Отчёт

🏦 Банк ВТБ опубликовал фин. результаты по МСФО за сентябрь и 9 месяцев 2024 г. В данном месяце произошли разовые эффекты, которые увеличили чистую прибыль по отношению к прошлому году, если рассматривать розничное кредитование и % доходы, то там всё грустно, но ожидаемо. Давайте для начала рассмотрим отчёт:

✔️ ЧПД: 9 м. 422,2₽ млрд (-26% г/г), сентябрь 44₽ млрд (-30,5% г/г)

✔️ ЧКД: 9 м. 186,6₽ млрд (+18% г/г), сентябрь 26,6₽ млрд (+43% г/г)

✔️ Прочие опер. доходы: 9 м. 161,5₽ млрд (+16,5% г/г), сентябрь 3,2₽ млрд (годом ранее убыток в 23,4₽ млрд)

✔️ ЧП: 9 м. 375₽ млрд (-0,3% г/г), сентябрь 36,5₽ млрд (+46% г/г)

💬 Процентные доходы банка увеличились до 2,9₽ трлн (+76% г/г), но % расходы увеличились в 2,3 раза до 2,4₽ трлн (привлечение денег обходится в копеечку). Как итог, показатель чистой % маржи упал сразу на 120 б.п. до 2%.

💬 Кредиты юр. лицам увеличились за 9 м. до 16,04₽ трлн (+0,6% м/м, +14,4% г/г), корпоративные кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, а значит, бизнес кредитуется под +20% и выдача выше чем год назад, когда ставка была 12%. Рост кредитов физ. лицам по итогам 9 м. достиг 7,688₽ трлн (+0,04% м/м, +10,1% г/г), в сентябре устойчивое замедление кредитования, которое влияет на чистые опер. доходы до резервов — 770,3₽ млрд (-11,2% г/г)

📌МКПАО «Яндекс» в III квартале увеличило выручку на 36%, до 276,8 млрд рублей.

📌Скорректированный показатель EBITDA в отчетном периоде вырос в 1,7 раза и достиг 54,7 млрд рублей.

📌Рентабельность по показателю составила 19,8%.

🔎Показатели по выручке оказался хуже консенсус-прогноза «Интерфакса»: опрошенные аналитики ожидали, что выручка окажется на уровне 277,5 млрд рублей. Показатель скорр. EBITDA, наоборот, оказался лучше консенсус-прогноза, в рамках которого он предполагался на уровне 49,8 млрд рублей.

👉Компания сохраняет свой прогноз на 2024 год — рост выручки 38-40% год к году и скорректированный показатель EBITDA на уровне 170–175 млрд рублей.

• Выручка: 276,8 (+36%), LTM 1 000 (+40%)
• Скорр. EBITDA: 54,7 (+66%), LTM 172,8 (+74,9%)
• Прибыль чистая: 7,6 (-62%), LTM 2,95 (-94%)
• Прибыль скорр.: 25,1 (+118%), LTM 81,4 (х2.3)

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г. Ещё по операционным результатам III кв. было понятно, что на компанию обрушились неприятности и это вылилось в неприятные цифры, как итог финансовые результаты также не блеснули своим % соотношением к прошлому году. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 9 м. 602,8₽ млрд (+8,2% г/г), III кв.185₽ млрд (-9,6% г/г)

▪️ EBITDA: 9 м. 129,7₽ млрд (-8,7% г/г), III кв. 37₽ млрд (-30,5% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 9 м. 67,8₽ млрд (-20,4% г/г), III кв. 17,5₽ млрд (-48% г/г)

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 3 квартала выросла на 36% год к году и составила 276,8 млрд рублей. По итогам 9 месяцев рост выручки составил 37% до 754,4 млрд рублей.

• Скорректированная EBITDA за 3 квартал увеличилась на 66% до 54,7 млрд рублей, по итогам 9 месяцев – рост на 71% до 139,9 млрд рублей. Рентабельность по скорр. EBITDA – 19,8% (+3,7 п.п. по сравнению с прошлым годом).

• Скорректированная чистая прибыль за 3 квартал выросла на 118% до 25,1 млрд рублей. Рост показателя по итогам 9 месяцев – на 98% до 69,6 млрд рублей.

• Все ключевые направления бизнеса компании в 3 квартале показали положительную динамику год к году:
— выручка сегмента «Поиск и портал» выросла на 26% до 113,9 млрд рублей;
— товарооборот электронной коммерции увеличился на 51% до 235,8 млрд рублей;
— выручка сегмента «Райдтех» выросла на 27% до 380,6 млрд рублей;
— доходы партнёров «Такси» показали рост на 28% до 334 млрд рублей.

IT-компания отчиталась по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев

🔹Яндекс (YDEX)

👉Инфо и показатели

Результаты за 3 квартал

— выручка: ₽276,8 млрд (+36%)

— скорректированная EBITDA: ₽54,7 млрд (+66%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽25 млрд (+118%)

Результаты за 9 месяцев

— выручка: ₽754,4 млрд (+37%)

— скорректированная EBITDA: ₽140 млрд (+71%)

— скорректированная чистая прибыль: ₽69,6 млрд (+98%)

Выручка сегмента «Поиск и портал» за 9 месяцев составила ₽311 млрд (+31%), «Электронной коммерции, райдтеха и доставки» — ₽403,4 млрд (+39%). Число подписчиков Плюса выросло до 36 млн (+40%).

Компания сохраняет свой прогноз по росту общей выручки группы в 2024 году в диапазоне от 38 до 40% год к году, а по скорректированному показателю EBITDA — от ₽170 до ₽175 млрд.

Бумаги Яндекса (YDEX) незначительно падают. 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет сильный, хоть и в рамках ожиданий

Выручка выросла по всем направлениям бизнеса в связи с ростом самих рынков и доли Яндекса на них.

Ключевые показатели:

• Выручка +36% г/г до 276,8 млрд₽.
• Скор.EBITDA +66% г/г до 54,7 млрд₽.
• Скор. чистая прибыль +118% г/г до 25,1 млрд₽.

Основные выводы:

Позитивная динамика выручки по всем сегментам:

• «Поиск и Портал» +26% г/г на фоне развития и повышения эффективности рекламных продуктов за счет использования ИИ.

• «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка» +37% г/г за счет популяризации Яндекс Маркета.

• «Плюс и развлекательные сервисы» +36% г/г фоне роста интереса потребителей к «Яндекс Плюс» и другими развлекательными сервисами.

• Сервисы объявлений +37% г/г. Учитывается позитивная динамика бизнесов Яндекс Путешествия, Яндекс Недвижимость, Авто.ру.

✅Менеджмент подтвердил свой прогноз по росту выручки в диапазоне 38-40% г/г и по скорректированному показателю EBITDA в диапазоне 170-175 млрд₽.

#YDEX остается в числе ведущих технологических компаний России. Идею в бумагах с 🎯 в 4400₽ оставляем в силе. Бумаги включены в Модельный портфель с долей 4%.

Несмотря на все ухищрения, продажи нового жилья в третьем квартале ГК Самолет казалось бы провалились.

Новые продажи 3к24, г/г:
✔️ м2: -45%
✔️ в рублях: -37%
✔️ доля ипотеки: 74% (87% в 3к23) -13%
С другой стороны, после ажиотажного «запрыгивания в последний вагон» во втором квартале текущего года, по другому наверное и быть не могло.

Продажи конечно сильно уменьшились, но при этом доля ипотеки всё ещё составляет 74%. Это к вопросу: «кто будет брать жилье с такими ставками и таким ежемесячным платежом».

Самым интересным, конечно будет 4 квартал. Там влияние нынешней ставки ЦБ, раскроется уже практически в полном объёме. Так что посмотрим.

За Самолетом наблюдать интереснее всего, поскольку у него самый большой долг. Если другие застройщики накопили жирок, и могут долго на нем коптить, то Самолет должен начать что-то предпринимать одним из первых.

Посмотрим. Пока снижения цен и панических распродаж жилья со стороны застройщиков не наблюдается 😎🍿

28.10.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 3 квартал 2024 года выросла на 22,9% год к году и составила 978,5 млрд рублей, значительное влияние оказали рост сопоставимых продаж и увеличение торговых площадей.

• Отдельно стоит отметить, что все сегменты выручки показали положительную динамику: выручка Пятёрочки выросла на 20,1% до 767,9 млрд рублей, выручка Перекрёстка – на 17,2% до 114 млрд рублей, выручка Чижика – на 99,8% до 62,8 млрд рублей.

• EBITDA по итогам третьего квартала показала рост на 16% год к году и составила 71,3 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась на 19,3% год к году до 35,3 млрд рублей.

• Несмотря на то, что чистый долг компании вырос с начала года на 3,3% до 197,1 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA снизился до 0,78x против 0,89x на конец прошлого года.

❗ РИСКИ:

• Административные расходы компании выросли на 25,6% до 173 млрд рублей, это повлияло на снижение рентабельности чистой прибыли на 0,1% по сравнению с прошлым годом до 3,6%. Менеджмент компании отметил рост заработных плат на рынке труда, а также сообщил о проведенной индексации заработной платы сотрудников.