ПРОГНОЗ

Сегодня под нашим прицелом финансовая отчетность Сбербанка по МСФО за 6 месяцев 2025 года. Давайте посмотрим, как обстоят дела у лучшего банка страны:

— Чистые процентные доходы: 1674,2 (+18,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 398,2 млрд руб (+1,2% г/г)
— Чистая прибыль: 859 млрд руб (+5,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 1П2025 чистые процентные доходы выросли на 18,5% г/г — до 1674,2 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно за 2К2025 показали рост на 18% г/г — до 841,8 млрд руб. В свою очередь чистые комиссионные доходы прибавили 1,2% г/г — до 398,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 859 млрд руб, прибавив 5,3% г/г.

— отдельно за 2К2025 ЧКД снизились на 6,9% г/г на фоне высокой базы прошлого года.
— чистая прибыль за 2К2025 показала рост на 1% г/г и составила 422,9 млрд руб.
— за 2К2025 корпоративный кредитный портфель вырос на 1,8%, розничный на 0,9%.

Интерес к валютным фьючерсам оживился.
Трамп что-то сказал — и всё, включился старый рефлекс:
«опять с валютой что-то будет, надо спасаться».
Вот и правильно, надо пользоваться.
Были вклады под 20% — играли. Теперь доллар и юань вспоминают.
Всё как всегда. Всё по памяти.

👀 Просто наблюдаю: толпа действует не по ситуации, а по привычке.
И всегда это будет без системы.

📉 Тем временем по акциям:

— Лукойл пробил 6000 вниз
— Северсталь — ниже 1000
— ВТБ — упал под 80
— X5 не удержала 3000 после дивгэпа

☝️ После пробоя сильных и круглых уровней рынок часто почти всегда падает ещё на -10%.
Так работают эмоции, это есть инерция цен на графике, таковы рынки и его участники.

🧠 Яндекс, ВТБ, ритейл — летят.
Хотя неделю назад все были «долгосрочные инвесторы».
Сегодня — минус на экране и сразу паника.
Они будут продавать всегда.
Это тоже часть цикла.

🏦 Кто ждал, что «снижение ставки на 2%» даст ракету по всему рынку — ошибся.
Ставка ЦБ — это не кнопка «вверх».
Это просто фон.
А решение — это всегда позиция.

Международный валютный фонд (МВФ) значительно снизил прогноз роста российской экономики в 2025 году — до 0,9% с 1,5%, следует из опубликованного во вторник июльского обзора мировой экономики. В Минэкономразвития на этом фоне заявили, что международные финансовые институты уже не впервые выступают с негативными прогнозами относительно развития российской экономики, но «ни одна из таких сверхконсервативных оценок еще ни разу не соответствовала факту».

Само Минэкономразвития в базовом сценарии (от апреля) прогнозирует рост ВВП РФ в 2025 году на уровне 2,5%. Банк России ожидает рост ВВП в 2025 году на 1–2%.




www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2025/07/29/world-economic-outlook-update-july-2025

www.forbes.ru/finansy/542915-minekonomrazvitia-otreagirovalo-na-uhudsenie-prognoza-mvf-po-rostu-vvp-rossii?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews

#VTBR ВТБ возвращается в привычный для себя нисходящий тренд 📉

Все по плану ☝️

Застрять в таком на годы — увольте, это не в стиле AROMATH💤
Прибыль есть⁉️ = забрали, убежали до разворота, следующего тренда или подскока.
Получать и ждать дивиденды, а затем молиться на закрытие огромного гэпа, радуясь быстрому, частичному закрытию,
придумывать и гадать, как там график себя затем поведёт на очередной допке, Трампе или другом черном лебеде — мое строгое «Нет!».

Высвобожденный капитал используем спокойно в это время в других сделках и возможностях многократно лучше 💰

Расчёт «на коленке» — чтобы вы сразу видели порядок цифр.
Беру публичные данные о 42–49 отменённых рейсах и средние чеки.
Ошибку ±15 % закладываю сразу.
Капитализация Аэрофлота сейчас ₽ 227 млрд, выручка в год — ₽ 856 млрд,
операционная прибыль ₽ 99 млрд, чистая прибыль — ₽ 58 млрд

Ключевые выводы:

Авиасектор - главный пациент.
Каждый простой дня — ещё ≈ 1,3 млрд.рублей прямых потерь для #AFLT Аэрофлота.
Взорвано до 7000 серверов —
восстановление займёт недели, если заявление хакеров не блеф .

Логистика буксует: экспресс‑посылки и срочные грузы смещаются на авто и ж/д каналы, штрафы по SLA уже капают.

Туризм: отменённый рейс = сгоревший минимум первый день тура.
Потери региональных курортов — сотни миллионов за сезон, если сбой затянется.

B2B‑заморозка: одна сорванная офлайн‑встреча способна остановить сделку на 10 – 100 млн.рублей.
Множим на сотни — получаем ощутимую вмятину в обороте многих компаний.

Имиджевой урон и репутационные потери: западные СМИ тиражируют версию о “кибервойне против России”.

Чёрный лебедь прилетел в Шереметьево 🦅🐈‍⬛

Представьте: раннее утро, Шереметьево, сотни пассажиров спешат на рейсы – и вдруг табло пестрит отменами.
Аэрофлот объявляет о сбое всех информационных систем.
В зале – паника, люди застряли в аэропорту, образуются очереди даже просто на выход.
Это не сцена из фильма, а реальность сегодняшнего дня.
Официально компания отменила 49 рейсов из Москвы по разным городам (от Петербурга до Еревана) всего за несколько часов.
Специалисты лихорадочно пытаются восстановить работу серверов.
Но тревожно другое: ответственность за масштабный сбой взяли на себя хакеры из групп Silent Crow и Киберпартизаны BY.
Они заявили, что вели подготовку целый год и уничтожили внутреннюю IT-инфраструктуру Аэрофлота – около 7000 серверов!

Если верить их заявлениям, атакующие получили контроль даже над компьютерами топ-менеджеров и обещают выложить личные данные всех, кто когда-либо летал Аэрофлотом.

Возникает логичный вопрос: это просто технический сбой или спланированная атака?

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала ⭐️
Когда в пятницу было принято решение ЦБ снизить ключевую ставку до 18%, рынок акций до сих пор воспринимает негативно и не торопится восстановится. В то время как динамика облигаций ОФЗ продолжила ралли и индекс RGBI🗞️ превысил уровень 119 (последний раз было 14 марта 2024 г.)

Однако, сегодня важно следить не за Индексом Мосбиржи, а курсом рубля. Именно сегодня курс доллара слишком быстро превысил отметку 80 руб. (+1,08%📈) и стал единственным позитивным драйвером рынка. Наша команда полагает, что ослабление рубля продолжится в III квартале до курса 90-95 руб.

На какие компании позитивно влияет ослабленный рубль?

В течение последних 5 месяцев 2025 г. из-за крепкого рубля главной проблемой было нарушение равновесия между экспортом и импортом. Поэтому умеренное ослабление рубля может позитивно сказаться на экспортерах.

✔️ В первую очередь это касается компаний нефтегазового сектора. Такие силачи рынка как Лукойл🛢️ и Роснефть🛢️ могут оказаться в выигрыше от слабого рубля, потому их продажа нефти измеряется в рублях. Сразу вас предупреждаем, не торопится с ожиданиями быстрого скачка акций нефтяников, потому что рубль будет оставаться крепким до конца лета.

Средняя цена на серебро в 2025 г. может вырасти до $43 за тройскую унцию (+52% к 2024 г.), а в 2026 г. – еще на 53%, до исторического максимума $66. Такой прогноз представила аналитическая компания «Эйлер». В настоящий момент стоимость серебра на Comex находится на максимуме с сентября 2011 г. С октября 2023 г. котировки выросли в 1,8 раза. В 2024 г. средняя цена составила $28,3 за унцию (+11%), 25 июля 2025 г. – $38,4.

Аналитики «Эйлера» объясняют прогноз ростом дефицита серебра, наблюдаемого с 2021 г. Металл широко используется в зеленой энергетике: спрос на него в производстве солнечных панелей в 2025 г. вырастет на 8% до 294 млн унций, в 2026 г. – еще на 8,5% до 319 млн унций. Основным потребителем останется промышленный сектор (502 млн унций в 2025 г., +2%).

Однако рост производства будет ограничен, так как 80% серебра добывается как побочный продукт при добыче других металлов и слабо реагирует на рост цен. Дефицит, по оценке «Эйлера», будет расти до 2028 г. включительно, достигнув 300 млн унций в 2025 г. и превысив 400 млн унций к 2028 г. Текущих запасов хватит лишь на три года.

В 9 случаев из последних 13 #CHMF Северсталь показывает снижение на Новолунии 🌑 —
отметка крестом на графике выше.

Или 11 из последних 15 с июня 2024, что равно 73,3% 🤯

Скажите, конечно, что ерунда полная.

Но 9 из 13 — это 69,23% процент точности на такой выборке.

Точно стоит присматриваться иногда 🎓

#MXU

Фьючерс на ММВБ в целом, идет по прогнозу 10ти дневной давности. Достигнув контрольной МЗ ушел в накопление до ставки, сразу не стал откатывать.
Допускаю отскок к 286000-288000, но цели снижения, на мой взгляд, не достигнуты пока.
Предполагаю, что целью снижения в ближайшие дни можно ставить область 274700-276600.
Как и говорил вчера в видеоразборе средний шорт юриков 288000, крыть его на текущих нет никакого смысла, надо спускать цену ниже.