ПРОГНОЗ

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 79.08. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1108.63. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 662.51. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы заканчиваем (закончили) вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 461 до 442. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 18 400 с 186 400 до 168 000. Неделя закрылась WTI — 64.77, Brent — 66.65.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.13937.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6010.

Цитаты из официального пресс-релиза Банка России (ЦБ):

«Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться.
Притом что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста».

😱 «Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году.
Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий".

👉 Если кратко — всем конец и далее.

Высокая ставка по-прежнему с нами = высокие кредиты
= низкие зарплаты
= мёртвый рынок.
Прибавим геополитику...
Лето, отдыхайте ©.

ЦБ ставит и далее экономику на паузу.
Но жизнь идёт, а цены — растут.

Ставка 20% также душит абсолютно всё:
– малый бизнес умирает,
– недвижимость стоит,

Рынок часто движется импульсами — новости, слухи, эмоции. Тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

МосБиржа недавно расширила перечень доступных в субботу и воскресенье акций до 114. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям нашего рынка.

С учётом прошедших и предстоящих событий мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Банк России снизил ключевую ставку: как реагировать

По итогам заседания ЦБ опустил ключевую ставку на 1 п.п., до 20%, поскольку инфляционное давление продолжает уменьшаться. При этом Банк России дал нейтральный сигнал: дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

💰Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты, без которых нельзя представить современную экономику, и в частности, строительную отрасль.

Ключевая ставка служит основным инструментом денежно-кредитной политики: с ее помощью центральный банк регулирует уровень инфляции и контролирует деловую активность в стране, чтобы избежать перегрева экономики.

📌Механизм влияния ставки согласно классической школы следующий:

• При высокой ставке доходы от вкладов растут, кредиты дорожают, и поэтому люди меньше потребляют и больше сберегают;

• При низкой ставке доходы от вкладов падают, кредиты дешевеют, и поэтому люди больше потребляют и меньше сберегают.

📊В России ставка находилась на разных уровнях в разные экономические ситуации. Рассмотрим как она менялась в зависимости от инфляции:

• 1992 год — гиперинфляция. Инфляция достигла 2508,8%, а ключевая ставка поднялась до 80%;

Прогноз Harbor: Цены на алюминий на LME вырастут до $3000/тонну (+22%) в ближайшие 18 месяцев.

Ключевые факторы роста по Harbor:

1. Тарифы Трампа: Повышение пошлин на импорт алюминия с 25% до 50% сделает импорт дорогим, вынуждая покупать локально.

2. Спрос: Ожидается рост в США (торговые соглашения) и ключевых отраслях (строительство, транспорт).

3. Предложение: Китай не расширяет мощности, остальной мир дисциплинирован → дефицит.

Последствия:

• Рост стоимости стройматериалов (предупреждение строителей).

• Резкий рост премий в США (до 53.8¢/фунт в 2024, 84.4¢/фунт в 2026).

• Увеличение прибыли и возможное расширение мощностей американских производителей.

🔥 Ключевые Уровни: 

 ✅ Поддержка: 3362-3363 (Новая зона входа!), 3334 (вч. база)

 ⛔ Сопротивление: 3380-3385 (вч. цель фиксации)

 🎯 Цели роста: 3380+, 3400, 3500

 💡 Текущая зона: ~3362-3365 (Формируется импульс!)

📈 Тренд: Восходящий! Продолжение тренда от 3247 (конец мая). Вчерашний импульс с 3334 подтверждает силу! 📈

🚦 Главные Драйверы СЕГОДНЯ:

 1️⃣ Доллар (DXY) — Ключ ко Всему!

 ▪️ Давим на 99.00-99.50! 🔻 Чем ближе DXY к 98.00 (разворотная зона!), тем сильнее сигнал для покупок золота! 

 ▪️ Корреляция: Ослабление DXY = Рост XAUUSD! 👊

 2️⃣  ГЛАВНЫЙ РИСК Дня:

 ▪️ 15:15 — Решение ЕЦБ по ставке + Пресс-конференция! ⚠️💣 (Ожидается ВЗРЫВНАЯ волатильность!)

 ▪️ Корреляция: Любые неожиданности по EUR (EURUSD) напрямую ударят по DXY и золоту! Следим!

 3️⃣ Серебро (XAGUSD): Держит восходящий тренд! Продолжение роста серебра (цель 34.50+) — ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ПЛЮС для золота! 👫✅

НЕФТЬ

Прогноз SberCIB на июнь $65 за баррель Brent

В мае средняя цена барреля Brent упала до $63.9 – рынок отыгрывал новость о росте добычи ОПЕК+ в июне. При этом нефть торговалась в диапазоне $61–66 за баррель.
Восемь стран ОПЕК+ уже объявили о росте добычи на июль – альянс продолжает ускоренно возвращать объёмы на рынок. Аналитики считают, что старт летнего сезона и рост геополитических рисков могут немного поддержать котировки нефти.

ЗОЛОТО

Прогноз SberCIB на июнь $3 350 за унцию

В мае на рынке золота сформировался боковой тренд – цена золота была в диапазоне $3 130–3 430 за унцию. А ещё аналитики видели небольшое снижение геополитического напряжения на фоне торговых договорённостей между США и КНР.
В июне в фокусе остаётся геополитика. В SberCIB ждут, что цена золота останется около $3 350 за унцию. Но если напряжённость будет расти, металл может выйти из диапазона и протестировать недавний исторический максимум $3 500 за унцию.

Источник