ПАО «Сегежа Групп» $SGZH — один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины.

Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Контрольный пакет акций принадлежит АФК Система $AFKS

 

Параметры выпуска Сегежа 003Р-08R:

 

• Рейтинг: ВВ- Эксперт РА, прогноз «Стабильный»

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 2 млрд рублей

• Срок обращения: 2,5 года

• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,82% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

 

Параметры выпуска Сегежа 003Р-09R:

 

• Рейтинг: ВВ- Эксперт РА, прогноз «Стабильный»

• Номинал: 100 юаней

• Объем: не менее 100 млн юаней

• Срок обращения: 2 года

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня исследовать, насколько комфортно вы чувствуете себя в мире инвестиций. Мы посмотрим на несколько ключевых моментов — это поможет увидеть ваши сильные стороны и области, где знания можно усилить.

 

📍 Придаёте значение движению котировок

 

Классический инвестор покупает акции для того, чтобы получать по ним регулярные дивиденды. А облигации покупает для того, чтобы регулярно получать купонные выплаты. Как видите, все просто. В этом смысл инвестиционного процесса.

Ценные бумаги следует тщательно и осмысленно выбирать и затем долгое время получать от них пользу в виде регулярного денежного потока. И не имеет значения, как меняются их котировки, так как инвестор всё равно не планирует продавать ценные бумаги, а держит их долгое время.

Продажи рассматриваются только при условии, если дела у компании пошли плохо и возникают трудности в развитии бизнеса и с выплатой дивидендов.

 

📍 Воспринимаете, как обещания прогнозы и публичные заявления

 

( Читать дальше )

Рыночная конъектура продолжает оказывать давление на прибыльность ТМК $TRMK и на будущие дивиденды

Финансовые результаты за II полугодие 2024 г. по МСФО:

Основные финансовые показатели в сравнении год к году (г/г):

• Выручка упала на 4% и составила 255 млрд руб. на фоне падения продаж бесшовных труб на 17%, до 1,4 млн тонн.

• Как следствие, EBITDA скорректировалась на 9%, до 46 млрд руб.: и составила 17,4% по сравнению с 23,9% годом ранее.

• Чистый убыток составил 26 млрд руб. против чистой прибыли в 13 млрд руб. годом ранее.

• Несмотря на падение EBITDA, более низкие капзатраты и разовые факторы, способствующие притоку от оборотного капитала, обеспечили положительный FCF в размере 51 млрд руб.

Дивидендные ожидания:

Обычно ТМК выплачивает дивиденды дважды в год, но за 2024 год выплат не ожидается из-за высокой долговой нагрузки и отсутствия чистой прибыли.

Чистый долг по итогам 2024 года повышенный — 256 млрд руб. или 2,8х чистый долг/EBITDA.

Основные факторы риска:

( Читать дальше )

Сложно найти инвестора, который был бы не в курсе дел данного эмитента. В последние годы М.Видео $MVID сталкивается с убыточностью и конкуренцией со стороны маркетплейсов, что негативно влияет на выручку.

Основные риски для инвестора: большой дорогой долг, бизнес-модель выглядит уязвимой из-за конкуренции с бурно растущими маркетплейсами, спрос на бытовую технику и продажи компании в 2025 году могут снизиться из-за жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ.

Однако новости о продаже «М.Видео-Эльдорадо» могут вселить надежду на улучшения. Со сменой собственника финансовое состояние компании может стабилизироваться.

Также после смены акционера возможна оферта миноритариям на выкуп акций, но это будет позитивом только в том случае, если цена сделки и, как следствие, оферты окажется выше рыночной.

Новостной фон:

• В 2024 году были открыты 100 новых магазинов. Также компания расшила свое присутствие в 25 новых городах.

• М.Видео (ООО МВ Финанс) выплатила купон по своим биржевым облигациям серии 001Р-05

( Читать дальше )

Новички фондового рынка часто считают, что выбрать облигацию легче, чем акцию. Но это не так. Кроме того, все облигации могут относить к низкорискованным или консервативным инструментам. Но и тут кроется заблуждение. Вкладывая в облигации можно также легко потерять деньги, как и в рискованные активы, если не подойти к вопросу с умом.

Какие облигации покупать в портфель и на что обратить внимание при анализе, давайте разбираться:

• BB+ или ниже — риск дефолта в кризис более 30%

В кризисный период 2014–2016 гг. компании с рейтингом категории BB банкротились с вероятностью 33%, а риск дефолта у эмитентов с более низким рейтингом — B+ и ниже — доходил до 60%. Именно кризис может стать триггером для реализации такого риска.

Сейчас мы переживаем «кризис» высокой ключевой ставки. Он может дополниться кризисом в экономике, что приведет к банкротству более слабых компаний — как раз с рейтингом BB+ и ниже от АКРА/Эксперт РА.

• Нет консолидированной МСФО — сложно проанализировать

( Читать дальше )

В моменты неопределённости и в периоды шокового состояния для экономики, очень важно сделать правильный выбор компании, которая даже в такие времена готова выплачивать дивиденды.

Ростом российский фондовый рынок не так часто нас балует, но если сюда добавить дивидендные выплаты и долгосрочный инвестиционный подход, то может получится хороший задел на будущее.

Долгосрочный инвестор получает выплаты от своей средней цены на актив, поэтому так важно в моменты общей коррекции понижать ее среднее значение. Главное тут дисциплина и терпение, и как показывает определённая наcмотренность, этими качествами обладает малый процент участников рынка.

Предлагаю в данном посте, рассмотреть компании и причины по которым инвесторы, так и не дождались своих выплат в прошлом году:

Магнит $MGNT

Казалось бы, компания распределила дивиденды за 2023г, но в конце 2024г, что-то пошло не так. Акционеры не согласовали промежуточные выплаты из-за отсутствия кворума. До сих пор, нет никакой информации о том, будет ли повторное собрание акционеров по этому вопросу.

( Читать дальше )

Предлагаю рассмотреть сегодня несколько признаков, по которым Вы можете оценить свой уровень подготовки к инвестициям и понять, что следует немного подучиться:

Придаёте значение движению котировок

Классический инвестор покупает акции для того, чтобы получать по ним регулярные дивиденды. А облигации покупает для того, чтобы регулярно получать купонные выплаты. Как видите, все просто. В этом смысл инвестиционного процесса.

Ценные бумаги следует тщательно и осмысленно выбирать и затем долгое время получать от них пользу в виде регулярного денежного потока. И не имеет значения, как меняются их котировки, так как инвестор всё равно не планирует продавать ценные бумаги, а держит их долгое время.

Продажи рассматриваются только при условии, если дела у компании пошли плохо и возникают трудности в развитии бизнеса и с выплатой дивидендов.

Воспринимаете, как обещания прогнозы и публичные заявления

Одно из базовых правил инвестиций говорит, что на бирже никогда ни в чём нельзя быть уверенным на 100%. Надо быть морально готовым к любому повороту событий. Нет гарантии прибыли. Нет гарантий сохранности Ваших денег.

( Читать дальше )

Saxo Bank ежегодно готовит «шокирующие прогнозы». На этот раз его аналитики предрекают возможный крах доллара, а также рост популярности электромобилей, из-за которого альянс ОПЕК станет попросту не нужен.

Ежегодные прогнозы Saxo Bank предупреждают о событиях в мировой экономике, недооценка которых может быть разрушительной, а их последствия — шокирующими для общества. Эксперты датского банка подготовили на 2025 год восемь событий:

Обрушение курса доллара

В связи с переизбранием Дональда Трампа на пост президента США в 2025 году будут введены высокие тарифы на импорт, а дефицит бюджета сократится. Это приведёт к росту крипторынка до $10 трлн, снижению курса доллара по отношению к основным валютам на 20% и к золоту на 30%.

NVIDIA по капитализации станет как две Apple 

NVIDIA — «главный продавец лопат» во время золотой лихорадки ИИ. Компания разработает новый инновационный чип, благодаря которому ее капитализация вырастет до $7 трлн.

Китай выделит 50 трлн юаней 

( Читать дальше )

Старт торгов на бирже получился крайне успешным. За первые месяцы котировки приросли практически на 25%, но потом что-то после не так. Последние полгода акции потеряли в цене 44%. В чем причина такой глубокой просадки, давайте разбираться?

Стоит ли покупать после такой просадки? 

Ключевые финансовые показатели Делимобиль $DELI по МСФО за 1-ое полугодие.

• Выручка: 12.7 млрд руб. (+46%)
• EBITDA: 2.9 млрд руб. (+10%)
• Чистая прибыль: 0.5 млрд руб. (-32%)
• Чистый долг: 24.9. млрд руб. (+55%)
• Чистый долг/EBITDA: 3.7х (3,2х годом ранее)

Выручка сильно выросла за счёт роста популярности бизнеса — личный автомобиль стоит сейчас конских денег, такси сильно дорожает (особенно в Москве). Вполне очевидный рост спроса на каршеринг.

Прибыль сильно упала за счёт увеличения автопарка и расширения географии присутствия.

Самое печальное, это рост долга. Он сейчас на 4 млрд больше всей выручки за 2023 г. С такой ставкой содержать его очень тяжело. Но тут тоже причина в расширении автопарка опережающими темпами.

( Читать дальше )