НорНикель

Компания Crispian Романа Абрамовича получила от структуры Whiteleave Holdings Владимира Потанина предложение о выкупе у нее пакета в 2% акций «Норникеля». Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на слова адвоката, представляющего Crispian в лондонском суде.

«Whiteleave воспользовался правом купить акции «Норникеля» на прошлой неделе и дал Crispian пять дней, которые истекают 28 февраля», — говорится в сообщении агентства.


РНС
Финанз

Эмитенты

В лидерах роста пребывали котировки ВТБ (+6,53%) и бумаги ГМК «Норильский никель» (+3,45%). В лидерах падения были акции «Магнита» (-2,92%) и котировки НМТП (-1,25%).

Акции ГМК «Норильский никель» сохраняют волатильность. С технической точки зрения бумаги выглядят неплохо – открывать «длинные» позиции на текущих уровнях рискованно, но держать уже открытые по-прежнему актуально. Акции расположены выше важных поддержек (11 390 руб 11 035 руб) и на расстоянии от зон перекупленности дневного и недельного графиков. Помешать дальнейшему повышению бумаг могут разве что недавние максимумы, расположенные в районе 12 000 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Капитал»
     

Чистая прибыль «РУСАЛа» в 4 квартале 2017 года выросла по сравнению с предыдущим кварталом на 41%, до $440 млн, говорится в сообщении компании.

В целом результаты компании совпали с ожиданиями участников рынка. С учетом текущих цен мы прогнозируем EBITDA по итогам 2018 года на уровне около $2,52 млрд., что предполагает «стоимость предприятия/ EBITDA 2018 года» примерно в 5,4 (в данном случае EBITDA с учетом дивидендных выплат от «Норильского Никеля»).

Хотя мы считаем этот уровень привлекательным, следует отметить высокую степень неопределенности, связанную с продолжающимся конфликтом вокруг «Норильского Никеля».

Sberbank CIB

РусАл попросит у собрания акционеров мандат на покупку или продажу акций Норникеля в рамках «русской рулетки»

РусАл на годовом собрании акционеров попросит мандат на принятие советом директоров решения о покупке или продаже акций Норильского никеля в рамках «русской рулетки» (shoot out), сообщила компания. Максимальная цена покупки акций Норникеля при этом не должна превышать $320 за акцию. Ниже этой цены компания предложение о продаже не примет, определил совет директоров РусАла.

Максимальная цена покупки, заявленная РусАлом на 54% выше рынка. В целом, история вокруг ГМК Норильский никель становится все более запутанной и сценарии ее реализации прогнозировать достаточно сложно. Как мы писали ранее базовых схем развития ситуации может быть две: 1. Устранение конфликта и это может привести к новому акционерному соглашению и важным его моментом будет то, как в нем будут прописаны дивидендные выплаты. 2. Продолжение конфликта. Для спекулятивно настроенных инвесторов продолжение конфликта и запуск «русской рулетки» было выгодно с точки зрения повышения волатильности акций ГМК.

Промсвязьбанк

«Русал» готов к «дуэли» за «Норникель». Компания официально заявила о планах борьбы за контроль в ГМК

«Русал» Олега Дерипаски раскрыл в сообщении для акционеров, что компания готовится к выкупу пакета «Интерроса» Владимира Потанина в «Норникеле» (31% акций) или продаже своей доли (27,8%). Сделки по максимальной цене, которую готов заплатить «Русал» и которую он ждет от «Интерроса», могут как потребовать от алюминиевой компании $15,4 млрд, так и принести ей $14 млрд. В «Интерросе» пока не комментируют заявление «Русала». (Ведомости)

«Транснефть» получит контроль над крупнейшим портом России. Она выкупает долю «Суммы» в НМТП

( Читать дальше )

"РусАл" готов объявить оферту миноритариям в случае выкупа доли «Интерроса» в «Норильском никеле», но может рассмотреть структурирование сделки таким образом, чтобы оферта не потребовалась.

Гендиректор En+, член совета директоров «Норникеля» Максим Соков на конференц-звонке по итогам отчетности «РусАла» за 2017 год:

Если оферта потребуется, она будет сделана.… Но мы, возможно, рассматриваем возможность структурирования сделки таким образом, чтобы предложение не требовалось",

Компания также обсуждает консорциум для выкупа акций «Норникеля», не уточняя его участников.

Интерфакс

«РУСАЛ» представит результаты за 4 квартал 2017 года 23 февраля.

Мы ожидаем, что EBITDA за отчетный период выросла на 8% к/к, поскольку рост расходов на электроэнергию и укрепление рубля лишь частично нивелировали повышение цен на алюминий. Несмотря на выплату дивидендов и увеличение оборотного капитала, мы полагаем, что коэффициенты долговой нагрузки немного снизились в квартальном сопоставлении, в первую очередь благодаря росту показателя EBITDA за последние 12 месяцев.

Рост выручки на фоне повышения цен на алюминий и глинозем.

Исходя из операционных результатов компании, мы полагаем, что выручка за отчетный период выросла на 12% г/г, в первую очередь благодаря повышению средней цены реализации алюминия на 7% к/к и цены глинозема на 45% («РУСАЛ» производит на 10% больше глинозема, чем потребляет). Судя по всему, рост цен будет лишь частично нивелирован повышением расходов, связанным с укреплением рубля на 2% и сезонным повышением спотовой цены на электроэнергию в Сибири (+9% к/к). Таким образом, EBITDA может вырасти на 8% к/к, до 585 млн долл., а снижение рентабельности в квартальном сопоставлении может составить около 1 пп.

( Читать дальше )

Акции «Норникеля» сейчас снижаются на 1%, но я полагаю, что бумаги сохраняют потенциал к росту. Падение, в первую очередь, связано с тем, что еще вчера прозвучала новость о том, что Олег Дерипаска будет играть в «русскую рулетку» — механизм, который заключен между «РУСАЛом» и «Интерросом». Первый свое предложение выдвинул Владимир Потанин. Есть информация о том, что Дерипаска готов продать свой пакет, но совершенно по другой цене. Я бы не исключал эту версию, вполне вероятно, что бизнесмен готов расстаться со своим пакетом акций. Сейчас его основная задача прочувствовать максимальную сумму, на которую готов согласиться оппонент.

В связи с этим, я не согласен с рынком, что акции «Норникеля» — это «sell», я бы сказал, что бумаги сейчас в статусе «hold», то есть надо просто подождать, когда вся эта ситуация прояснится. Но я думаю, что любой вариант позитивен для «Норильского никеля». Во-первых, эта ситуация пиарит компанию. Во-вторых, это приведет к консолидации в руках одного мажоритария, и даже, если это будут руки не Потанина, а Дерипаски, это явный позитив для компании. Ведь, уже на протяжении многих лет мы наблюдали непримиримый конфликт двух крупных акционеров. Полагаю, что рынок сейчас ошибается, и со следующей недели начнется восстановление акций «Норникеля».

Рожанковский Владимир
УК «Горизонт»

«РУСАЛ» собирается представить отчетность за 4 квартал 2017 года по МСФО в пятницу, 23 февраля, рано утром по гонконгскому

Компания уже сообщала, что объем продаж за 4 квартал 2017 года вырос на 3,3% с уровня 3 квартала до 1,1 млн. и что средняя цена реализации алюминия повысилась на 6,5% до $2 263/т.

Таким образом, по нашим оценкам, выручка компании за отчетный период должна составить около $2,8 млрд. (на 14% больше, чем в 3 квартале прошедшего года). Мы полагаем, что денежная себестоимость продукции должна была увеличиться с $1 520/т до $1 670/т из-за роста цен на глинозем и электричество. Скорректированный показатель EBITDA прогнозируется на уровне примерно $580 млн. при рентабельности 21% (в 3 квартале 2017 года — 22%).

Исходя из допущений, что компания после роста продаж будет наращивать товарные запасы, пополнять запасы сырья по более высоким ценам, чем ранее, и выделит на капиталовложения $165 млн., мы считаем, что свободные денежные потоки от основного бизнеса за 4 квартал 2017 года после уплаты процентов должны были упасть с $142 млн. до $50 млн. Впрочем, это падение будет частично нивелировано промежуточными дивидендами от «Норильского Никеля».

Sberbank CIB

«Русал» хочет получить пут-опцион на продажу 27,8% акций «Норникеля», если «Интеррос» нарушит акционерное соглашение.

Дерипаска предложил «Интерросу» Потанина предоставить Русал право выйти из капитала «Норникеля». Наиболее комфортной для Русал была бы возможность заключить пут-опцион на свой пакет в компании – 27,82%. Опцион дает право продать акции: такой механизм позволил бы Дерипаске отстоять свои позиции, если бы Потанин нарушил условия акционерного соглашения после выкупа доли Абрамовича и Абрамова.

Ведомости