ОПционы

Мысли навеяны обсуждениями в блогах:
 
http://smart-lab.ru/blog/150179.php про липкую дельту, сдвиг улыбки, и про то, что волатильности не существует.
 
http://smart-lab.ru/blog/150083.php упоминание Гнома про RV
 
http://smart-lab.ru/blog/149269.php мой последний блог «Цена опциона и Как правильно посчитать дельту?»
 
Мои рассуждения по теме.
 
Чтобы рассуждать про волатильность опциона, дельту, сдвиги улыбки нужно для начала дать этому всему определения. Сразу скажу, что книги по опционам на русском я читал по горизонтали, не вникал во все, что там написано, искал только интересующие меня вещи. Основную информацию я получал с сайтов университетов Европы и Америки, с сайтов забугровых квантов на нерусских языках. Я, конечно, не все понял, и не все из того, что понял, смогу доступно объяснить на русском, но я попробую.
 
Начинать нужно с цены опциона.
 
Цена — это денежное выражение стоимости товара.


( Читать дальше )

Добрый вечер.

На данный момент по Ри интересны мне следующие 3 сценария:



Вариант 2 и 1 считаю более предпочтительными чем вариант 3. Исходя из этого продал декабрьские опционы пут 145 страйк по 5380 но вам так делать не советую.
Всем профита и добра ))
 

Неделю назад уже проходила информация, что вроде как все готово:
Московская Биржа уведомляет Вас, что в связи с запланированным запуском недельных опционов появится новый формат кодов. Формат кодов текущих (месячных/квартальных) опционов останется без изменений. О точной дате запуска НЕДЕЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ будет сообщено дополнительно.

И с тех пор ни слуху, ни духу.
Может если не от биржи, то от смартлаба получится узнать правду?)

Алексей Каленкович, Михаил Гусев, вы же ходите на встречи, подскажите дату запуска, пожалуйста!

В течение долгого времени программисты United Traders разрабатывали новую торговую платформу Aurora.

Aurora — первая мультирыночная платформа для активных трейдеров. Российские и Американские акции, фьючерсы, опционы в одной платформе и много других полезных функций.

Мы запустили демо-версию торговой платформы, протестировать терминал может любой желающий!

Сегодня вы уже можете смотреть котировки российских и американских акций и фьючерсов, а также торговать акциями России и США. Торговля фьючерсами на сегодня возможна пока только на российском рынке. Следите за обновлениями!

http://auroraplatform.com/request.php

Работа продолжается, в ближайшем обновлении платформы вы увидите: 

1. Фильтры американских акций.
2. Индикаторы для графиков.
3. Алерты

Изучайте, пробуйте, высказывайте свои пожелания!


Скриншоты терминала: 





( Читать дальше )

В субботу 2 ноября прошла еще одна встреча клуба опционных трейдеров — Анти-НОК. Напоминаю, что название Анти-НОК не несет какого-либо негатива по отношению к Народной опционной конференции (НОК) Андрея Крупенича. Приставка «Анти» указывает на то, что вопросы, обсуждаемые на встречах клуба весьма специфичные и не интересные широкому кругу лиц, интересующихся опционной тематикой.

В этот раз на встречу пришли: Алексей Каленкович, Андрей Агапов, Булат Низамов и я. Встреча прошла в антикафе TimeTerria.

Встреча была очень живой и интересной (с Каленковичем по-другому не бывает). Многое успели обсудить (разговаривали более 3 часов). Постараюсь осветить самое главное (что запомнилось).

1. Улыбка Каленковича

Модель улыбки Алексея имеет три параметра (какие? — спросите у него). По заверению автора трех параметров ему хватает, чтобы описать любую рыночную ситуацию. Хочу отметить, что модель улыбки волатильности, которую использует Алексей, учитывает эффект «подъема крыльев» улыбки с течением времени. Эта особенность применяется при расчете Тэты, оценка которой получается точнее благодаря учету данного эффекта.

2. Риск изменения наклона улыбки

Про риски сказано было много — запомнилось следующее: Алексей Каленкович не так давно (вероятно, в 2012 году) осознал какие риски несет в себе изменение наклона улыбки волатильности. Для его стратегии это риск оказался одним из ключевых. Причем, как выяснилось из его рассказа, он его не учитывал ранее и торговал как будто его нет (но монстр все это время стоял в углу).

3. Недельные опционы

Про планы биржи ввести в обращение недельные опционы известно давно. В свое время некоторые (но не все!) крупные опционные трейдеры, включая Алексея Каленковича, поддержали инициативу биржи ввести недельные опционы. Московская Биржа теперь ссылается на Алексея Каленковича, мотивируя необходимость введения недельных опционов. Однако, Алексей утверждает, что поддерживает проект только в случае снижения биржевой комиссии на данные опционы (по меньшей мере в 2 раза). Иначе трейдерам нет никакого смысла (с его слов) торговать ими, т.к. основная цель торговли недельными опционами — Гамма, другими словами своего рода замена фьючерсного контракта.

4. Опционный софт

Мы спрашивали Алексея, как идет его работа над опционным модулем TSLab. Он ответил, что опционная часть будет реализована в TSLab’е не ранее весны 2014 (и то при условии, что все пойдет по плану). Зато там будет возможность задавать свою улыбку и оценивать по ней «греков» и P&L. Более того, Дельта (а может быть и Гамма, прим. автора) будет рассчитываться с учетом наклона улыбки волатильности — это именно тот эксклюзив, не предлагаемый более ни одним конкурирующим ПО. Как торговать без ЭТОГО Алексей Каленкович не представляет.

5. Новые стратегии

Было интересно послушать про новые стратегии. Алексей в частности отметил, что не прочь поторговать линейными активами. Но все же опционщика не изменить, он везде видит возможность добавить опционы. Мне понравилась его идея с дельта-хеджем по индикаторам из классического тех.анализа. Вначале она меня слегка рассмешила, но поразмыслив я решил, что там возможно что-то да есть.

6. Про Зимбабвийскую биржу

И конечно не обошлось без юмора и разговоров не об опционах. Публика подобралась эрудированная и опытная в различных сферах бизнеса и жизни. Поэтому я с удовольствием послушал истории про Зимбабвийскую биржу (проект компании Булата), недвижимость в Испании, офтольмологический бизнес и прочее.

И напоследок несколько фотографий


( Читать дальше )

Глава седьмая, в которой мы продолжаем говорить о волатильности за пивом.
 
Мы сидели в пивном баре, куда нас затащил Седой, мотивируя что на ресторан он в этот раз не заработал, а здесь лучшее пиво в этой местности. Решение было принято с удивительным результатом голосования при двух против и одном воздержавшемся. Седой не отличался склонностью к компромиссам.
 
…
 
— Ну что, бубновый король, заводи свою шарманку. — Седой громко поставил свою пустую кружку на стол и вызывающе посмотрел на меня.
 
— Почему бубновый король? — удивился я новому обращению
 
— Да потому, что ты чемпион по бубнению. Что поведаешь нам на этот раз?
 
— Леха, когда уже тебе надоест меня чморить?


( Читать дальше )

В 2008 я ходил на курсы по опционам к легендарным Паршикову и Твардовскому. Да-да именно к тем самым авторам книги «Секреты биржевой торговли».
Сергей Валентинович раздал всем анкеты для пометок и вот теперь я хочу сравнить то, какие выводы я сделал в 2008-ом, с тем как все получилось на самом деле за 5 лет торговли опционами.

Общие принципы управления опционными позициями
1.
2008: Быть всегда в рынке.
2013: Не согласен. Нужно выбрать области эффективности стратегии. У любой даже самой лучшей опционной стратегии есть моменты эффективности и неэффективности. Их довольно просто отфильтровать, по волатильности, например.


( Читать дальше )

Недавно Гном провел опрос насчет опционов «А надо ли?».
Я не ответил, потому, что не было моего варианта ответа. Был вариант
«А я вот и не хотел в опционах понимать и НЕ читаю тебя», ткнул бы в него, если бы лишняя частица )

Безусловно кто-то находит в опционах свое и робот Гнома тому доказательство. Каждому свое...

Но, глядя на то, как сливаются некоторые участники ЛЧИ на опционах, вспомнил те строки которые однажды у меня напрочь отбили желание изучать их.  Это были слова Ларри Вильямса из книги «Долгосрочные секреты краткосрочной торговли»:
Опционами из победителей не торговал ни один. Каждый придерживался той или иной формы управления капиталом. Каждый был техническим трейдером.

Читал мнения насчет автора. Они различны. Но скажу свое — эта книга одна из лучших книг по трейдингу. Итак, несколько отрывков на злобу дня:

Последние пару-тройку лет я тщательно записывал разговоры с победителями и проигравшими, стараясь проникнуть в их сознание, подсмотреть там их стили торговли, а ещё и неуловимое – верования. Я моделировал трейдеров на страницах журналов и книг. О некоторых вы могли прочесть. Некоторые победители больше скрываются. Однако, эврика! Стили ведения игр, ведущихся победителями и проигравшими, существенно отличаются.

( Читать дальше )

Открытые ранее  позиции  smart-lab.ru/blog/147335.php откупил, взяв 75-80% возможной прибыли (более 3% на депо).
Образовавшийся кеш надо пристраивать. Кроме продажи путов ничего в голову не приходит на данный момент (хотя зарекался после августа 2011 это делать).
В общем продал путы 140 по 400-450 п. Объем четверть депо. Как то не видно  на чем до четверга можем пробить 140.
План действий. При дальнейшем падении  буду добавлять продажи путов максимум до трети  депо от 142 начну продавать коллы 145.
При развороте вверх от текущих буду продавать коллы 150 от 300п формируя стренгл.

Я иногда пользуюсь услугами такси, а ещё люблю всякие графики и статистику, поэтому с интересом начал читать информационный бюлютень от Яндекса Такси в москве инаткунлся на график 
 Забыл сказать — я ещё и опционами торгую, а потому этот график меня загнал в ступор на пару минут. Думаю как же хорошо живётся этим таксистам. у него  и так опцион куплен, так ещё и премию получает он, а не я! какая то не логичная ситуация. и решил я эту несправедливость исправить. Вообщем, ребята распечатайте следующий график и обязательно на него смотрите перед тем как заказывать такси. (предварительно оценив время в пути)


( Читать дальше )