Пифы

Вчера разбирала новый продукт на Мосбирже от Финам БПИФ «Дивидендные Аристократы США». Тикер FMUS.

Я радуюсь, что появляются новые продукты, растёт конкуренция, а значит, по рыночным законам вскоре начнёт снижаться комиссия. Для частных инвесторов это хорошо.

Правда, в реальности что-то пошло не так. Россия, ТУПО копируя Запад, все-таки умудряется идти своим путём. И особенность этого пути в конских комиссиях. Об этом с расчетами чуть позже, а пока про ЦА продукта.

БПИФ «Дивидендные Аристократы США» создан для какого-то дурака инвестора с плохим зрением, который прогуливал математику в школе с 1 по 11 класс. Видимо, по мнению провайдера, слова «американские акции», «дивиденды», «всего по 10₽» (пассивный доход ещё забыли написать) должны очаровать и загипнотизировать неискушённого российского инвестора из глубинки и он купит этот вредный для финансового здоровья продукт. Всего то 10₽!
Рассчитано на толпу, которая ринулась на фондовый рынок, и скупает все без разбору, не читая, не считая.

Баян про пузырь IPO

Большинство финансовых консультантов и видеоблогеров в РФ советуют новичкам ETF, отмечая их незначительные минусы, такие как:  реинвестирование дивидендов, негарантированный доход, а некоторые даже относят такой минус как англоязычное описание подробной инфы о фонде)))

У меня начало подгорать от их советов и захотелось высказаться, перечислив реально значимые минусы ETF и БПИФ представляемые на РОССИЙСКОМ фондовом рынке, дабы развеять иллюзии новичков о простом пассивном инвестировании в индекс. 

Итак, первый минус: комиссия за управление. 

Комиссия зашита в цену ETF и списывается ежедневно. На долгосрочном инвестировании комиссия съедает существенную часть дохода. Про транзакционные издержки начинающих инвесторов наглядно расписано у Арсагеры, в качестве примера выжимка из книги: при вложенных 100 000 на 10 лет (без учета пополнений) при инфляции 6%, ставке 5% и комиссии фонда в 1%, на выходе имеем доход 159 000 и транзакционных издержек на 24 000 !!! За 30 лет: доход 1 600 000, а комиссий на 540 000!!! Это ппц… 

Disclaimer: Я обслуживаюсь в Райффайзене уже больше 10 лет, и считаю его весьма удобным банком. Даже после того, как у меня там закрылась зарплатная карта, я продолжаю оставаться его клиентом — мне нравится их сервис; а ещё больше нравилась крутая кредитка «Всё и сразу», по которой я долгие годы получал кэшбэк в 5% (к сожалению, недавно эту лавочку прикрыли).

Всё написанное ниже не стоит воспринимать как атаку конкретно на Райф — поверьте, в других банках ситуация с нечистоплотным навязыванием ПИФов ничуть не лучше (а то и хуже). Мне проще проиллюстрировать ситуацию на примере Райфа, так как я регулярно получаю их рассылку для клиентов, ничего более.

Стартовали торги нового БПИФ от ДоходЪ “Индекс дивидендных акций РФ” с тикером DIVD. БПИФ инвестирует в дивидендные бумаги МосБиржи, основываясь на высокой дивидендной доходности, постоянстве дивидендов и фундаментальных показателях.

Основной индекс IRDIV — уникальный индекс специально для ДоходЪ, рассчитываемый МосБиржей.

📌Суммарные комиссии DIVD составляют 0.99%. Состоят из:
* вознаграждение УК 0,5%
* вознаграждение депозитарию 0,40%
* иные расходы 0,09%
Несмотря на дивиденды в названии, фонд DIVD только получается их, но инвесторам не выплачивает. Все дивиденды реинвестируются обратно в фонд.

Маркет-мейкером фонда выступает “АТОН”. Управляющей компанией является “ДоходЪ”. Депозитарием фонда является “Актив”, взаимосвязанной с ДоходЪ.

Состав фонда будет доступен на второй день торгов.

Разъяснения ДоходЪ
Страница фонда на RUSETFs
Правила фонда

В связи с последними обсуждениями ограничений участия в IPO и поиском выхода в виде покупки ЗПИФ “Фонд первичных размещений” от Фридом Финанс, с которым многие так и не разобрались, публикуем разбор этого ЗПИФ.
Плюсы, минусы, суть.

На всякий случай начнем с того, что вообще такое ЗПИФ, как формируется его цена. Затем про минус в сравнении с прямым участием в IPO, чтобы это не выглядело рекламой, а уже потом про плюсы. В конце выводы.

ЗПИФ – это закрытый паевой инвестиционный фонд. На пальцах: купили Вы акции Газпрома, Яндекса, Мосбиржи на 1 млн рублей. Сделали ЗПИФ, разделили этот портфель в 1 млн рублей на 1 млн частей (паев) и продали инвесторам. Каждую часть продали, конечно, за 1 рубль, так как одна миллионная от 1 млн должна стоить 1 рубль. Затем акции выросли в целом на 10%, портфель стал стоить 1100000, за сколько будут покупаться и продаваться части (паи)? За 1,1 рубль. Потому что это есть реальная цена одной миллионной от 1100000.

Если вдруг кто-то будет покупать по 1,2 рубля, например, то тогда Вы просто сможете продать, например, 10000 паев по 1,2 рубля на 12 т.р. и одновременно купить столько же Газпрома, Яндекса, Мосбиржи, сколько было в этих паях за 11 т.р., заработав на пустом месте 1 т.р.

Привлечение финансирования через закрытые ПИФы недвижимости становится все более популярным. Недавно PNK GROUPпредложила свой новый продукт — инвестиции в складскую недвижимость PNKRENTAL. Предлагаемая инвесторам доходность – от 11,5% годовых. Аналитики boomin.ruпроанализировали реальную доходность подобных ЗПИФов.

В начале июля в СМИ появилась информации о новом инвестиционном фонде недвижимости – PNK Rental, проекте компании PNK Group. В фонд войдут объекты индустриальной недвижимости, складские комплексы PNK Group. Управляющей компанией фонда выступит «А Класс Капитал». Ожидаемая доходность инвесторов декларируется на уровне от 11,5% годовых. Пока ПИФы еще не были запущены и оценить их реальную эффективность невозможно.

Вместе с тем, у другого подобного проекта — AKTIVO — в обращении уже несколько ЗПИФов под управлением УК КСП Капитал Управление Активами и УК Альфа Капитал и по ним доступна вся отчетность. Какие результаты для инвесторов показывает проект — в разборе ниже.