"Как инвестору реагировать на переезд Ozon в Россию? Прогноз бизнеса на 9 месяцев".

Приветствуем наших подписчиков и новых инвесторов канала!

За последние сутки много внимания вокруг ситуации редомициляции (переезда) Ozon📦. В первую очередь фиксируем факт, что 30 июля Ozon получил согласие регулятора Кипра на переезд в Россию. Первая реакция рынка на эту новость была негативной и акции упали на -5,87%📉.

Наша команда оценивает, что реакция была чисто эмоциональной, поскольку на следующий день, 31 июля, акции снова вернулись к росту на +2%.📈. А на сегодня выросли на полные +4%📈. Это был удобный случай для спекулятивных сделок.

В каком направлении развивается бизнес ритейлера?

Обратите внимание, что Ozon демонстрирует уверенный рост, особенно это касается финтеха маркетплейса. С опережающей динамикой только благодаря финтеху выручка выросла в 2,5 раза. А по общим результатам отчета за I квартал 2025 г. выручка выросла на 65%, а валовая прибыль увеличилась на 119%. Впечатляет?

Также уменьшился чистый убыток на 40%. Ozon смог погасить долговую нагрузку до 7,9 млрд руб. Поэтому сейчас находится в комфортном положении и во II квартале планируется дальнейшее погашение долга, чтобы постепенно снизить убыток до минимума к концу 2025 г.

Что ожидать от Ozon после завершения переезда?

✔️ Надо учитывать факт, что зарубежный пакет акций маркеплейса Ozon составляет 30% капитала, а приостановка торгов произойдет не раньше октября. Такой запас времени позволит стабилизировать котировки ритейлера. А после возобновления торгов заметно усилится активность покупателей, как происходило с Х5🏪.

По-мнению всех участников нашей команды, редомициляция является исключительно технической процедурой. На рынке акции выглядят привлекательно. Общий потенциал роста компании составит около 16% и целевая цена будет 4700 руб в период ближайших 9 месяцев. При условии сохранения такого темпа наращивания бизнеса, в 2026 г. Ozon наконец получит чистую прибыль.

Риски

❌ Основной проблемой маркетплейса остается отсутствие дивидендов. После переезда Ozon продолжит развитие экосистемы и снижать чистый долг уже до нуля. Таким образом первые дивиденды мы увидим только в 2026 г. Если в Вашем портфеле выгодно находится актив Ozon, то настраивайтесь на долгосрочную стратегию.


Если Вас интересуют другие публикации, заходите на канал: t.me/invest_reichenbach

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами