Облигации

🔵 Уважаемые инвесторы!

Представляем вашему вниманию отчетность эмитента АО «СПМК» по состоянию на 30.09.2025 г. 

Показатели отчетности:

🟡 Выручка = 2 971 433 тыс. руб. (-8,5% к АППГ);

🟢 Чистая прибыль = 143 030 тыс. руб. (+14,0% к АППГ);

🟢 EBIT (ltm) = 510 896 тыс. руб. (+1,6% к прошлой отчетной дате);

🟢 Рентабельность по EBIT = 12,7%;

🟢 EBIT/проценты к уплате = 1,9 (🟢 > 1,0);

🟢 Отношение долга к капиталу = 1,4 (🟢 < 1,5);

🟡 Коэффициент финансовой независимости = 0,25 (🟢 > 0,30);

🟡 Коэффициент текущей ликвидности = 1,1 (🟢 > 1,5).

Иные факторы:

❕Рейтинговое агентство «Эксперт РА» 31.07.2025 г. подтвердило кредитный рейтинг АО «СПМК» на уровне «B+» со стабильным прогнозом. 

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

🔶 ООО «КЛВЗ Кристалл»
▫️ Облигации: КЛВЗ Кристалл-001P-04
▫️ ISIN: RU000A10DSU2
▫️ Объем эмиссии: 250 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23,5%
▫️ Амортизация: да
[по 25% — при выплате 9-12 купонов]
▫️ Дата размещения: 15.12.2025
▫️ Дата погашения: 11.12.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: КЛВЗ Кристалл (г. Обнинск) — производитель ликероводочной продукции.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🎅🏼 Ваш «Тайный Санта» просил передать кое-что…

Исполняем! Только не пишите, что хотели сладкий подарок.

А где читать новости про облигации, вы уже знаете.

Солид Инвестиции представили стратегию на 2026 год. Ключевые ожидания — ослабление рубля, рост рынка акций и снижение ключевой ставки ЦБ.

Прогнозы:

Ключевая ставка: Ожидается снижение до 12% к концу 2026 года и до 8% к концу 2027-го.
Курс рубля: Прогнозируется ослабление до ₽94-96 за доллар, а к концу года — выше ₽96.
Рынок акций: Целевой уровень индекса Мосбиржи — 3400 пунктов (потенциал роста ~25%, с дивидендами — до 40%).

Главный драйвер — геополитика:

Аналитики полагают, что вероятность окончания конфликта на Украине в 2026 году превышает 90%. Это станет ключевым позитивным фактором для рынка, так как может привести к улучшению ситуации с инфляцией, снижению ставки, сокращению оборонных расходов и снятию части санкций.

Рекомендуемые активы:

С учетом ожиданий аналитики выделяют три основных класса: акции, длинные ОФЗ и квазивалютные облигации.

Топ акций на 2026 год (рекомендация Покупать):

НОВАТЭК, Сбербанк, Т-Технологии, Совкомбанк, ВТБ, Лента, X5, Новабев, Хэдхантер, Positive Technologies, Яндекс, Ozon, Мать и дитя.

В целях реализации программы антикризисного управления активами ФПК «Гарант-Инвест», трансформации районных торговых центров в комьюнити-центры, а также оптимизации операционных затрат Руководством АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» было принято решение об изменении системы управления 16 объектами недвижимости. Осуществлён переход от управления каждым торговым центром отдельным генеральным директором к сетевому управлению центральным офисом ФПК «Гарант-Инвест». Вариант сетевого управления рассматривался уже много лет, но именно сейчас этот формат оказался наиболее эффективным и экономичным. При этом на каждом объекте продолжается усиление операционного кадрового состава, что позволит сохранить разделение на сетевой и объектовый функционал с фокусом на единое централизованное сетевое управление объектами недвижимости ФПК «Гарант-Инвест», осуществить быстрый и безболезненный переход на новую систему управления.

🔶 ООО «Совкомбанк Лизинг»
▫️ Облигации: Совкомбанк Лизинг-БО-П14
▫️ ISIN: RU000A10DSV0
▫️ Объем эмиссии: 750 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1 год
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 15,7%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 15.12.2025
▫️ Дата погашения: 14.12.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Совкомбанк лизинг» (г. Москва) специализируется на финансовом лизинге грузового и легкового автотранспорта.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Голубой вагон бежит-качается, он везёт нам новый выпуск облигаций от ФПК (Федеральная Пассажирская Компания), дочки РЖД. Компания нагружена не только долгами, но и социальной нагрузкой, зато рейтинг AA+, потому что РЖД, государство и голубые вагоны. Смотрим, что за бондопаровозик.

📖 Об эмитенте

🚂 ФПК (Федеральная пассажирская компания) — дочка компания РЖД, занимающееся перевозкой пассажиров и грузобагажа железнодорожным транспортом в дальнем сообщении. Компания ведёт самостоятельную хозяйственную деятельность с 1 апреля 2010 года.

Миссия компании: «Мы улучшаем качество жизни, делая Вашу поездку максимально безопасной, доступной и комфортной». Спасибо.

⭐ Рейтинг: АA+ от АКРА (ноябрь 2025) и НРА (сентябрь 2025)

🚉 Финансовые показатели ФПК. Как оно вообще ездит?

По рельсам же. Но финансовые показатели в этом деле не главное, ведь есть РЖД и Россия (страна, а не авиакомпания), на благо которых ФПК и трудится. ФПК состоит из 10 региональных филиалов, пассажиров катает туда-сюда, кормит их, вагоны чинит. Тем не менее, на отчётность посмотрим.

Сегодня будут собраны заявки на три фундаментально надежных выпуска облиг, разбор которых я сделал вчера. А сейчас, дамы и господа, представляю вашему вниманию «прожарку» гораздо более «весёлых» и высокодоходных бондов, которые тоже вот-вот разместятся.

🍾Кредитный рейтинг у них намного ниже, а потенциальная прибыль — наоборот. Если любите пригубить шампанское, то, возможно, эти бумаги для вас. Ну, по крайней мере парочка из них. Естественно, не ИИР!

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏕️Томская область 34076 (фикс)

● Название: ТомскОб-34076
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: до 5 млрд ₽
● YTM: не выше КБД (3,2 года)+400 б.п.*
● Срок: 4,94 года (1804 дня)
● Выплаты: 4 раза в год
● Оферта: нет
● Выпуск для всех
❗Амортизация: 50% от номинала в дату выплаты 16 купона, 50% при погашении.

*Актуальное значение КБД МосБиржи можно посмотреть здесь. На 15.12.2025 для 3,2-летних ОФЗ оно составляет ~14,35%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,35%, что соответствует купону ~17,3%, но скорее всего ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 14,75% до 17,75%.

📌Редактируемая версия таблицы — в 👉👉👉 чате Иволги 👉 t.me/ivolgavdo/55274

Все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Доходность портфелей российских акций и корпоративных облигаций

Доходность портфелей российских акций и корпоративных облигаций, а также доходность банковских депозитов и инфляция в 2003-2024 гг. Источники: МосБиржа, Банк России, Росстат. Расчеты УК ДОХОДЪ

Методика расчета

Акции: для 2003 года — Refinitiv Russia Total Market (полной доходности), с 2004 года — индекс МосБиржи (полной доходности).

Облигации: для 2003-2019 гг. IFX-Cbonds (полной доходности), с 2020 года — Cbonds CBI RU Middle Market Investable.

Депозиты: средневзвешенная ставка по депозитам физ. лиц в RUB (без Сбербанка) сроком до 1 года (без «до востребования») с ежемесячным реинвестированием (с декабря пред. года по декабрь тек. года) по ставкам на конец каждого месяца * 0.6 + доходность денежного рынка за год (LQDT ETF) * 0.4 (денежный рынок с 2020 года, ранее вес ставок депозитов = 1). Если указанные данные по депозитам отсутствуют, используется максимальная процентная ставка по десяти банкам, привлекающим наибольший объем депозитов физ. лиц * 0.9.