Позитив Текнолоджиз

( Читать дальше )

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

 

Новые позиции:
🔹 «Норникель»

На фоне ралли цен на металлы платиновой группы и роста котировок меди, оценка компании опустилась до привлекательных уровней: 12М EV/EBITDA 4.9х с доходностью FCF 8-9% на горизонте года. За последние месяцы была остановлена работа трёх шахт, на которые приходится около 7% мировой добычи меди. Расширения дефицита металла подтолкнёт цены ещё выше. Кроме того, «Норникель» остаётся одним из ключевых бенефициаров ослабления рубля: движение курса на 10% в сторону ослабления повышает EBITDA компании в рублёвом выражении на 20-25%, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
🔹 «Группа Позитив»

Исключаем акции на фоне увеличения льготных ставок ЕСН для IT-сектора, а также ввиду наличия более очевидных краткосрочных триггеров у других ценных бумаг.

Следить за изменениями топ-10 акций можно самостоятельно — открывайте раздел «Витрина» в ВТБ Мои Инвестиции 🔥

( Читать дальше )

График #SMLT Самолёт от июля приземляется четко по стрелочке🛬

Было тут — t.me/AROMATH/9942.

Забавно другое, как усиленно рбк засаживал именно в июле, именно в это время в ПИК, Самолёт, ВК и Позитив 🤦‍♂️
Набор бумаг — шик, блеск называется 🤡

( Читать дальше )

Зарплаты специалистов по кибербезопасности достигли 2 млн руб. в месяц.

Вакансию с такой ставкой для директора по информационной безопасности нашли в открытых источниках аналитики SuperJob и Positive Technologies. Компании выпустили совместное исследование, посвященное вознаграждению в сфере киберсекьюрити. Выяснилось, что за последние три года зарплаты таких специалистов выросли на треть. Медианный уровень для руководителей среднего звена сейчас составляет 300 тыс. руб., а директора по кибербезопасности в IT-компаниях зарабатывают в среднем 500 тыс. руб. в месяц.

Причем даже на такие деньги найти специалиста непросто.Иногда на закрытие вакансии уходит до полугода, говорит руководитель образовательных программ Positive Education Анастасия Федорова.

Каждая вторая российская компания в этом году столкнулась с кибератаками. Совокупный ущерб Сбербанк оценивает в 1,5 трлн руб.

www.kommersant.ru/doc/8098322

Ну что там? Трамп устроит перемирие и наши продукты отечественного производства никому не нужны будут? Ведь западные ПО вернутся снова к нам за дёшево? Да? ведь так это работает? 

Нет. Мы будем производить сами своё ПО и на долгие годы вперёд мы можем оказаться в очередной холодной войне, где мы снова и снова должны заново осваивать производство и ПО с нуля.

Позитив Технолоджи после истории с Аэрофлотом должна по идее быть завалена заказами. Но у них есть конкуренты в виде Рэд Софт и прочие, так что они НЕ МОНОПОЛИСТЫ. Они должны давать цену и результат, только тогда появится у них прибыль. Держу акции и облигации компании. Акции я зря начал покупать весной на падении, думал отрастёт, теперь я с ней надолго. но облигации несут ежемесячно доход.

Астра Линукс должна давать физикам ключи по 150-300 рублей за штуку, школьникам бесплатно ключи в школе со 2-3 класса, чтобы народ начал переходить на их ОС. Основная прибыль это должен быть бизнес и госсектор, но вы попробуйте на их сайте купить дистрибутив. Сможете? И я не смог. Зато есть кнопка «где купить», где показаны ФИЗИЧЕСКИЕ магазины!!! Да я должен иметь возможность перепрошить на астру свой старый смартфон на ведроиде сидя на горшке, а не вот это вот тут! То есть только спекуляция.

( Читать дальше )

Аналитики инвестдомов не теряют времени зря. Они постоянно обновляют свои рекомендации, в том числе относительно акций, которые по их мнению могут обыграть Индекс Мосбиржи.

Недавно мы рассматривали подборку от ВТБ, а теперь и Аналитики Цифра брокер (бывший Фридом Финанс) обновили список рекомендованных акций на сентябрь. Предлагаю взглянуть на причины изменения ТОПа и на его состав.  

❌ Исключены: Аренадата и Озон Фармацевтика

✔️ Добавлены: Новабев и Промомед

Причины исключения из топа:

1️⃣ Аренадата 🖥 (#DATA)

Причины исключения:
• Компания резко ухудшила прогноз по росту выручки с 40% до 20-30%
• Выручка в 1 полугодии упала на 42% (до 1,36 млрд руб.)
• Чистый убыток составил 920 млн руб. (против прибыли в 608 млрд руб. годом ранее).

Вывод аналитиков: Ключевой драйвер роста исчез, среднесрочных причин для покупки нет.

2️⃣ Озон Фармацевтика 💊 (#OZPH)

Причины исключения:
• Финансовые результаты за полугодие оказались хуже ожиданий, несмотря на рост котировок

( Читать дальше )

Завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов за 1П2025, ведущего разработчика продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности — Группы Позитив. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Отгрузки: 7,4 млрд руб (+49% г/г)
— Выручка: 6,7 млрд руб (+27,8% г/г)
— EBITDA: -5,8 млрд руб (против -7 млрд руб. г/г)
— Чистый убыток: -7,6 млрд руб (против -7,1 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Позитивные моменты в отчете определенно есть: компания отчиталась о росте отгрузок на 49% г/г — до 7,4 млрд руб, а также о росте общей выручки на 27,8% г/г — до 6,7 млрд руб. за счёт роста выручки от реализации лицензий, программно-аппаратных комплексов, реализации услуг в области информационной безопасности. В свою очередь свободный денежный поток FCF составил 1,4 млрд руб.

Также стоит отметить, что операционные расходы по некоторым пунктам начинают сокращаться:

— расходы на мероприятия: -28,6% г/г

( Читать дальше )

Сектор: Производство программного обеспечении

Последний обзор по Позитиву делал 2 апреля. Тогда акции стоили 1303 ₽ и я ожидал падения вплоть до 1188, а от туда роста до 1550. По факту акции падали до 1090 🎯, а от туда начали расти и в моменте доходили до 1347 ₽. Т.е. движение было плюс-минус с разницей в 5-7% от моего прогноза, довольно хороший результат, учитывая прогноз на 3 месяца вперед. Сейчас акции торгуются по 1305 ₽, давайте посмотрим, что ждать дальше.

Чтоб мои разборы компаний были у вас перед глазами, подписывайтесь на канал. Аналитика + юмор = приятное с полезным 👍

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1.09B$
▪️ P/E — 36.08
▪️ P/S — 3.49
▪️P/B — 6.06
▪️EPS — 36.06 ₽
▪️EBITDA — 6B р.
▪️EV/EBITDA — 16.36
ℹ️ Упала прибыль, по сравнению с прошлым обзором акции стали в 2 раза дороже оцениваться по метрикам. Вышел отчет за 1 кв2025, его и разберу.

( Читать дальше )

“Ъ” ознакомился с данными исследования Kokoc Group, согласно которым число заявок на регистрацию бизнеса в России со стороны зарубежных компаний увеличилось почти вдвое. За первую половину 2025 года подано около 3 тыс. заявок, в то время как за весь 2024 год их насчитывали порядка 1650. Лидерами по числу заявок в компании называют Индию (более 1 тыс.), Китай (более 800) и Турцию (более 150). 

Эксперты Kokoc Group считают, что на рост влияют низкий уровень конкуренции и большой потребительский рынок.

В первую очередь компании регистрируют бизнес в сферах кибербезопасности, облачных платформ, финтеха, ИИ и индустриальных ERP/CRM-систем. Каждая страна развивает те направления, в которых исторически сильна (например, КНР — телеком и финтех, Индия — аутсорс и разработку ПО). Компании не просто регистрируют товарные знаки, а создают локальные представительства и партнерские схемы, чтобы работать под местными брендами.

Прошедший ЦИПР-2025 показал, что компании из дружественных стран заинтересовались рынком России, подтверждает гендиректор разработчика Fork-Tech Кристина Коваленко.

( Читать дальше )

⚜️ Арктик Технолоджи Сервис: BB, купон 28% ежемес. (YTM 31,88%), 3 года, 150 млн.

Миниатюрный золотодобытчик из Красноярского края с годовой выручкой чуть более 200 млн. Ранее через пару рукопожатий был связан с дочкой Полюса – но это в прошлом и недолго, сейчас связей нет, и никаких совместных проектов, вероятно, тоже не было. Ведет добычу на россыпных месторождениях (это самый низкомаржинальный тип). Один участок в работе, еще один планируют запускать в 2026 году, под него и занимают

Выручка в 2024 не выросла, в отличие от цен на золото, зато выросли все прочие расходы. В остальном пока не выглядит страшно – долг низкий (долг/EBITDA~0,85х), с ликвидностью проблем нет: на балансе на конец года было 75 млн. кэша

Но это пока что. С новым займом нагрузка скакнет до 3-3,5х. Нынешней ебитдой процентные платежи перекрываться уже не будут, а отдача с нового проекта планируется только в 2026. Дотянуть вполне реально, если предположить, что не все нынешние деньги пойдут в проект, и на обслуживание плеча (а то и на непредвиденные расходы) что-то из них да предусмотрено

( Читать дальше )