мнение


Автоматизация казначейства. Интеграция с ERP и TMS. (H2H, SWIFT, СПФС vs SAP, 1C и т.д.).

Вместо предисловия:
День ото дня, год за годом появляются посты о том, что мало плюсов собирают авторы уникального контента.
Что кто-то ушел и кто-то пришел... 

Вцелом, с 2011 года я наблюдаю «круговорот тем на главной».
«Все, что было раньше будет повторяться и дальше»...


Достаточное время назад я «переболел» проблемой «почему не лайкают создателей уникального контента» и есть ее решение.

Я пишу здесь в первую очередь для себя. Да, это такая «облачная (для меня) записная книжка».
Т.е. не нужно рыться в тоннах информации на своих хардах. Тезисы «текущих реалий» есть в блоге.
Это самое лучшее решение для тех, кто большей частью пишет, а не «копипастит» контент.


Мой notepad по сути охватывает несколько сфер — это и что-то из опыта, движения по торговому пути:
Достаточно большой блок (в годах) это проблемы Денежного рынка:
  • Трансмиссия ликвидности. 
  • Арбитраж ставок. 
  • Свопы, «межбанк», РЕПО (междилерское,  с ЦБ РФ, аукционы, РЕПО с ЦК, РЕПО с ЦК с КСУ). 


( Читать дальше )

Банковская отчетность на 01.09 - аналитика

Среди большой тройки практически нет никаких изменений, у ВТБ стабильно высокая отрицательная нетто-позиция по МБК: -617 млрд. 
Активы до 30 дней сосредоточены в: Долговых ценных бумагах РФ и на Коррсчете в ЦБ (у ВТБ). 

РСХБ  — с повышенной просрочкой по ссудам. Но это логично, для банка, кредитующего АПК.
Промсвязьбанк  — практически полностью сократил представление своей отчетности для анализа в свободный доступ, поэтому могу лишь сказать, что он, судя по отчетности, будет медленно превращаться в аналог «Росколхоза», с той лишь разницей, что будет кредитовать ВПК. И вроде как в него вольется Связьбанк. Кстати, на МБК последний «стоИт» намного ниже «усыновителя». Спред меж ними примерно 0,4%. 

Альфа по структуре баланса достаточно стабильна. Показатели капитала и ликвидности тоже в порядке. Банк то привлекается, то стоит со ставками ближе к «плинтусу». Единственное, что у меня вызывает вопрос — кто же не вернул ему такой большой кредит. Просрочка пару месяцев назад «подскочила» и сейчас в районе 7,3%.



( Читать дальше )

Кто хочет держать риск на выходных? Проверяем календарный эффект в ценах на золото

Привет!

«Никто не хочет держать риск все выходные» — такую фразу часто можно услышать в разговорах трейдеров. Некоторые инвесторы опасаются держать акции и облигации на выходных, так как в это время биржи закрыты — и, если будет плохая новость, не будет возможности выйти из позиции.

Если инвесторы остаются на выходных в более безопасных активах, то это может отражаться в изменении цен как на рискованные, так и на безопасные активы.

Мы решили посмотреть, как ведут себя цены на золото, основной безопасный актив, перед выходными и в разные дни недели.

Что делаем: открываем длинную позицию в GLD ETF на закрытие торгов предыдущего дня и держим ее один день. Таким образом мы проверяем изменение цен на золото каждый день.
Кто хочет держать риск на выходных? Проверяем календарный эффект в ценах на золото
На графике понедельник (черным) соответствует покупке на закрытие пятницы (желтым) и продаже на закрытие понедельника, а график GOLD (синим) соответствует стратегии buy&hold по GLD ETF



( Читать дальше )

О причинах не торговать на бирже и секрете неразорения

Управляющий партнер DTI Algorithmic Александр Бутманов в гостях у Pro Blockchain 17.09.2019:

«Помните, что вы соревнуетесь на самом конкурентном рынке, где порог входа минимальный и где легче всего у вас отнять деньги. И вы должны быть умнее и хитрее ребят из Лиги плюща и других лучших университетов мира, которые выпускают экономистов и технарей.»

Еще на видео:

  • 2:35 — Пищевая цепь в трейдинге: почему важно знать свое место в ней
  • 3:54 — С кем конкурируют индивидуальные инвесторы
  • 6:30 — Каковы шансы успешно торговать против роботов
  • 7:20 — Почему не стоит надеяться на поддержку со стороны регуляторов
  • 8:55 — О распределении информации между игроками рынка
  • 11:30 — Renaissance technologies, Jim Simons и лучшие стратегии на рынке
  • 13:45 — Как много трейдеров разоряется за первый год торговли
  • 19:13 — Ripple: покупать или продавать?
  • 23:50 — Сможет ли Bakkt пошатнуть Bitcoin
  • 27:18 — Главный секрет: как не разориться


( Читать дальше )

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

 

( Читать дальше )

Ликбез: анализируем отчетность банков 2

Итак, в первой части я немного написал про некоторые признаки проблемности баланса по 101 форме. 

Сегодня я бы поговорил о построении системы оценки финансового положения банка.

Вообще, важно помнить основную аксиому: «Банк не умирает за один день!».
Да, всегда есть предпосылки.
Где-то явные, из серии «разместите у нас депозит (в пределах АСВ) и получите Айфон», где-то неявные типа «минимальный депозит в нашем банке 10 миллионов рублей».
Если в первом случае вроде бы все понятно — банк «пылесосит» физиков (ФЛ) сооружая т.н. депозитно-кредитную схему. То на второй обычно не обращают внимание " с жиру бесятся богатые". Хотя по факту, это Надзор скорее всего уже применил к банку МВКО (меры воздействия на кредитную организацию). Надо отдать должное Регулятору, эти оба варианта уже совсем не на слуху в московском регионе, однако в других местах… особенно, там где много банков работающих с базовой лицензией можно встретить подобные «рекламные кампании». К слову — «депозит за айфон» — вполне может быть вкладом в тетрадку — т.е. забалансовым и соответственно возмещение от АСВ по нему будет не получить… Что-то меня несколько увело в сторону…

( Читать дальше )

No way out (остатки на счетах). Что делать корпорату с короткой и не очень - ликвидностью?!

Инструменты:

  • Депозиты и НСО (неснижаемый остаток)
  • Депозит с ЦК и М-Депозиты
  • Разномастное РЕПО (КСУ и ЦК)
  • Свопы
  • Бонды

Остальное уже более «рисковое» с т.з. конечного результата.

Итак, вводная: Высокие остатки и задача разделения ликвидности по срокам.

Основное, что нужно понимать при выборе для себя (здесь под «собой» я понимаю крупный корпоративный бизнес), что поскольку Биржа пока не так (как хотелось бы) «близка» к «непрофучастникам», тема с хеджем/размещение средств выглядит достаточно сомнительно, поскольку непосредственное функционирование (бухгалтерия/налоговая группа/аудит) будет весьма затруднительным, при несущественной разнице в доходе (по сравнению с «классикой» банковского обслуживания).
Реализация очень часто упирается именно в неумение (а зачастую и нежелание) смежных подразделений (которые, скажем так — «обрабатывают данные»). И если говорить о «защите» продукта перед топ-менеджментом (финдиректор и ко), позиция будет достаточно слаба именно из-за доходности (несущественности разницы). Нет, конечно, оговорюсь, что здесь можно выбрать бонды с высокими доходностями, да и вообще (при должном умении) можно построить «пирамиду»  — но: риски будут существенно выше (а не надо забывать, что это Корпорат у которого трейдинг/хедж совершенно непрофильная деятельность, о которой многие узнали-то сравнительно недавно) и все это «действо» требует определенного умения (как строить/разбирать, так и учитывать/вычитать/аудировать).



( Читать дальше )

Полезная книга о трейдинге, которую стоит прочитать

Только что дочитал книгу Тимофея Мартынова «Механизм трейдинга» и «с пылу, с жару» хочу поделиться впечатлениями.

Начну с главного — я бы рекомендовал эту книгу к прочтению, особенно тем, кто только собирается начать заниматься трейдингом. Во многом потому, что Тимофей показывает без прикрас сложности этого занятия и приводит аргументацию и примеры, когда лучше отказаться от трейдинга вообще, чем углубляться в его изучение (не просто так, а с обоснованием, почему не заниматься трейдингом может быть выгоднее, чем торговать).

Я бы подписался под 90% всего, что сказано в книге. Ещё 8% я не на столько хорошо знаю и понимаю, чтобы однозначно сказать что «Да, это так и есть» или «Нет, тут Тимофей явно не прав».
И на 2% я бы сказал, что мой опыт не совпадает с тем, что написано в книге.
Хотя, это может просто означать, что у меня не так много опыта, чтобы охватить всю глубину мысли, написанной автором.

Пересказывать содержание книги не вижу смысла, поэтому скажу просто, что если Вы ещё не читали эту книгу и Вы не матёрый трейдер с многолетним стажем, то её стоит прочесть.

( Читать дальше )

Куда бежать

Если фондовый рынок будет падать,  а за это говорит ряд серьезных доказательств, инвесторы продолжить выводить денежные средства. Что в таких условиях может стать направлением инвестиций, или проще говоря: «Куда бежать ?!

Можно предположить, что в этих условиях все материальные объекты (от недвижимости до автомобилей, драгметаллов до нефти*) будут дорожать. Осложняет положение и « эгоистическая » позиция Трампа, на фоне которой транзакционные издержки глобального производства будут расти (читай расти стоимость производства и как следствие цена ).

По моему мнению, популярность биткойн, как финансового протокола  межграничных коммуникаций, будет расти, а следовательно и его курс.  

*) За и против цены нефти бодаются не один день. Мои расчеты показывают, что на уровне 60$ за баррель функция цена/время асимптотична. Касательно же падения спроса на неё, имхо, ей кроме топлива, найдут (уже нашли) другое применение....   


USD/RUB в поисках симметрии.

Продолжаю искать похожие комбинации на графике USD/RUB https://smart-lab.ru/g/MOEX%3AUSDRUB_TOM/60/. Мне симпатичен такой сценарий: https://smart-lab.ru/blog/545684.php, но на это нужно время. В пятницу 5-го мая пара закрылась вблизи максимума дня, казалось бы дальнейший рост очевиден, но в последние месяцы было несколько похожих моментов, которые показывают, что все не так однозначно.
USD/RUB в поисках симметрии.

С пятницы на понедельник:
USD/RUB в поисках симметрии.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW