РОСНЕФТь

Акции Роснефти, ведущего игрока на российском нефтяном рынке, продолжили рост, достигнув 598 рублей за акцию. В ноябре мы открыли идею на покупку акций, которая принесла инвесторам около 24% доходности.

Бумаги уже превысили наш предыдущий таргет (590 рублей), поэтому мы повышаем оценку справедливой стоимости и меняем рекомендацию на «держать» по следующим причинам:

— Стабильные финансовые результаты в 2024 году.
— Рост объемов добычи премиальной нефти благодаря проекту Восток Ойл.
— Госкомпания имеет больше возможностей для налоговых стимулов.

 Однако на акции могут давить:

— Низкая маржинальность сегмента нефтепереработки из-за устаревших НПЗ.
— Высокая долговая нагрузка, две трети долга под плавающую ставку.



Мы считаем, что на текущий момент основные факторы опережающего роста уже реализовались в цене. Мы меняем рекомендацию по бумагам Роснефти c «покупать» на «держать» и повышаем таргет до 640 руб./акцию (апсайд 8%).

Текущая позиция
Купил/Озвучил 17.07.2024 здесь
Комментарий. Оснований для фиксации прибыли на данный момент у меня нет. Эмитент находится в ~15% от исторических цен. Продолжаю удерживать позицию.

Промежуточные публикации по данной сделке
Публикация от 17.09.2024

Dec 26, 2024 at 02:57 PM IST

New Delhi: Спрос на нефть в Индии вырос на 180 000 баррелей в сутки (б/с), или на 3,2% в годовом исчислении, за первые десять месяцев 2024 года, превысив рост Китая в 148 000 б/с, или 0,9%, по данным S&P Global Commodity Insights. Прогнозируется, что в 2025 году в этой южноазиатской стране будет зафиксирован рекордный рост спроса на нефть на уровне 3,2 процента по сравнению с 1,7 процента в Китае.

Ожидается, что рост потребления нефти в Индии будет стимулировать региональный спрос наряду с Юго-Восточной Азией и другими частями Южной Азии, говорится в сообщении S&P Global. Несмотря на то, что размер рынка Китая более чем в три раза превышает размер рынка Индии, внимание заинтересованных сторон рынка смещается на Индию, где пик спроса на нефть, по прогнозам, произойдет позже, чем в Китае.

Идет расширение нефтепереработки

В 2025 году нефтеперерабатывающие мощности Индии должны быть расширены с запуском HPCL Rajasthan Refinery Ltd. в Пачпадре, штат Раджастхан. Завод мощностью 9 миллионов метрических тонн в год находится на стадии предварительного ввода в эксплуатацию и рассчитан на 83% переработки импортируемой среднесортной нефти, а остальная часть закупается внутри страны.

👉 НИЗКОЛИКВИДНОЕ ЗАКРЫТИЕ?! Что будет дальше?! Что делать?

✅ Сегодня индекс открылся с гэпом, который он в итоге закрыл. По логике после закрытия утреннего, верхнего гэпа, следовало бы закрыть и нижний, 2735, однако до него индекс не донятул. За сегодня ДАЖЕ средний ход индекс не прошел, так как длина от максимума к минимуму всего 0,8%, при стандартном 1-1,3%. Вот и получается, что сегодня индекс стоял в боковике с небольшими движениями в обе стороны. Чуть вверх, чуть вниз. У нас конечно день все равно плюсовой, но не настолько, как хотелось бы. Закрытие дня получается никакое. По свечке, которая меньше стандартного размера получается фитиль сверху, фитиль снизу и маленькое, зеленое тело посередине. Это нейтральное закрытие. Также закрылся индекс в рамках четверга, что говорит об отсутствии доминирования конкретных игроков. 

💯 Следовательно получается. НЕ лонговое закрытие. Перекупленность. Гэпы снизу. Все эти факторы за снижение. Факторов за рост нет, ну разве что шортистов выносят. Поэтому отсюда и получается, что вероятнее и логичнее с текущих это увидеть коррекцию к 2730. Но пока писал пост, вечерку начали выносить вверх, а значит будет нарисовано очередное открытие с гэпом, который скорее всего закроют.

Я вчера частично сократил позицию в Роснефти с 6% до 2.3% и размышлял, а стоит ли вообще её держать.

В итоге, сегодня распродал остатки. Конечно, не по самым верхам — она продолжила рост после продажи, как и всегда.))) Но средняя цена продажи около 575 рублей за акцию, что считаю вполне неплохо.

На фоне ажиотажа о сохранении ставки и скорых дивидендов по Роснефти (10 января 2025 года будет дивидендная отсечка. Дивиденд 36.47 рублей на акцию) — котировки вышли в боковик начала 2024 года.

Вам не кажется, что это просто дорого для текущей ситуации?

Ещё больше у меня в телеге:
t.me/RudCapital

   Я планировал быть полностью в акциях, что по факту и было на момент пятницы, когда сохранили ставку. Но на этой неделе, я сокращаю позиции по некоторым бумагам, так как мне кажется, что они стоят необоснованно дорого для текущей ситуации.