Ожидания

Цены нефти и нефтепродуктов за последний день убедительно подросли. Продолжился корректирующий подскок после сильного июльского снижения. Корректировка настроений на рынке может произойти уже сегодня в ожидании или по результатам данных из США по рынку труда и поздно вечером по выходу количества действующих буровых установок.

Цены фьючерсов на газ в США продолжают консолидироваться в районе 100 долларов за 1000 м3. Поставки газа из США в Европу имеют незначительные объемы и носят скорей эпизодический характер, так что они не очень сильно влияют на цену газа по обе стороны Атлантики.

В конце прошлой недели цены нефти немного подросли на слабости доллара, проявившейся после выхода провальных данных по росту ВВП США.

Кроме того поддержку ценам оказывают стимулирующие программы со стороны центральных банков. Напомним, что ФРС на прошлой неделе не стало повышать процентную ставку. (Вероятность повышения ставки осенью в последние дни совершает сильные колебания, однако остается в весьма умеренных рамках). Кроме того Банк Австралии снизил ставку на 0,25% до 1,5%. На текущей неделе снижения ставки ждут от Банка Англии и запуска бюджетного стимулирования в Японии. Изрядно на представления рынка о ставках могут воздействовать запланированные на конец недели данные по рынку труда в США.

Цены энергоносителей в понедельник вновь сильно подросли. Цена на европейский сорт нефти Brent вновь оказалась выше 50 долларов за баррель. За два прошедших дня рост цен по нефти составлял около 7%. Сопоставимые прибавки получены и по другим позициям.

На этот раз основной мотив роста был, если можно так выразиться, «обще рыночным». В результате политических событий произошло снижение риска выхода Великобритании из Евросоюза. Это достаточно убедительно подтвердили воскресные опросы — в воскресном выпуске Daily Mail был опубликован опрос, показавший, что 45% респондентов выступают за сохранение членства, а идею выхода поддерживает 42%. Изменение общественного мнения изменило настроения на рынках. Подросли фунт и евро, был показан хороший рост цен на других рынках. Особенно активно подрастал европейский банковский сектор. Рост нефтяных цен происходил в каком-то смысле «за компанию» с другими рынками на ослаблении доллара по отношению к фунту и евро.

Фунт дошёл до поддержки 1.4325 -1.435. Присматриваюсь к лонгам в понедельник от 1.435. До референдума пара недель всего, ожидаю запил на дневном тф в диапазоне 1.435-1.463

Цены нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки сработали почти в ноль. Однако малые итоговые результаты не должны успокаивать – внутридневная динамика была весьма активной. Так цены Brent  с утра продолжили сползание вниз от максимальных уровней. Снижение составляло около доллара за баррель и цены опускались ниже $48,8 за баррель. Однако затем молнией ленты облетели новости от Wall Street Journal: издание со ссылкой на источник, близкий к переговорам сообщило, что Саудовская Аравия рассматривает возможность поддержать установление ограничения уровня добычи нефти, если он составит 32,5 mb/d.

СА является самой весомой гирей на весах сегодняшних переговоров представителей ОПЕК. Поскольку за заморозку объемов добычи уже выступают Венесуэла, Нигерия, Катар и Алжир, то возможное появление в этом клубе СА может подправить ход и результаты сегодняшнего саммита. Указанная WSJ вероятность принятия на саммите ОПЕК решения о заморозке объемов добычи подбросила цены на исходные рубежи. Так что к открытию саммита цены вновь находятся вблизи максимальных отметок.

Цены нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки слегка понизились, среднесрочно совершая малые осторожные колебания в преддверие предстоящего саммита ОПЕК, которое состоится 2 июня.

От заседания картеля на этот раз не ждут решений по ограничению добычи, хотя многие участники встречи, особенно имеющие катастрофические состояния бюджетов страны, будут приглашать остальных к обсуждению этого вопроса. Так, крайне сложной остается обстановка в Ливии, грозит дестабилизацией и обрушением положение в Венесуэле. Да и в других нефтедобывающих странах, включая СА, положение неблестяще. Так, не от хорошей жизни власти Саудовской Аравии планируют провести продажу части пакета государственной нефтяной компании, а в последнее время заговорили о намерении в 2016 году разместить облигации на $15 миллиардов. Однако все же нефтяные цены немного ослабили свою жесткую хватку, и с январских минимумов цены выросли на 80% и острота вопросов поступлений от продажи нефти немного снизилась. Кроме того, после неудачной попытки 17 апреля договориться об ограничении добычи в расширенном составе, теперь было бы странным вновь затевать обсуждение этого вопроса. На этот раз сторонние страны не приглашаются, да и конкретных предложений по уровню производства в повестке ОПЕК нет.

Предыдущая неделя на рынках была относительно спокойной. Вышедший 18 мая протокол апрельского заседания ФРС был явно ястребиным и указывает на возросшие намерения на возможное повышение ставки уже на июньском заседании. Последующие высказывания членов Комитета тоже отличались явной агрессивностью. Так Стенли Фишер обращает внимание, что «экономика США приближается к полной занятости и целевому уровню инфляции», Дадли считает, что ФРС было бы целесообразно повысить процентные ставки еще раз: либо в июне, либо в июле», а Лэкер отмечает снижение глобальных рисков. Однако, несмотря на прямые намеки протокола, а так же ястребиный настрой членов Комитета, рынок пока не особенно верит в возможность повышения ставки в июне. На конец прошедшей недели рынок оценивал такую вероятность лишь в 26,3%. Зато после июльского заседания оценка рынком вероятности сохранения ставки на прежнем уровне опустилась ниже 50% и на конец прошлой недели составила 47,4%. Так что начало лета обещает проходить в ожидании разрешения главной рыночной интриги со ставками ФРС.

Прошедшая неделя на рынках проходила под знаком ожидания встречи ведущих нефтеэкспортеров. Хотя цены на нефть по итогам недели показали скромную прибавку, но в конце они немного откатили вниз, оставаясь, впрочем, вблизи максимальных значений. Накал страстей вокруг заседания был запредельным, и некоторые ждали больших чудес от ожидаемой встречи. Хотя малое чудо там все же произошло — во встрече в Дохе принимали участие 11 стран, которые входят в ОПЕК, и 7 стран, которые не входят в эту организацию. Возник и будет продолжаться диалог нефтепроизводителей. Что касается большого чуда – возникновения договоренностей, то здесь все изменялось буквально до последнего дня, оставляя минимальную надежду на положительный исход переговоров. Подготовленный к воскресенью вариант проекта соглашения предусматривал заморозку добычи до 1 октября на уровне января 2016 года. А следить за выполнением договоренностей должен был специально для этого созданный надзорный комитет. Но следить по итогам встречи оказалось не за чем.  В воскресенье представители СА, а затем и ряда других стран потребовали изменить подготовленный черновик текста итогового документа. СА по-прежнему не желает замораживать объемы добычи до тех пор, пока другие страны исключают себя из стран, принимающих обязательства. Так что большого чуда на встрече не случилось.

Цены нефти подрастают, подчиняясь как общим мажорным настроениям, так и уплотняющимся сообщениям о ведущихся интенсивных переговорах нефтепроизводителей.  Цены европейской нефти Brent подрастают уже более, чем на 15% от минимальных отметок и приближаются к максимумам начала февраля.

Покупателей воодушевляет намеченные на вторник неофициальные переговоры министра энергетики России с представителем Саудовской Аравии. Встреча будет проходить в условиях уплотнившихся заявлений представителей ОПЕК о готовности картеля к обсуждению вопросов о необходимости регулирования рынка. В последнее время нефтедобывающие страны и представители ОПЕК ведут активные консультации по поводу возможностей регулирования рынка. Напомним о совсем недавнем турне представителя Венесуэлы по странам экспортерам нефти. Ведутся другие многосторонние консультации. Представитель Нигерии отметил по этому поводу, что настроения в ОПЕК по поводу возможности обсуждения ограничительных квот кардинально изменились даже с конца 2015 года. В прошедшую пятницу наиболее примечательным из этой серии было заявление министра энергетики Объединённых Арабских эмиратов о том, что страны ОПЕК готовы провести консультации с другими экспортерами нефти относительно сокращения добычи. Рынок уже отыграл это заявление десятипроцентным ростом цен.