Облигации

ЮНКТАД видит необходимость в ужесточении контроля за рынком криптовалют

Криптовалюты способствуют размытию налоговой базы и подрыву контроля за движением капитала в развивающихся экономиках, следует из работы Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). В большинстве таких стран налоговое регулирование криптовалют отсутствует, а у их пользователей нет стимула сообщать о своих активах. Проблему оттока капитала усугубляют майнеры, которые фактически конвертируют в криптоактивы оплачиваемую в нацвалютах электроэнергию. ЮНКТАД, как и ОЭСР и МВФ ранее, предлагает прояснить статус криптовалют и начать международный обмен информацией о них.

https://www.kommersant.ru/doc/5514334

 

Купившие российские еврооблигации через иностранцев остались без выплат

( Читать дальше )

Хайтэк-Интеграция и поручители опубликовали отчётности за 6 мес. 2022 года

В ГК ХайТэк входят ООО «ХАЙТЭК», ООО «ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ», ООО «ИВКС».

Выручка по группе компаний (не «очищенная» от взаимных операций) за 6 мес. 2022 составила 1 349 млн. (+9% к 6 мес. 2021)
Совокупная прибыль за полгода 363 млн. (+70%)
Долг группы по итогам 6 мес. составляет 562 млн., капитал 1 205 млн.

Основной драйвер роста выручки ООО ИВКС. За 6 мес. 2022 выручка составила 488 млн., против 233 млн. в 2021 году.
Уход с Российского рынка западных систем видеоконференцсвязи (ВКС) сильно расширил количество клиентов ООО ИВКС. Если раньше клиентами были государственные структуры и некоторые госкомпании, которые из-за регулирования не могли пользоваться иностранными ВКС, то теперь спрос на отечественные ВКС значительно расширился и за счёт частных компаний.

( Читать дальше )

Доходности ОФЗ с погашением через 5–10 лет завышены: сейчас они находятся в коридоре от 8,5% до 9,0%, в то время как по итогам июня они составляли от 8,6% до 8,8%. При этом доходности краткосрочных бумаг за тот же промежуток времени снизились в среднем на 85 б. п. Такая динамика выглядит нелогичной с учётом того, что ЦБ снизил ставку сильнее, чем предполагалось, а дефляция была значительнее, чем ожидал рынок, указывают аналитики SberCIB Investment Research.

По мнению аналитиков, снижение цен на длинные и среднесрочные ОФЗ объясняется тем, что инвесторы могли опасаться продаж бумаг со стороны нерезидентов из «дружественных» стран (они получили доступ к торгам 15 августа). Рынок также предполагал, что Минфин предложит значительные объёмы новых ОФЗ, а ЦБ исчерпал среднесрочный потенциал снижения ставок из-за возможного разворота инфляции. Всё это наложилось на снижение оборотов торгов в августе.

В действительности же оказалось, что доля нерезидентов «дружественных» стран на рынке облигаций невелика — по мнению аналитиков, она меньше 2%. С учётом снижения ставок в России они вряд ли будут одновременно закрывать свои позиции. Минфин планирует вернуться на рынок ОФЗ во второй половине сентября лишь с небольшим объёмом предложения, заявил замминистра финансов Тимур Максимов. Как считают аналитики, ведомство вряд ли будет размещать большие объёмы, пока доходности не приблизятся к средним историческим уровням заимствований для бумаг с фиксированным купоном (примерно 7,6%).

( Читать дальше )

ГК «Сегежа» увеличила объем размещения 15-летних облигаций с офертой через 3,5 года серии 002P-05R с не менее 4 млрд до 10 млрд рублей.

Финальный ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 10,75% годовых, что соответствует доходности к оферте в размере 11,04% годовых.

Техразмещение запланировано на 18 августа.

ГК «Сегежа» увеличила объем размещения бондов до 10 млрд рублей (interfax.ru)

Компания планирует 23 августа открыть книгу заявок на пятилетние облигации серии ПБО-02 на сумму не менее 3,5 млрд юаней. Ориентир ставки купона — не выше 4,2% годовых. Расчеты по облигациям при размещении, выплате купонов и погашении — в юанях, с возможностью выплаты в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты по решению компании или по запросу инвесторов.

Полюс (Эксперт РА — «ruAAA») — крупнейший производитель золота в России и одна из пяти ведущих глобальных золотодобывающих компаний. Полюс обладает крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 104 млн унций). Основные предприятия компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия) и включают пять действующих рудников, золотоносные россыпи и ряд проектов в стадии строительства.

Выручка компании по итогам 2021 г. составила $4966 млн (-1% г/г), EBITDA — $3518 млн (-5% г/г), рентабельность по EBITDA — 71% (-3 п. п. г/г), чистый долг — $2197 млн (-11% г/г), коэффициент чистый долг/EBITDA — 0,6 (0,7 в 2020 г.).

( Читать дальше )

ООО «Агрофирма „Рубеж“ — рискованное, закредитованное, неликвидное, малоэффективное предприятие. Заёмный капитал компании превышает собственный в 1.66 раза и обеспечен собственными резервами на 60%. Текущие обязательства составляют 905 млн рублей, 204 млн из которых — срочные обязательства, для погашения последних у компании не достаточно ликвидности на сумму 196 млн рублей. Однозначно, решение этой проблемы кроется в поступлениях от дебиторской задолженности, договорённостей с контрагентами о переносе сроков погашения кредиторской задолженности и собственной чистой прибыли, которая сократилась в отчётном периоде на 29%. Как следствие, компания занимала, занимает и будет впредь занимать, так как не проявляет никакой активности в укреплении своего финансового состояния.

Неспособность компании выбивать дебиторскую задолженность и эффективно реализовывать запасы, вынуждает её наращивать долги. Анализ денежных потоков показывает, что компания неэффективно вкладывает средства в краткосрок, в связи с чем ем приходится „дозанимать“ недостающие миллионы, которых и так уже у компании с избытком. Перекос денежных потоков в сторону заёмных средств составляет 911 млн рублей. Справедливая эффективность компании — 4%, или 13 баллов по 100-балльной шкале. Предприятие, по факту, неэффективное.

( Читать дальше )

Процесс, нацеленный на импортозамещение и развитие собственного производства, в компании идет непрерывно. К концу 2022 года в планах компании достичь: 15% — собственное производство материалов и комплектующих, включая закрытие 100% потребностей в фурнитуре.

Исполняющий обязанности финансового директора ООО «Феррони» Олег Князьков рассказал, какие этапы предстоит пройти компании для достижения поставленных целей.

Сейчас компания планирует приобрести часть технологического оборудования по производству фурнитуры: заказ на линии по литью различных изделий уже направлен производителю в Китай. Также будет приобретена линия по производству стеклопакетов — это позволит расширить номенклатуру дверей, добавив изделия со стеклянными элементами.

Планируется доукомплектация линии по гальванике. Часть оборудования по производству гальванических изделий уже размещена в цехах, часть еще предстоит закупить.

( Читать дальше )

Весь прошлый год компания активно наращивала экспансию в города и регионы РФ и СНГ, вводила новые услуги. Теперь пришло время приступить к следующему этапу — глубокому освоению завоеванных территорий.

Отложив продвижение в регионы, эмитент поставил перед собой новую задачу — увеличивать объем продаж. И первые результаты уже есть: как мы писали ранее, рост выручки в регионах в первом полугодии 2022 года составил порядка 50% к АППГ.

Положительная динамика достигается, в том числе, за счет продвижения на рынке новых услуг и поиска новых партнеров, вот несколько ключевых достижений компании за последнее время:

— В Москве и Санкт-Петербурге запущена полноценная экспресс-доставка (e-commerce), после обкатки в данных регионах услуга будет масштабирована на всю федеральную сеть.

— ООО «Круиз» предоставило персонал для Cainiao (логистический оператор, входит в Alibaba Group, обслуживает более 90% отправлений AliExpress в мире). В рамках сотрудничества уже запущена первая магистраль Санкт-Петербург-Москва.

( Читать дальше )

Segezha Group (входит в АФК «Система») установил ориентир ставки первого купона по биржевым облигациям объемом 4 миллиарда рублей в диапазоне 11-11,3% годовых

Данному ориентиру купона соответствует доходность к трехлетней оферте 11-11,3% годовых.

Заявки на облигации компания собирает во вторник.

Выпуск 15-летних облигаций серии 002P-04R предусматривает оферту через полтора года и выплату квартальных купонов по ставке 11% годовых. Техническая часть размещения ценных бумаг предварительно назначена на 18 августа.

Источник: Segezha Group установил ориентир купона по облигациям — ПРАЙМ, 16.08.2022 (1prime.ru)

На рынке ВДО идёт сезон отчётностей за 1 полугодие 2022 года. В течение 1,5 – 2 месяцев мы на еженедельной основе будем публиковать сводную информацию о новых раскрытиях. Мы не будем рассматривать отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО) и лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели).


Из компаний, опубликовывавших отчётности, больше всего внимания привлекают:

• Первый Ювелирный

Мы видим практически обнуление выручки первого полугодия 2022 года, также околонулевой была выручка 4 квартала 2021 года. Суммарная выручка за 3 последних квартала составила примерно 15 млн. рублей. Эксперт РА в рейтинговом пресс-релизе указывает: «Компания совместно с аффилированными структурами формирует Группу компаний «Первый ювелирный», в которую входит ООО «Первый ювелирный ломбард», ООО «МДМ», ООО «ГРААМ»». Возможно, часть бизнеса перешла на другие компании группы. Стоит обратить внимание на то, что на прошедшей неделе компания успешно прошла оферту и выкупила облигации серии БО-П02 на 3.82 млн рублей.

( Читать дальше )