Группа «ВИС» — холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства. За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.

«ВИС» реализует инфраструктурные проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, а также в Якутии, Югре и на Ямале.

Параметры выпуска Вис Финанс БО-П09:

• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не более 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 22 июля
• Дата размещения: 24 июля

Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка — 465,43 млн руб., увеличилась на 36,95% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (339,86 млн руб.).

( Читать дальше )

Сэтл Групп – крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-Западном регионе России. Компания работает на строительном рынке более 30 лет. По объему введенной в эксплуатацию жилой недвижимости за 2024 год занимает 7 место в РФ и достигает 512 тыс кв. м.

Входит в перечень системообразующих компаний. Компания стабильно лидирует на рынке Санкт-Петербурга, опережая ближайшего конкурента ЛСР и прочих девелоперов.

Параметры выпуска Сэтл Групп 002Р-06:

• Рейтинг: АКРА «А(RU)»
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 21,50% годовых (YTM не выше 23,75% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 19 месяцев (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 10 июля
• Дата размещения: 15 июля

Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2025 года:

• Выручка — 175,4 млн рублей, увеличилась на 33,61% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (131,28 млн рублей).

( Читать дальше )

Первая сделка была совершена 19.05.2025 года. Стараюсь формировать инвест портфель преимущественно облигациями взятыми с первичного рынка, так как на вторичке эмитенты предлагающие подобную доходность торгуются выше номинальной стоимости.

Инвестиционный портфель диверсифицирован облигациями под разные события на фондовом рынке. Помимо корпоративных выпусков, имеются валютные инструменты в качестве хеджа (фактор геополитики) и длинные ОФЗ (отыграть рост тела облигации на моменте перехода к циклу смягчения ДКП)

Новые покупки на первичном рынке:

• Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 подобной доходности сроком на 4 года на вторичке нет, поэтому облигации до сих пор переоцениваются.

• Медскан 001Р-01 - итоговый купон знатно просел от первоначального предложения. Поэтому заявку на участие в самый последний момент отменил.

Освободившиеся средства направил на покупку корпоративных облигаций с большей доходностью к погашению. (Самолет БО-П14, Глоракс 001P-02, ЕвроТранс БО-001P-02, Монополия 001Р-03).

( Читать дальше )

Мы находимся в самом начале цикла снижения ключевой ставки, а значит на долговом рынке еще не поздно найти варианты с высокой доходностью. После первого снижения ставки многие раннее рассмотренные варианты потеряли свою инвестиционную привлекательность из-за повышенного спроса на них.

Идеи для новых вложений находим в основном на первичном рынке, когда эмитент только собирается выйти со своим предложением в публичное поле.

Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.
• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.
• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход.

Топ-10 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет:

• КАМАЗ БО-П15 $RU000A10BU31 (АА-) Доходность — 19,60%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,90% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

( Читать дальше )

Продолжаю на еженедельной основе разбирать новые облигационные выпуски, которые только собираются выйти на биржу. Самое время посмотреть, какую доходность они от нас скрывают:

Самолет БО-П16  — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Большая часть проектов Группы реализуется в рамках комплексной застройки.

Из-за возможности реинвестирования купона Доходность возрастает до 28,7% годовых при Купоне 25,5%.

• Купон: до 25,5% годовых, ежемесячно
• Рейтинг: А(RU) «Cтабильный» от АКРА
• Планируемый объем: 3 млрд рублей
• Срок: 3 года
• Оферта и амортизация: нет
• Доступен всем инвесторам

• Сбор заявок до: 17 апреля 15:00
• Дата размещения: 22 апреля

Ключевые операционные показатели за 2024 год: Объем продаж первичной недвижимости 282 млрд руб.; Общее количество заключенных контрактов 37,9 тыс.; Cредняя цена за кв.м составила 213,5 тыс. руб. (+15% г/г).

С учётом проектного финансирования долговая нагрузка может быть чуть выше — 2,20x, но и этот уровень считается приемлемым для сектора недвижимости.

( Читать дальше )

После того, как ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, стало понятно: нового роста ставок, особо никто не ждет. Банки это тоже поняли — и начали потихоньку снижать проценты по вкладам. Пока осторожно, но тренд уже виден.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты:

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

— Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
— Купон: 12,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 902Р
— Дата погашения: 20.02.2026
— Доходность к погашению: 27,2%

Эр-Телеком выпуск 6 $RU000A1087A7

Входит в топ-5 крупнейших телекоммуникационных компаний России.

— Рейтинг: А- (АКРА)
— Купон: 16,05%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 921Р

( Читать дальше )

Сейчас ставка ЦБ РФ — 21%. Благодаря этому на рынке появилась уникальная возможность получить фиксированную доходность — с одним из наиболее надежных и предсказуемых инструментов.

Кроме облигаций-флоатеров сейчас можно сделать выбор в пользу облигаций с постоянным купоном и погашением от 1 до 3 лет. Предлагаю рассмотреть, какие возможности дает сегодня нам долговой рынок:

• Делимобиль 1Р-02 $RU000A106A86 c потенциальной доходностью 29,89% и погашением 22.05.2026г. Купон 12,7%

• Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 c потенциальной доходностью 29,72% и погашением 31.10.2026г. Купон 16,0%

• ЕвроТранс БО-001P-02 $RU000A105TS5 c потенциальной доходностью 29,55% и погашением 24.01.2026г. Купон 13,4%

• Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78 с потенциальной доходностью 28,31% и погашением 20.02.2026г. Купон 12,4%

• Whoosh выпуск 2 $RU000A106HB4 с потенциальной доходностью 27,36% и погашением 02.07.2026г. Купон 11,8%

• ПРОМОМЕД ДМ 2P-01 $RU000A1061A2 с потенциальной доходностью 25,94% и погашением 27.03.2026г. Купон 12,05%

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• С начала года по открытым позициям +2.66%

• За последние три месяца +3.35%

Продолжаю в рамкам долгосрочной стратегии подбирать в портфель акции компаний, которые на долгой дистанции должны показать более ярко выраженный рост по сравнению с нашим индексом.

При высокой ставке нам и бизнесу компаний придеться жить, как минимум до середины следующего года, а значит возможность для наращивания доли в акциях еще предостаточно.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

Структура портфеля:

• Акции 87.7%
• Облигации 12.3%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале текущего года на 350 тыс. рублей

Главная ребалансировка случилась в момент, когда индекс пробил восходящий канал. Было принято решение зафиксировать прибыль в отдельных акциях, пока не будет ясности на рынке. Спустя время, я в полной мере осознал насколько это было верным решением.

Сейчас в портфеле 12 компаний:

• Яндекс $YDEX

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• С начала года по открытым позициям +6.06%

• За последние три месяца +0.2%

Структура портфеля:

• Акции 85.6%
• Облигации 14.4%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале текущего года на 350 тыс

Главная ребалансировка случилась в момент, когда индекс пробил восходящий канал. Было принято решение зафиксировать прибыль в отдельных акциях, пока не будет ясности на рынке. Спустя время, я в полной мере осознал насколько это было верным решением.

Сейчас в портфеле 12 компаний:

• Яндекс $YDEX
• Т-банк $TCSG
• Whoosh $WUSH 
• Астра $ASTR 
• Positive Technologies $POSI 
• Софтлайн $SOFL
• Хэдхантер $HEAD
• Мать и дитя $MDMG 
• Ozon Holdings PLC $OZON 
• Абрау-Дюрсо $ABRD
• ГК Самолёт $SMLT 
• X5 RetailGroup $FIVE 

Из облигаций:

• ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 — спекулятивная позиция, набранная отыграть позитив по смягчению ДКП за счет роста тела облигации.

( Читать дальше )