Какие купить акции под цикл снижения ключевой ставки? Разбор секторов и отдельных эмитентов

Снижение процентных ставок — позитив для рынка акций в целом. Из-за снижения доходностей по вкладам и облигациям инвесторы обращают внимание на дивидендные бумаги, которые за счет этого позитивно переоцениваются.

Благоприятный эффект от снижения процентных ставок особенно актуален для акций компаний, у которых существенная рублевая долговая нагрузка. При более низкой ключевой ставке кредиты с плавающей ставкой становятся более выгодными, а фиксированные займы можно рефинансировать на более интересных условиях.

Предлагаю сегодня рассмотреть отдельные сектора и акции, которые могут быть интересны при снижении ключевой ставки:

• Акции банков. Позитив для банков заключается в снижении стоимости фондирования и росте кредитования (Совкомбанк $SVCB, Сбер и Т-банк)

• Акции компаний потребительского рынка. Снижение кредитных ставок подстёгивает потребительский спрос (Магнит $MGNT, Лента $LENT и Икс 5)

• Акции застройщиков. При снижении ключевой ставки начнёт расти спрос на ипотеку, а вместе с ним и спрос на жильё (Самолет $SMLT, Эталон и Пик)

• Акции компаний роста. Такие компании способны существенно нарастить свои показатели за счёт более активных вложений в свои инвестиционные проекты (Яндекс $YDEX, Ozon и Whoosh)

• Акции компаний, имеющих возможность вывести свои дочерние предприятия на IPO. Это увеличит их собственную капитализацию (Ростелеком $RTKM, МТС и АФК Система)

• Компании, ориентированные на экспорт, но имеющие высокие объёмы долга в рублях, такие как Роснефть $ROSN, Газпром, Мечел и Сегежа $SGZH.

Также можно выделить металлургический сектор, но для его восстановления необходимо не только снижение ключевой ставки, но и смягчение ограничений на кредитование, а также рост внутреннего спроса (Северсталь $CHMF и ММК)

Не забудем и про многострадальный IT-сектор, некоторые эмитенты изрядно выдохнут при снижении ставки, так как это сможет способствовать достижению прогнозов по росту прибыли компаний (Позитив $POSI, Астра и Софтлайн)

Отдельно выделил бы, следующие компании:

Ренессанс страхование $RENI  — у компании есть крупный портфель ценных бумаг: его стоимость превышала 200 млрд руб., что в 3 раза больше текущей капитализации компании. В случае снижения ключевой ставки ЦБ и нормализации геополитического фона прибыль компании может существенно увеличиться за счёт переоценки портфеля — стоимость акций и облигаций увеличится. Это может привести к росту дивидендов.

Делимобиль $DELI  — каршеринговый сервис существенно зависит от импортных автомобилей и комплектующих. Снятие барьеров в логистике и финансовых транзакциях поможет снизить расходы компании на закупки и повысить маржинальность бизнеса.

Европлан $LEAS  — один из лидеров на рынке лизинга легковых и грузовых автомобилей. Лизинговая отрасль сейчас находится под давлением высоких процентных ставок, но даже в этих условиях в 2024 году компания развивалась и была устойчива.

Также при снижении ставки позитивно отреагируют облигации, особенно те, что имеют длинную дюрацию (ОФЗ с длинным сроком погашения от 5 лет)

Если данный пост поддержите проставленными реакциями, то уже завтра напишу про компании, которые в меньшей степени выиграют от смягчения денежно-кредитной политики. Всех благодарю за внимание.

Доступ в телеграм канал: t.me/kitchen_invest

'Не является инвестиционной рекомендацией