,47 руб. на 1 акцию или 11,2% от текущей цены.

( Читать дальше )

Российский банковский сектор: Реальность и Перспективы

Российский банковский сектор продолжает оставаться в центре внимания, но не всегда с точки зрения инвестирования. Давайте разберемся, что скрывается за этой динамикой.

Российский банковский сектор — это сложный мир, полный вызовов и возможностей. Но давайте рассмотрим его с точки зрения инвестирования и выявим, почему он может оказаться не так привлекательным, как кажется.

1. Геополитические Риски

Россия — страна с нестабильной геополитической обстановкой. Санкции, политические напряжения и внешние воздействия могут серьезно повлиять на банковские активы. Инвесторы должны учитывать этот фактор при принятии решений.

2. Зависимость от Экономики

Банки чувствительны к экономическим колебаниям. Рост или спад экономики, инфляция, изменения ключевой ставки — все это может повлиять на прибыльность банков. В условиях неопределенности инвесторы могут испытывать тревогу.

3. Регуляторные Риски

Банковская деятельность подвержена строгому регулированию. Изменения в законодательстве или решения регуляторов могут негативно сказаться на банковских активах. Инвесторы должны следить за этими изменениями.

( Читать дальше )

По данным издания «Ъ», российские нефтяные компании приступили к поставкам нефти в Венесуэлу, страну, которая временно была освобождена от санкций со стороны США по отношению к нефтяному сектору до апреля. Венесуэла, столкнувшаяся с риском повторного попадания под ограничения, активно увеличивает свои экспортные объемы сырой нефти, достигнув в феврале более 650 тысяч баррелей в сутки. Именно поэтому страна приняла решение о закупке российской нефти для собственных нужд в переработке.

Один из супертанкеров, Ligera, с 1,8 миллионами баррелей российской нефти сорта Urals, готовится к отгрузке сырья в порту Хосе. Судно получило нефть через STS-перевалку (ship-to-ship, борт в борт) с танкеров Nautilus и Julia A, которые прибыли с грузами Urals из портов Новороссийска и Усть-Луги, принадлежащих «Роснефти» и «Сургутнефтегазу» соответственно. В феврале Российская Федерация поставила в Венесуэлу также партию дизельного топлива производства ТАИФа объемом 260 тысяч баррелей.

Несмотря на то, что поставки российской нефти и нефтепродуктов в Венесуэлу являются исключением, такие сделки стали возможными из-за временного смягчения санкций против Венесуэлы со стороны США.

( Читать дальше )

В первой части я рассказал вам о страховом бизнесе Ренессанса, рекомендую прочитать сначала ее.

Сейчас поговорим о прибыли, инвестиционном портфеле, дивидендах и справедливой цене акций Ренессанса.

ℹ️ Чистая прибыль, в млрд руб.

• 2017 – 1,4

• 2018 – 3,4

• 2019 – 4,1

• 2020 – 4,7

• 2021 – 3,6

• 2022 – -2,1 (убыток)

• 2023 (9 мес.) – 9,4, мой прогноз по году = 12,1

• 2024 (прогноз) – 12,4

• 2025 (прогноз) – от 6 до 12

( Читать дальше )

Центральный банк планирует внести законодательные изменения, которые обязали бы все торговые точки в России с ежегодной выручкой более 20 млн рублей принимать оплату через Системы Быстрых Платежей (СБП) и цифровыми рублями. Предполагается, что такие меры ускорят развитие СБП, однако эксперты высказывают сомнения по поводу эффективности таких норм.

Согласно законопроекту, который разрабатывается в Банке России, с 1 октября 2024 года торговые точки с ежегодной выручкой более 30 млн рублей должны обеспечить возможность оплаты через СБП, а с 1 октября 2026 года — цифровыми рублями. Позднее эти требования будут распространены на торговые точки с выручкой более 20 млн рублей. Этот законопроект предполагает постепенную адаптацию торговых точек к возможности проведения платежей через СБП и цифровые рубли.

Предложение ЦБ вызывает сомнения среди экспертов, которые полагают, что оно может привести к увеличению расходов для банков и небольших торговых точек, но не обязательно стимулирует использование СБП.

( Читать дальше )

Экспорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в феврале увеличился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 2,79 млн тонн, согласно данным Kpler. Поставки в страны Евросоюза остаются стабильными, несмотря на обсуждения ограничения закупок СПГ из России. Однако власти Испании высказались за прекращение долгосрочных контрактов с российскими поставщиками.

Поставки СПГ из различных российских проектов показали смешанные результаты: поставки с «Ямал СПГ» НОВАТЭКа выросли на 1,3%, а с «Сахалина-2» «Газпрома» — на 7,5%. Однако среднетоннажные СПГ-заводы совокупно снизили поставки на 3,3% по сравнению с прошлым годом.

Несмотря на дискуссии в Европе о возможном ограничении импорта российского СПГ, пока не наблюдается значительной тенденции к сокращению его закупок. Экспорт в Европу с «Ямал СПГ» в феврале незначительно снизился по сравнению с январем, что может быть связано с коротким месяцем. Ожидается, что решения по возможному ограничению импорта российского СПГ могут быть приняты в апреле.

( Читать дальше )