Ключевая ставка и длительность вкладов

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

В июне ЦБ РФ впервые с 2022 года снизил ключевую ставку с 21% до 20% годовых.
25 июля 2025 года ЦБ РФ снизил ключевую ставку еще на 200 б.п., до 18% годовых.


Информация с сайта cbr.ru/hd_base/KeyRate

Кроме того, ЦБ РФ понизил прогноз по среднему уровню ключевой ставки до 18,8–19,6% в 2025 году и 12–13% в 2026 году.

Информация с сайта cbr.ru/Content/Document/File/179982/forecast_250725.pdf

На пресс-конференции 25.07.25 Эльвира Набиуллина заявила:

«Если вы посмотрите на наш прогноз ключевой ставки, то он предполагает, что до конца года на отдельных заседаниях возможно снижение и по 100, и по 150, и по 200 базисных пунктов. Равно как и паузы. Всё будет зависеть от поступающих данных. Равномерная траектория снижения может быть при более убедительной картине стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий на низком уровне, а также отсутствии новых инфляционных шоков.».

По более свежим данным, 28.07.25, Банк России отмечает, что инфляционные ожидания остаются повышенными.

Из всего вышесказанного можно предположить, что снижение ключевой ставки в будущем возможно, но каковы будут темпы её снижения – неизвестно.

При такой неопределенности, возникает вопрос, какие по длительности вклады сейчас открывать?

По данным и подсчетам РБК Инвестиции, средние максимальные ставки по вкладам в топ-10 крупнейших банков на 1 августа в зависимости от срока составляют:

на три месяца — 16,09%;
на шесть месяцев — 15,11%;
на один год — 14,16%.

Теперь начинается игра «в угадайку»: на сколько и до каких уровней может быть понижена ключевая ставка, например, в ближайшие полгода, год?

Точного ответа никто не скажет, всё будет только на уровне предположений.

Если открыть депозит сроком на 1 год и зафиксировать предлагаемую банком доходность, то, при достаточно резком снижении ключевой ставки в течение 1 года, вкладчик может сохранить на длительный период ставку по вкладу, когда ставки предлагаемых к открытию банковских вкладов будут и дальше снижаться вместе с ключевой ставкой.

Если же ставка будет снижаться медленно или не будет снижаться вообще, то фиксация ставки банковского вклада на 1 год по предлагаемой банком доходности будет уже не настолько выгодной, по сравнению с первым сценарием.

Какой из сценариев реализуется – неизвестно. Потерю доходности при втором сценарии, тем не менее, можно рассматривать как «плату» за своеобразное хеджирование риска быстрого снижения ключевой ставки.

Делитесь своими мнениями и комментариями.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и руководством к действию.

Мой телеграм-канал https://t.me/hinfintech