ПРогноз

💭 Анализируем текущее положение компании и дальнейшие перспективы...


💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Компания продемонстрировала увеличение выручки на 38% относительно предыдущего периода, достигнув отметки в 3,3 миллиарда рублей. Тем не менее, фактический показатель оказался ниже ожиданий руководства, которое рассчитывало на достижение уровня примерно в 4 миллиарда рублей (рост порядка 60%). Причиной стали растущие затраты на сырье, программное обеспечение, маркетинговую деятельность, а также инвестиции в расширение ассортимента продукции.

🧐 Показатель чистой прибыли (NIC), очищенный от капитализированных расходов и амортизации, уменьшился почти вдвое, остановившись на отметке 655 миллионов рублей. Рентабельность по показателю EBITDAC сократилась больше чем наполовину, составив всего 25%. Основной причиной стало увеличение затрат на сырье, программное обеспечение и продвижение продукции, а также инвестиции в расширение ассортимента товаров.



✔️ Прогнозы

🤷‍♂️ Ожидаемый рост выручки в 2025 году составит около 25%, а в 2026 году увеличится до 50% благодаря эффекту низкой базы прошлого года и потенциальному улучшению рыночной ситуации. Эти показатели заметно уступают первоначальным ожиданиям самой компании, согласно которым выручка должна была достигнуть уровня 6–7 миллиардов рублей.

( Читать дальше )

Искусственный интеллект (далее ИИ) обучают на базе знаний, накопленной человечеством. Потом ИИ создает интеллектуальные продукты, которые пополняют базу знаний. Поскольку ИИ на много порядков продуктивнее людей, большинство из которых, кстати, вообще не создают новых интеллектуальных продуктов, доля человеческого интеллекта в базе знаний очень быстро станет пренебрежимо мала. Последующие поколения ИИ будут обучаться на этой базе и продолжат все быстрее ее наращивать.
И в уже недалеком будущем наши потомки будут учиться по учебникам, слушать музыку и смотреть фильмы, сгенерированные ИИ.
Круг замкнется, homo перестанет быть sapiens.
Печально.

Всем успехов.

Приветствуем наших подписчиков и новых инвесторов канала!

За последние сутки много внимания вокруг ситуации редомициляции (переезда) Ozon📦. В первую очередь фиксируем факт, что 30 июля Ozon получил согласие регулятора Кипра на переезд в Россию. Первая реакция рынка на эту новость была негативной и акции упали на -5,87%📉.

Наша команда оценивает, что реакция была чисто эмоциональной, поскольку на следующий день, 31 июля, акции снова вернулись к росту на +2%.📈. А на сегодня выросли на полные +4%📈. Это был удобный случай для спекулятивных сделок.

В каком направлении развивается бизнес ритейлера?

Обратите внимание, что Ozon демонстрирует уверенный рост, особенно это касается финтеха маркетплейса. С опережающей динамикой только благодаря финтеху выручка выросла в 2,5 раза. А по общим результатам отчета за I квартал 2025 г. выручка выросла на 65%, а валовая прибыль увеличилась на 119%. Впечатляет?

Также уменьшился чистый убыток на 40%. Ozon смог погасить долговую нагрузку до 7,9 млрд руб. Поэтому сейчас находится в комфортном положении и во II квартале планируется дальнейшее погашение долга, чтобы постепенно снизить убыток до минимума к концу 2025 г.

( Читать дальше )

На фоне смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки в России на рынке облигаций наблюдается настоящий бум. Инвесторы скупают надежные бумаги с фиксированным купоном, а индекс государственных облигаций RGBI продолжает обновлять локальные максимумы. В условиях, когда доходности на первичном рынке по высокорейтинговым выпускам (AAA) не превышают 16%, особый интерес вызывают валютные и квазивалютные облигации, а также отдельные рублевые корпоративные бумаги с перспективой роста. В этом материале — подборка наиболее интересных предложений на рынке облигаций по версии аналитиков.

Снижение ставок усилило спрос на облигации

После снижения ключевой ставки Банка России доходности по большинству облигаций с фиксированным купоном пошли вниз. Надежные бумаги быстро выросли в цене, что отразилось на снижении их эффективной доходности. В таких условиях инвесторы начали активно искать альтернативы — сдвигая внимание на:

• квазивалютные облигации, номинированные в рублях, но с привязкой к доллару или юаню;

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 79.57. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1069.82. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 715.42. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США упало с 415 до 410. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 2 700 с 153 300 до 156 000. Неделя закрылась WTI — 67.26, Brent — 69.52.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.15870.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6263.25.

( Читать дальше )

Если вы внимательно следите за рынком, то, возможно, уже почувствовали: что-то меняется. Признаки бычьего рынка становятся всё явственнее.
И, как это часто бывает, главные события происходят не в новостях телевизора, а за закрытыми дверями.

Американец Уиткофф приезжает в Россию.
Неформально — готовится договорняк.
Не ультиматумы и не угрозы, а договариваться приехал на наших условиях.

❗️Важно понимать: сам факт визита — это сигнал.
И он бьёт не по ленте новостей, а прямо в оценки рисков.
Когда фигура такого уровня приезжает без жёсткой риторики — значит, ставка делается на стабилизацию.
А это значит — снижение напряжённости, приток капитала, восстановление аппетита к риску.

Вот где начинается рынок.
Не тогда, когда новостной шум утихнет, а сейчас, когда только самые внимательные видят, как собирается картина.

Мы на этом не гадаем, мы это анализируем традиционно со всех сторон.

На последнем эфире в Клубе🎩 я подробно разобрал:
– Что такое бычий рынок на практике, а не в учебниках.

( Читать дальше )

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

В июне ЦБ РФ впервые с 2022 года снизил ключевую ставку с 21% до 20% годовых.
25 июля 2025 года ЦБ РФ снизил ключевую ставку еще на 200 б.п., до 18% годовых.


Информация с сайта cbr.ru/hd_base/KeyRate

Кроме того, ЦБ РФ понизил прогноз по среднему уровню ключевой ставки до 18,8–19,6% в 2025 году и 12–13% в 2026 году.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Практически всю неделю фондовый рынок находился на высоком уровне неопределенности из-за агрессивных угроз Трампа, большая часть которых оказалась вымыслами. Таким образом Индекс Мосбиржи в течении недели находился в узком диапазоне 2776-2727

Агрессивные сказки Трампа
С самого начала недели, российский рынок каждый день делал попытки восстановления после «красной пятницы» 25 июля. Однако, ближе к вечеру поступали угрозы Трампа, которые вызывали волатильность рынка. Основным фактом было сокращение срока вторичных пошлин против России до 8 августа.

Наша команда неоднократно предупреждала, не придавать внимания на пошлины США, т.к. вторичные и не касаются самой России, а ее партнеров. Чтобы психологически напугать, США ввели пошлины 25% против Индии или тарифы 50% против Бразилии. Однако, угрозы не смогли «прогнуть» их как покупателей российских энергоносителей. Финалом «сказки» стало решение сената США отложить законопроект санкций до конца лета.

( Читать дальше )

25 го июля скидывал волну на рост в золоте. Давно не видел такой корявой отработки, через пару заходов в свит зону. Такое бывает, но довольно редко. В предыдущем посте писал, что напрягает в золоте факт слома маленькой техники на рост, что говорило за слабость быков. Но всё таки цена до верхней (целевой линии) дошла, технику считаю отработанной. Пока бычью технику в золоте скидывать не буду, пока не убежусь, что техника в инструменте стала отрабатываться нормально.

В ВТБ типичный кейс измораживания:
всё вроде на месте -
и драйверы, и отчёты, и потенциал, и зампред везде-везде.
Но акций как будто это не касается. Ни вверх, ни вниз.

Почему?

✅ Все, кто хотел и мог — уже купили.
✅ Новые деньги не заходят.
✅ Репутация бумаги слабая:
ВТБ помнят и знают, как регулярного «кидальщика» —
это не забывается.
✅ При этом позитивные триггеры на месте, и это делает ситуацию особенно изматывающей и ...
Сверхконтринтуитивной, то есть буквально взрывающей мозг 🤯

📉Тут важно понимать:
Если в бумаге нет движения — не значит, что с ней что-то не так.
Значит, нет ликвидности ❌

Ликвидность = новые деньги.

А откуда они должны прийти?
— Из вкладов
— Из облигаций
— Из крипты
— Или из других позиций на рынке (например, продажа народного #SBER Сбера😳 и покупка ВТБ).

⚠️ Что будет раньше — не знает никто.
Это вопрос без ответа.
График всегда честнее любого мнения.
Поэтому в текущей фазе по ВТБ главный ресурс — терпение.
Психотрейдинг в чистом виде.
А всё-таки интересно, как ВТБ явно пиарит себя всеми доступными способами,

( Читать дальше )