Обзор акций

Вопрос о том, как геополитика влияет на российский рынок, остается актуальным для многих инвесторов. В последние недели заседания Центрального банка России (ЦБ) стали выглядеть менее интригующими, так как организация сохраняет осторожный подход к своим прогнозам и комментариям. На последнем заседании было решено не рассматривать возможность повышения ключевой ставки, а верхняя граница среднесрочного прогноза по ставке была несколько понижена с 22% до 21,5%. Однако это изменение не принесло значимых новостей.

Банк России продолжает придерживаться мнения, что снижение ставки может начаться летом, при условии позитивной конъюнктуры, и уровни в 15–16% остаются достижимыми. В условиях отсутствия других весомых факторов, геополитическая ситуация представляет собой основную движущую силу для российского фондового рынка. Переговоры, ведущиеся сторонами, так и не завершились соглашением до конца апреля, что оставляет позиции инвесторов в состоянии ожидания.

На фоне позитивных заявлений со стороны участников рынка спекулянты вновь стали активно торговать, рассчитывая на скорое разрешение конфликта. Индекс МосБиржи смог закрыться выше 3000 пунктов. Однако перспектива успешного завершения переговоров остаётся туманной, и это придаёт дополнительную нестабильность котировкам.

▫️Капитализация: 77,7 млрд ₽ / 1261,5₽ за акцию
▫️Выручка 2024: 339 млрд ₽ (+32,4% г/г)
▫️скор. EBITDA 2024: 109,2 млрд ₽ (+19,4% г/г)
▫️Чистая прибыль 2024: 8,2 млрд ₽ (-68,7% г/г)
▫️скор. Чистая прибыль 2024:1 млрд ₽ (-96,3% г/г)
▫️P/E: 77,7

❗️ Несмотря на то, что выручка хорошо растёт, даже несмотря на ситуацию в отрасли, 2п2024 закончилось убытком в 4 млрд р на уровне скор. чистой прибыли.

👆 Хотя, и по выручки во2п2024 было существенно замедление до 168,2 млрд р (+8,7% г/г). В 2025м году всё однозначно будет хуже, прибыли я бы точно не ждал. Себестоимость и коммерческие расходы растут быстрее выручки и только в динамике административных расходов есть некоторое улучшение.

❌ В 2024г компания выкупила на баланс 1229 тыс. акций на общую сумму 4,4 млрд рублей (примерно 3557 рублей за акцию), но при этом продала 3363 тыс. акций на 11,1 млрд рублей (т. е. около 3301 рублей за акцию).

❌ С учетом проектного финансирования и остатков средств на счетах эскроу,чистый долг Самолёта на конец 2024г составил 291,2 млрд. Учитывая то, что восстановление рынка будет в лучшем случае уже в 2026м году, долг очень большой.

Несмотря, что речь в посте пойдет преимущественно об квартальной отчётности ММК $MAGN мы обязательно коснемся общих проблем и перспектив восстановления черной металлургии.

Финансовые результаты за I квартал 2025 года:

• Выручка сократилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до ₽158,46 млрд.
• EBITDA упала на 53,1%, до ₽19,76 млрд
• Рентабельность по EBITDA составила 12,5% против 21,8% годом ранее
• Чистая прибыль обвалилась в 7,6 раза, до ₽3,14 млрд
• Свободный денежный поток — отрицательный, -455 млн руб., несмотря на сокращение капвложений и высвобождение части оборотного капитала.

В компании объяснили динамику показателя снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России. Общие проблемы для всего сектора.

Чистый долг/EBITDA составил -0,56х против -0,47х в первом квартале 2024 года. В компании указали на снижение долговой нагрузки в связи с погашением выпуска замещающих облигаций ЗО-2024.

Оценил обстановку и озвучил свою точку зрения по всем основным инструментам: природный газ, ртс, ммвб, usdrub, cnyrub, драг. металлы, американские индексы, биткоин.

Плюс обзор публичных стратегий.

Всем хорошей торговой недели!

YouTube: youtu.be/EssBVp1L76Y?si=5GqbPJh1h7JaLFsg

 VK video: vk.com/video-211268658_456239252

ТГ: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

«У Путина не было никаких причин в течение последних нескольких дней обстреливать ракетами гражданские районы, города и сёла. Это наводит меня на мысль, что, может быть, он не хочет останавливать войну, а просто подыгрывает мне, и с ним нужно поступить по-другому, с помощью банковских операций или вторичных санкций?»
Дональд Трамп

Источник
topcor.ru/59221-tramp-putin-prosto-podygryvaet-mne-s-nim-nuzhno-postupit-po-drugomu.html

На этой новости, рост уменьшился
RVI сейчас 53 (средняя 25 — 30, т.е. сейчас — высокая).

ВЫВОД
Для тех, кто хочет предсказуемости,
LQDT, SBММ могут стать оптимальными инструментами, пока нет ясности и высокая вола

#MTSS МТС нарастил чистый долг на 373 миллиарда рублей с 2018 года до суммы 740 млрд. рублей.
При капитализации 433 миллиарда рублей.
И это с учетом Стоимости Чистых Активов (СЧА) 100 миллиардов рублей.
Долгожданные и всеми любимые здесь дивиденды в 35 рублей на акцию — это 70 млрд. рублей.

🤡 В #MTSS МТС телеком бизнес оказался уже убыточный, но мало кто об этом сейчас догадывается.
Рынок делает вид, что его это никак не волнует.
А как иначе ⁉️
Но ведь дивиденды 35 рублей пообещали выплатить летом 2025-го, скорее всего даже выплатят.

С долгом в 740 млрд. рублей и отрицательным Свободным Денежным Потоком FCF, процентные расходы должны стремиться в область 150 млрд. рублей в 2025-2026 годах.
На очередную выплату в 2025 наскребут, Стоимость Чистых Активов группы пока что выплату еще позволяют сделать.
А что далее?

🔮 290 рублей к отсечке или +41% от входа 208 рублей по системе в Клубе акции показать могут.
В целом сейчас есть варианты и надежнее с дивидендами, но и тут заработать вполне можно, если не дергаться и понимать, что, как, где и когда делать и чего не делать.