ОЗОН Фармацевтика

▫️Капитализация:55 млрд ₽ / 50₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ:27,7 млрд ₽
▫️скор. EBITDA ТТМ: 10,4 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 4,9 млрд ₽
▫️P/E ТТМ:11,2
▫️P/B:2,1
▫️fwd дивиденд 2025: 3-4%

👉 Результаты отдельно за 1кв2025г:

▫️Выручка: 6,9 млрд ₽ (+45,2% г/г)
▫️скор. EBITDA:2,5 млрд ₽ (+61,2% г/г)
▫️скор. ЧП: 893 млн ₽ (+16,3% г/г)

✅ Благодаря росту объёма продаж препаратов на 13% г/г и индексации цен, компания показала хороший рост выручки в 1кв2025. Вполне возможно сыграли разовые эффекты и далее темпы роста будут меньше, так как менеджмент на 2025г дает скромный прогноз по выручке в 32+ млрд.

✅ Рентабельность по EBITDA выросла до 36,4% (против 31,8% годом ранее), а долговая нагрузка сохраняется на прежних уровнях: с начала года чистый долг вырос на 6% до 10,7 млрд рублей, ND/EBITDA = 1,1. Чистые платежи по кредитам в 1кв2025г составили 917 млн рублей или 41,5% от операционной прибыли. Средневзвешенная ставка по портфелю долгов 21,5%.

❗️ Продолжается активная фаза инвестиций в новые направления бизнеса (Озон Медика и Мабскейл), капитальные затраты в 1кв2025г выросли на 243,5% г/г до 735 млн рублей. Весь 2025г будет сохранятся высокий Capex, менеджмент таргетирует 3,5-4,5 млрд рублей (на уровне прошлого года).

На Конгрессе Американской ассоциации урологов (AUA) наш препарат представили профессор, д.м.н. Леонид Спивак и к.м.н. Андрей Морозов. Ранее препарат уже презентовали на конгрессе Европейской ассоциации урологов в Мадриде.

«Участие в конгрессе AUA — важный шаг в продвижении российских фармацевтических разработок на глобальном уровне. Положительная реакция аудитории подтверждает, что «Вилдегра» заслуживает внимания не только в России», — отметил профессор Спивак.

🔬 Почему о нём говорят?

«Вилдегра» — это силденафил, заключенный в оболочку из гипромеллозы. Такое решение обеспечивает замедленное высвобождение активного вещества, что значительно увеличивает не только длительность действия препарата, но и улучшает его переносимость.

⚠️ «Вилдегра» — рецептурный препарат. Подробности на сайте 

 $OZPHопубликовала результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

Выручка: 6,9 млрд руб. (+45% г/г);

EBITDA: 2,5 млрд руб. (+61% г/г);

Чистая прибыль: 0,99 млрд руб. (+28% г/г).

Снова отличный отчет от фармы. Выручка растет за счет расширения ассортимента и наращивания продукции в аптеках. Сюда можно соотнести рост среднего чека и участие в госзакупках.

Прямые закупки сырья и контроль операционной эффективности привели к улучшению рентабельности скорректированной EBITDA до 36%. Компания продолжает успешно идти к начеменному прогнозу по выручке (25%) на 2025 год.

💊Озон фарма продолжает активно инвестировать. Объем вложений составил 735 млн рублей на регистрацию новых препаратов и закупку оборудования. Тем самым свободный денежный поток оказался отрицательным: -315 млн рублей.

Отсюда немного вырос чистый долг (+6%) с начала года и составил 10,7 млрд рублей. Соотношение Чистый долг/EBITDA сохранилось на уровне 1,1х, что вполне комфортно.

Вчера Совет директоров рекомендовал  дивиденды в размере 0,28 рублей на акцию за первый квартал 2025 года. Дивдохоходность составит около 0,54%. 

Запасы выросли на 1 352 млн руб. (или +12,4% за квартал).
Это означает, что компания инвестировала значительную сумму в товарно-материальные запасы, но они еще не были реализованы и не принесли денег.

Дебиторская задолженность снизилась всего на 4 млн руб., то есть компания практически не собрала деньги по старым долгам.
Для сравнения: (в Q1 2024 года был приток от дебиторки в размере +672 млн руб.)

На сайте компании опубликован отчёт, утверждённый Общим собранием акционеров.

🔍 Что внутри?

🔷 Ключевые показатели деятельности, включая финансовые и производственные результаты, развитие продуктового портфеля, стратегические направления и планы на среднесрочную перспективу.

🔷 Отчет дает представление об обеспечении качества продукции, корпоративном управлении, кадровой политике и устойчивом развитии.

🔷 Отдельное внимание в документе уделено системе разработки и регистрации лекарственных препаратов — от лабораторных исследований до вывода на рынок. Подробно описаны этапы создания дженериков и биосимиляров.

А еще в отчёте мы затронули характерные особенности фармацевтического рынка и подробно описали существующие заблуждения в отношении дженериков.

Генеральный директор Группы «Озон Фармацевтика» Олег Минаков:

«2024 год стал для нас годом стремительного развития, несмотря на вызовы внешней среды. Давление инфляции, рост издержек, структурные изменения на рынке – все это требовало от нас быстрой адаптации и уверенности в стратегическом курсе.

На конференции особое внимание традиционно уделяется вопросам оборота лекарственных средств и вопросам качества, которые всегда были в центре особого внимания компании.

«Озон Фармацевтика» на этом мероприятии представит Евгения Тетерина, директор по качеству.

Кстати, мы уже подробно рассказывали о процессе контроля качества в серии постов, доступных по ссылкам, или по тегу #качество

Хотим познакомить вас поближе с системой обеспечения качества «Озон Фармацевтика»

Точки контроля в «Озон Фармацевтика»

Независимость службы качества на производственных площадках «Озон Фармацевтика»

Сырье в производстве лекарственных препаратов «Озон Фармацевтика»

Директор по качеству Группы «Озон Фармацевтика» Евгения Тетерина: «Мы уверены в стабильном качестве наших препаратов...»

Узнавайте больше о том, как «Озон Фармацевтика» обеспечивает надежность и безопасность своих лекарственных средств.

Озон фармацевтика опубликовала финансовые результаты за 1 квартал 2025 г.

Выручка выросла на 45% до 6,9 млрд руб., валовая прибыль на 74% до 3,2 млрд руб., скорректированная EBITDA на 61% до 2,5 млрд руб., чистая прибыль на 28% до 1 млрд руб.

Чистый долг остался на уровне 1,1х EBITDA. и за 1-ый квартал рекомендовали 0,28 руб. дивидендов, что соответствует 31% прибыли за 1-ый квартал (0,6% доходность). 

Производитель дженериков отчитался по МСФО за 1 квартал

Озон Фармацевтика (OZPH)

👉Инфо и показатели

Результаты 

— выручка: ₽6,85 млрд (+45%)

— скорр. EBITDA: ₽2,5 млрд (+61%)

— чистая прибыль: ₽993 млн (+28%)

— FCF: -₽315 млн (против ₽2,1 млрд за 1кв 2024 года)

— чистый долг: ₽10,7 млрд

— чистый долг/LTM EBITDA: 1,1х

— САРЕХ: ₽735 млн (рост в 3,4х)

Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 квартал в размере ₽0,28 на акцию.

По прогнозам компании, выручка в этом году вырастет на 25%, САРЕХ составит ₽3,5-4,5 млрд, чистый долг/LTM EBITDA – 1,0-1,5х.

Бумаги Озон Фармацевтика (OZPH) растут на 5%.

🚀Мнение аналитиков МР

Компания демонстрирует хорошие результаты, динамика показателей отличная, однако нужно помнить, что основная причина такого роста – эффект низкой базы. 

Мы считаем, что прогнозы менеджмента на этот год оправданы, и ожидаем, что компания сможет добиться заявленных результатов. 

🧮Один из лидеров отечественного фармрынка Озон Фармацевтика опубликовал результаты по МСФО за 3m2025, а значит самое время погрузиться в изучение цифр из фин. отчётности и вместе с вами оценить инвестиционные перспективы компании.


📈Выручка с января по март увеличилась на +45% (г/г)до 6,9 млрд руб. Такой уверенный рост обусловлен тремя главными факторами: расширением продуктовой линейки, усилением присутствия в аптечной сети и активизацией участия в госзакупках. Инфляционные процессы в российской экономике также поспособствовали увеличению среднего чека.

💊Недавно мне на глаза попался доклад аналитического агентства DSM Group, ведущего мониторинг главных направлений развития фармацевтического рынка. По оценкам агентства, в отчётном периоде рынок вырос на +9,6% (г/г) до 701 млрд руб., а в целом по году агентство ожидает роста +15% (г/г), главным образом благодаря запланированному расширению финансирования гос. программ здравоохранения.

Отечественная фарма продолжает развиваться в рамках тренда ускоренного роста рынка дженериков, вызванного исчерпанием патентов на оригинальные препараты и активным процессом замещения импорта отечественной продукцией.

•  Чистая прибыль ₽0,993 млрд (+28% г/г) 
•  Выручка ₽6,9 млрд (+45% г/г)
•  Озон Фармацевтика подтверждает свой прогноз на 2025 год по росту выручки на более 25%

…………….

$OZPH сегодня растет более чем на 5% на фоне позитивных результатов.

Немного обновлю техническую картину и покажу, как обстоят дела сейчас — цена зажимается в треугольнике и формирует почву для нового среднесрочного движения.

Закрепление выше 58 откроет путь к росту до 65-70 рублей за акцию.

В то же время падение ниже 45 продолжит нисходящий тренд и мы можем увидеть акции по 36-40 рублей. 

Следим за выходом из диапазона.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy