Платина

В последние недели металлы платиновой группы (МПГ) уверенно росли. Платина от уровней закрытия 16 мая выросла на 23% (на закрытие 9 июня), палладий — на 12%.

Драйверы роста:
• Приближение торговых переговоров между США и Китаем;
• Риск отмены потолка госдолга в США;
• Металлы платиновой группы сильно отстали от золота, что стимулирует инвесторов вкладываться в недооцененный актив;

За это время котировки акций Норникеля, одного из мировых лидеров в производстве платины и палладия, практически не изменились.

Котировки металлов платиновой группы могут продолжить рост. Цель для платины видим в районе $1300 за унцию (+7% от уровней вчерашнего закрытия), для палладия —1200 долл./унц. (+12% от уровней вчерашнего закрытия). На наш взгляд, это может оказать положительное влияние на динамику котировок акций Норникеля.
Ожидаем, что бумаги компании при отсутствии ухудшения общерыночных настроений могут вырасти до 118 — 120 рублей. Наша фундаментальная оценка для бумаг на горизонте 12 месяцев составляет 165 рублей за акцию.

С начала июня стоимость платины выросла почти на 15%, превысив $1215 за унцию, что стало максимумом с мая 2021 года. Палладий прибавил более 12%, поднявшись до $1089, самого высокого значения с ноября 2024 года. Серебро подорожало более чем на 11%, обновив 13-летний максимум на отметке $36,68 за унцию. Рост этих металлов опережает даже золото, которое с начала месяца прибавило лишь около 1%.

Основными причинами столь стремительного роста стоимости промышленных металлов, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, стали инвестиционная привлекательность, а также дефицит платины на глобальном рынке при росте спроса на нее в США. По данным Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC), в первом квартале 2025 года объем предложения этого металла сократился на 10% г/г из-за наводнений и перебоев в добыче в Южной Африке, на которую приходится почти 70% мировой добычи. При этом сохраняющаяся неопределенность вокруг торговых пошлин и повышенные логистические премии привели к притоку платины на склады Чикагской товарной биржи (CME), что усилило спрос и давление на мировые цены.

Дефицит платины в 1 кв 2025 года заметно усилился, что было обусловлено сохраняющейся неопределенностью, связанной с тарифами США и ограничениями производства в Южной Африке, где обильные осадки привели к наводнениям на некоторых предприятиях, говорится в отчете Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC).

Общий объем предложения снизился на 10% в сравнении с аналогичным периодом 2024 года, отражая слабый квартал по добыче. При этом, наблюдалось скромное восстановление вторичного предложения.

В тоже время, спрос вырос на 10% за счет увеличения складских запасов CME (Нью-Йорк), так как неопределенность, связанная с тарифами, и высокие премии за месторасположение способствовали потокам металла в США.

Котировки промышленных драгоценных металлов уверенно растут на фоне надежд инвесторов на ослабление геополитической напряженности. Серебро подорожало более чем на 11% с начала июня, обновив 13-летний максимум — $36,68 за унцию. Платина прибавила почти 15%, достигнув $1215 за унцию — максимум с 2021 года. Палладий также в росте — +12%, до $1089. Золото при этом прибавило лишь 1%, оставшись в боковике.

Рынки позитивно отреагировали на прошедшие 9 июня переговоры США и Китая в Лондоне, которые последовали за телефонным разговором Трампа и Си Цзиньпина. Заявления Белого дома о возможном смягчении экспортного контроля и комментарии о готовности Китая расширить поставки промышленного сырья вызвали у инвесторов ожидание роста мировой экономики и восстановления промышленного спроса.

Согласно оценкам Silver Institute и Metals Focus, более 76% мирового спроса на серебро связано с промышленностью и ювелирной отраслью. Для платины и палладия этот показатель еще выше — 95% и 97% соответственно. Поэтому снижение глобальных экономических рисков напрямую отражается на их котировках.

Хотя и бати давно уже нет в живых, и поговорка была про уголь, а не про платину, но не важно...

#XPTUSD, 1D, Завершился треугольник в волне (X) согласно плану от конца октября прошлого года: t.me/waves89/7442. Теперь открыта дорога к историческим верхам в обозримой перспективе.

Это даже с текущих от двух иксов. А если с взять на откате к 1100, да ещё со стопом по волне «E» of (X), может быть сделка с P/L 5.

📍В октябре Россия нарастила поставки платины в США до максимальных за два года $203 млн, что составляет почти треть от всего импорта, пишет РИА Новости со ссылкой на данные американской статслужбы.

Так, в отчетном месяце экспорт драгметалла увеличился в 2,3 раза относительно показателей сентября и в 2,1 раза за год. Объем поставок в октябре 2024 г. стал максимальным за последние два года, пишет издание. Наибольшее значение было зафиксировано в октябре 2022 г. — $253 млн.

▪️Доля российских компаний в американском импорте в октябре составила 31,5% — максимум с апреля 2020 г.

Крупнейшим экспортером платины для США остается Южная Африка ($270 млн), Россия — на втором месте. В топ-5 также входят Германия ($51,5 млн), Италия ($25,2 млн) и Бельгия ($22,3 млн).

▪️В то же время за десять месяцев текущего года стоимость российских поставок платины сократилась на 20%, до $862 млн

Источник: БКС.
———
🤵‍♂️Это, скорее всего, не про дружбу, а про острую необходимость США в этом критически важном металле для промышленности.