мнение


Ликбез: анализируем отчетность банков 2

Итак, в первой части я немного написал про некоторые признаки проблемности баланса по 101 форме. 

Сегодня я бы поговорил о построении системы оценки финансового положения банка.

Вообще, важно помнить основную аксиому: «Банк не умирает за один день!».
Да, всегда есть предпосылки.
Где-то явные, из серии «разместите у нас депозит (в пределах АСВ) и получите Айфон», где-то неявные типа «минимальный депозит в нашем банке 10 миллионов рублей».
Если в первом случае вроде бы все понятно — банк «пылесосит» физиков (ФЛ) сооружая т.н. депозитно-кредитную схему. То на второй обычно не обращают внимание " с жиру бесятся богатые". Хотя по факту, это Надзор скорее всего уже применил к банку МВКО (меры воздействия на кредитную организацию). Надо отдать должное Регулятору, эти оба варианта уже совсем не на слуху в московском регионе, однако в других местах… особенно, там где много банков работающих с базовой лицензией можно встретить подобные «рекламные кампании». К слову — «депозит за айфон» — вполне может быть вкладом в тетрадку — т.е. забалансовым и соответственно возмещение от АСВ по нему будет не получить… Что-то меня несколько увело в сторону…

( Читать дальше )

No way out (остатки на счетах). Что делать корпорату с короткой и не очень - ликвидностью?!

Инструменты:

  • Депозиты и НСО (неснижаемый остаток)
  • Депозит с ЦК и М-Депозиты
  • Разномастное РЕПО (КСУ и ЦК)
  • Свопы
  • Бонды

Остальное уже более «рисковое» с т.з. конечного результата.

Итак, вводная: Высокие остатки и задача разделения ликвидности по срокам.

Основное, что нужно понимать при выборе для себя (здесь под «собой» я понимаю крупный корпоративный бизнес), что поскольку Биржа пока не так (как хотелось бы) «близка» к «непрофучастникам», тема с хеджем/размещение средств выглядит достаточно сомнительно, поскольку непосредственное функционирование (бухгалтерия/налоговая группа/аудит) будет весьма затруднительным, при несущественной разнице в доходе (по сравнению с «классикой» банковского обслуживания).
Реализация очень часто упирается именно в неумение (а зачастую и нежелание) смежных подразделений (которые, скажем так — «обрабатывают данные»). И если говорить о «защите» продукта перед топ-менеджментом (финдиректор и ко), позиция будет достаточно слаба именно из-за доходности (несущественности разницы). Нет, конечно, оговорюсь, что здесь можно выбрать бонды с высокими доходностями, да и вообще (при должном умении) можно построить «пирамиду»  — но: риски будут существенно выше (а не надо забывать, что это Корпорат у которого трейдинг/хедж совершенно непрофильная деятельность, о которой многие узнали-то сравнительно недавно) и все это «действо» требует определенного умения (как строить/разбирать, так и учитывать/вычитать/аудировать).



( Читать дальше )

Полезная книга о трейдинге, которую стоит прочитать

Только что дочитал книгу Тимофея Мартынова «Механизм трейдинга» и «с пылу, с жару» хочу поделиться впечатлениями.

Начну с главного — я бы рекомендовал эту книгу к прочтению, особенно тем, кто только собирается начать заниматься трейдингом. Во многом потому, что Тимофей показывает без прикрас сложности этого занятия и приводит аргументацию и примеры, когда лучше отказаться от трейдинга вообще, чем углубляться в его изучение (не просто так, а с обоснованием, почему не заниматься трейдингом может быть выгоднее, чем торговать).

Я бы подписался под 90% всего, что сказано в книге. Ещё 8% я не на столько хорошо знаю и понимаю, чтобы однозначно сказать что «Да, это так и есть» или «Нет, тут Тимофей явно не прав».
И на 2% я бы сказал, что мой опыт не совпадает с тем, что написано в книге.
Хотя, это может просто означать, что у меня не так много опыта, чтобы охватить всю глубину мысли, написанной автором.

Пересказывать содержание книги не вижу смысла, поэтому скажу просто, что если Вы ещё не читали эту книгу и Вы не матёрый трейдер с многолетним стажем, то её стоит прочесть.

( Читать дальше )

Куда бежать

Если фондовый рынок будет падать,  а за это говорит ряд серьезных доказательств, инвесторы продолжить выводить денежные средства. Что в таких условиях может стать направлением инвестиций, или проще говоря: «Куда бежать ?!

Можно предположить, что в этих условиях все материальные объекты (от недвижимости до автомобилей, драгметаллов до нефти*) будут дорожать. Осложняет положение и « эгоистическая » позиция Трампа, на фоне которой транзакционные издержки глобального производства будут расти (читай расти стоимость производства и как следствие цена ).

По моему мнению, популярность биткойн, как финансового протокола  межграничных коммуникаций, будет расти, а следовательно и его курс.  

*) За и против цены нефти бодаются не один день. Мои расчеты показывают, что на уровне 60$ за баррель функция цена/время асимптотична. Касательно же падения спроса на неё, имхо, ей кроме топлива, найдут (уже нашли) другое применение....   


USD/RUB в поисках симметрии.

Продолжаю искать похожие комбинации на графике USD/RUB https://smart-lab.ru/g/MOEX%3AUSDRUB_TOM/60/. Мне симпатичен такой сценарий: https://smart-lab.ru/blog/545684.php, но на это нужно время. В пятницу 5-го мая пара закрылась вблизи максимума дня, казалось бы дальнейший рост очевиден, но в последние месяцы было несколько похожих моментов, которые показывают, что все не так однозначно.
USD/RUB в поисках симметрии.

С пятницы на понедельник:
USD/RUB в поисках симметрии.

( Читать дальше )

TradingView. Как русские создали самую удобную платформу для трейдинга

Рад всех приветствовать, господа! Хотел поделиться своим восхищением насчет платформы TradingView. (Не реклама)

В далеком 2017, когда еще торговал на кухне ForexClub, заметил, что мой псевдоброкер графики подкручивает и потому решил найти независимый источник информации/графиков, а торговать кнопочки вверх/вниз нажимать непосредственно на сайте форекскухниклаба. Сразу заметил простоту и удобство сервиса TradingView.

Любил я тогда обмазываться индикаторами и в этом мне помогал уже тогда любимый TV:)

Со временем поумнел перешел к нормальному брокеру. Денег мало, но опыта хочется набраться, да и силы свои проверить, а краткосрочная спекуляция даже на фьючерсах MOEX оставляет желать лучшего в плане волатильности.

В общем бросался мой взгляд, то в сторону валютных рынков, то в сторону крипты в поисках инструментов с бол/мен крупной движухой. И тут я обнаружил, что на TV есть собственный демо счет. Очень он мне помог тогда, потому как без регистрации на сайтах всяких кухне-брокеров с последующими звонками менеджеров в стиле «Давайте мы научим вас

( Читать дальше )

RTSI, IMOEX перехай?

По ощущениям именно сейчас тот момент, о котором недавно писал Тимофей Мартынов в своей публикации https://smart-lab.ru/blog/545843.php. Как минимум коррекция назрела. 
RTSI, IMOEX перехай?
RTSI, IMOEX перехай?

( Читать дальше )

USD/RUB в поисках симметрии.

Ничего не утверждаю, всего лишь наблюдение.

USD/RUB в поисках симметрии.

Простые вопросы/ответы:

1. Рост.
С какого значения начался рост пары в апреле 18-го?   -  примерно 58.00
Сколько недель формировалась большая фигура продолжения роста? — 17
Откуда начался рост в августе 18-го? 63.63
Какую цель реализовала фигура, пробитая в августе 18-го? — 70.60

2. Падение.
Откуда началось падение? — 70.60
Сколько недель прошло с момента касания уровня 63.63 по настоящий день? — 14
Какой уровень пробит в настоящий момент вниз? — 63.63
Какая большая цель внизу? — 58.00

На чем был такой рост в апреле и августе 18-го? — на стопах и маржинах.

Руки кривые, транспортир гнутый.


Верхи могут перестараться:)

Даже у меня постепенно складывается впечатление, что верхи все больше уходят в отрыв от реальности... 

Бюджет зажали, — это я в принципе поддерживаю. Сбережения, долгосрочная стабильность, все дела. Смысла бюджет раздавать нет — все равно инфляция еще больше подскочит и все сожрет. Серые всякие схемы усилиями ЦБ прикрывают — это тоже хорошо в общем и в целях борьбы с коррупцией в частности. 
Цены растут, доходы — нет, народ беднеет. Это чувствуется. Бизнесы это чувствуют, потому что все жалуются на сокращение.

Сейчас все пугают что цб и налоговая хочет добраться до p2p переводов и обложить их мздой, блокировать счета с неизвестным происхождением средств. Конечно в соответствии с буквой закона в этих переводах много чего можно обложить налогами. И сдачи хат в аренду, и оплату услуг без налогов ндса и проч, и теневые зарплаты и т.д. и т.д. и т.д.

Народ на себе чувствует постоянное сокращение «личной маржи». То есть снижение реальных доходов. Оно не так революционно-опасно, поскольку обнищание происходит как будто в силу естественных причин (инфляции). Но напряжение должно расти, а вместе с ним, снижение рейтинга власти. 

Я думаю, что по-настоящему опасно, — так это когда налоговая массово доберется до переводов физлиц. То есть когда помимо растущих цен на продукты и ЖКХ возьмут, и заставят платить там, где раньше платить не надо было. В общем, я надеюсь, власть кое-чего понимает, и поэтому они пока не спешат и не будут спешить залезть глубоко в самые потайные карманы простых людей, нас с вами. 

Подобные страшилки в прессе появляются регулярно с целью кликбейта (например, «Сбербанк вводит налог на переводы физлиц»), но я бы сильно пока в это не верил.

По моим ощущениям реакционность в обществе растет. Общество устало, что его постоянно имеют.
Власти в пору подумать о том, как растянуть пояса. 
Чтобы власть была популярна, надо не по тем карманам шарить…
Надо сменить фокус со сборов в сторону расходов, и доказать обществу, что расходование бюджета происходит все более эффективно.

Биткоин снова дешевеет

30 мая цена биткоина поднималась выше $9000, однако ночью на 4 июня опустилась ниже $8000. Одной из возможных причин резкого изменения курса называют манипуляции крупных игроков — незадолго до падения цены криптовалюты неизвестный инвестор продал на бирже Coinbase 25 тыс. биткоинов на сумму $215 млн. Противоречит этому падение и других криптовалют — сильнее всего, на 12%, снизился EOS.

Александр Бутманов, председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic:

«Возможно, инвестор где-то заработал денег, а где-то перекрывался на другой бирже, или это хеджирующая позиция какой-нибудь сделки, где он взял в долг в биткоинах. То есть чаще всего, к сожалению, мы не видим всю подноготную сделок, и утверждать, что рынок двигается из-за того, что двум-трем игрокам это нужно, нельзя.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW