Постов с тегом "Офз": 5331

Офз


Для снижения инфляции необходимы значительно более жесткие денежно-кредитные условия в 2025 году — Набиуллина

  • Инфляция в следующем году составит 4-4,5%, в 2026 году — стабильные 4%
  • НА ТЕМПАХ РОСТА ЦЕН В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ СКАЖЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ УТИЛИЗАЦИОННОГО СБОРА — НАБИУЛЛИНА
  • ЦБ НЕ НАБЛЮДАЕТ ПРИЗНАКОВ ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ — НАБИУЛЛИНА

📉 ОФЗ усилили падение после повышения ЦБ ставки, индекс RGBI обновил минимум с марта 2022 года

📉 ОФЗ усилили падение после повышения ЦБ ставки, индекс RGBI обновил минимум с марта 2022 года

Индекс RGBI упал до 98,95 пункта, что на 0,25% ниже уровня на закрытие предыдущего дня. Негативная динамика основного индикатора сектора рублевых гособлигаций связана с тем, что большинство участников рынка прогнозировало повышение ставки ЦБ лишь до 20% годовых при сохранении «жесткого» сигнала регулятора относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. По фату же рынок получил ключевую ставку в 21% годовых и сохранение «жесткого» сигнала регулятора, что не исключает ее дальнейшее повышение, к чему рынок был не готов, и, соответственно, данный сценарий не был учтен в текущих ценах ОФЗ.


Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России — Пресс релиз ЦБ

Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России. Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты. Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.

В сентябре текущий рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе.



( Читать дальше )

Банк России повысил ключевую ставку до нового исторического максимума на 200 б.п., до 21%

Последний раз самое высокое значение ставки было в 2022 году и достигло 20%. Тогда это решение было связано с огромной волатильностью иностранных валют и санкционным давлением.

Следующее заседание ЦБ 20 декабря 2024 года.

Банк России повысил ключевую ставку до нового исторического максимума на 200 б.п., до 21%

https://www.cbr.ru/


НАУФОР предлагает освободить от НДФЛ купоны по государственным и корпоративным бондам

Помимо прочего в ассоциации полагают, что действующий механизм ИИС-3 не в полной мере способствует задаче привлечения розничных инвесторов и требует дальнейшей доработки. Так, необходимо закрепить на постоянной основе пятилетний срок ИИС-3, отменить запрет на получение доходов по ценным бумагам на банковские счета инвесторов. Ассоциация также предлагает увеличить размер налогового вычета по НДФЛ на средства, внесенные на ИИС, где учитываются только паи (ОПИФ, БПИФ, ИПИФ) до 1 млн рублей и распространить на инвестиционные паи налоговую льготу по долгосрочному владению (5 лет).

Ассоциация предлагает предусмотреть для владельцев ИИС-3 и набор стимулов, увеличивающийся в зависимости от срока существования счета: если ИИС-3 закрывается по истечении 3 лет — инвестору предоставляется право на получение налогового вычета на внесенные денежные средства, для 4-летних ИИС-3 — на налоговый вычет в сумме положительного финансового результата по операциям на ИИС-3 в сумму 10 млн рублей, для пятилетних — в сумму 30 млн рублей.



( Читать дальше )

Дорого ли стоят сегодня акции на рынке РФ?

Содержание:


Разберём на примере Сбера (стабильный и предсказуемый бизнес, прокси на экономику РФ).

Банк с прибылью в 1,5 трлн рублей стоит сегодня примерно 5,5 трлн. Т.е. P/E в районе 3,6.

Ещё и ниже капитала отдают. Такие моменты исторически были хорошей точкой для входа.

Сегодня это — дёшево?

Давайте считать и сравнивать.

Короткие ОФЗ

Дорого ли стоят сегодня акции на рынке РФ? 

Дают доходность 20% годовых (с понедельника, вероятно, ещё подрастёт). Это P/E = 5.

ОФЗ — это фиксированная доходность с минимальным риском. Прибыль Сбера может упасть, а ещё Сбер отправляет на дивиденды только 50% прибыли. А в ОФЗ деньги нам отдадут полностью. По коротким ОФЗ долго ждать не придётся.

Корпоративные облигации с рейтингом А и выше



( Читать дальше )

⭐️10-летние ОФЗ дают самую высокую доходность в новейшей истории. Возможность, или ловушка?

Разбираем преимущества и недостатки ОФЗ, и выбираем лучшие… Если ОФЗ вообще нужны

⭐️10-летние ОФЗ дают самую высокую доходность в новейшей истории. Возможность, или ловушка?

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

--

Три главных преимущества ОФЗ:

⭐высшее кредитное качество (не сравнивайте с ’98 – принципиально разные условия)

⭐любой срок: свыше 30 выпусков от нескольких месяцев до десятилетий

⭐бесконечная ликвидность: низкие спреды и почти любые объемы (посмотрите в 🥃 стакан)

Популярные стратегии:

🔼пирамида из ОФЗ. Пните того, кто будет вам ее предлагать на плечо. Заканчивают все примерно так

📐длинный конец. Ставка на быстрое смягчение политики ЦБ

💰закрытие ипотеки. Если купили квартиру по льготной ставке и появились деньги на досрочное закрытие – вложите лучше в ОФЗ на тот же срок. Не гасите дешевые деньги досрочно

В гос.облигациях нам нравятся или сверх-короткие выпуски: они почти не реагируют на изменение ставки, ликвидны – аналог накопительных счетов, только не нужно постоянно гонять деньги между банками, чтобы попасть на условия для новых клиентов.



( Читать дальше )

Итоги аукционов ОФЗ

На этой неделе сразу оба аукциона Минфина по размещению ОФЗ были признаны несостоявшимися. Это уже второй несостоявшийся аукцион по флоатеру в этом месяце. В прошлый раз Минфину не удалось разместить выпуск ОФЗ-29024, который 9 октября предлагался рынку в объеме низких доступных остатков (6,2 млрд руб.). До этого неудачная попытка размещения флоатера отмечалась только в августе 2020 г.

Аналитики Блога рынков капитала отмечают, что программа заимствований Минфина на 4 квартал 2024 г. весьма амбициозна. Участники рынка, понимая потребность Минфина в интенсификации заимствований, в ходе каждого аукциона требуют расширения премии.

Так, в ходе последнего аукциона по флоатеру премия к RUONIA составила 138 б.п. против ~50 б.п. в ходе первых аукционов в июне. За этот период размещаемый на аукционах флоатер ОФЗ-29025 снизился в цене на 3,7 п.п. При этом с момента последнего аукциона премия на вторичном рынке выросла еще на 8–10 б.п. По всей видимости, для выполнения программы заимствований Минфину предстоит существенно расширить предоставляемую премию, как это было в четвертых кварталах 2020 г.

( Читать дальше )

Индекс гособлигаций через призму девальвации рубля

Индекс гособлигаций через призму девальвации рубля

 

Ни разу не видел чтобы кто-то смотрел на этот индекс, но через призму девальвации рубля. Там все ещё печальнее.

 

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor


RGBI ожидаемо обновляет дно 📉🐳

Несколько раз писал, что RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) продолжит обновлять дно. Одни только размещенияМинфина не дадут ему быстро расти. А в преддверии заседания ЦБ индекс RGBI получает дополнительное давление и обновляет дно (рис 1). 

 RGBI ожидаемо обновляет дно 📉🐳

За месяц мы видим существенный рост доходности по все кривой (рис 2). Или другими словами все выпуски ОФЗ с постоянным купоном сильно упали в цене. 

 



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн