НЛМК

НЛМК: EBITDA за 4К17 на 9% выше консенсус-прогноза    

Выручка достигла $2 815 млн (+5% по сравнению с консенсус-прогнозом, +2% по сравнению с прогнозом АТОНа), EBITDA — $786 млн (+9% по сравнению с консенсус-прогнозом, +2% по сравнению с прогнозом АТОНа), чистая прибыль — $428 млн (+4% по сравнению с консенсус-прогнозом, +2% по сравнению с прогнозом АТОНа) — на результатах положительно сказалось расширение спредов между ценами на стальную продукцию и на сырье. Сегменты Плоский прокат и Горнодобывающий дивизион способствовали росту EBITDA, зафиксировав рост на 23% кв/кв до $555 млн и на 25% кв/кв до $166 млн соответственно. Производство в 1К18, согласно прогнозу, должно составить 4.2 млн т (без изменений г/г, на 0.1 млн т ниже кв/кв) из-за сезонного снижения на рынке и плановых ремонтных работ. НЛМК ожидает дополнительной прибыли в размере около $160 млн в 2018 за счет недавно завершенных инвестиционных проектов. Соотношение чистый долг/EBITDA осталось близким к историческому минимуму 0.35x, подтверждая сильный дивидендный потенциал НЛМК. Компания прогнозирует, что капзатраты в 2018 составят $700-750 млн.

( Читать дальше )

«Русал» и «Интеррос» выходят к барьеру. Стороны все ближе к «дуэли» за долю в «Норникеле»

Начавшийся 16 февраля конфликт в ГМК «Норильский никель» все-таки переходит в акционерную войну. Как и предполагал “Ъ”, «Русал» Олега Дерипаски (27,8% ГМК) готов запустить «русскую рулетку», чтобы вместе с партнерами выкупить у «Интерроса» Владимира Потанина 30,4% «Норникеля» за $12–15,4 млрд, то есть с премией до 64% к рынку, или продать свой пакет еще дороже. При этом «Интеррос» и Crispian Романа Абрамовича требуют от «Русала» в Высоком суде Лондона залог в $500 млн, а алюминиевая компания начала резко критиковать менеджмент «Норникеля» во главе с господином Потаниным. Если «дуэль» состоится, отмечают аналитики, профинансировать ее можно будет только с привлечением госбанков. (

( Читать дальше )

НЛМК прогнозирует рост капитальных затрат компании в 2018 году до $700-750 млн. Такие данные в ходе телефонной конференции с менеджментом компании озвучил Сергей Каратаев, и.о. вице-президента по финансам группы НЛМК.

Рост обусловлен увеличением затрат на поддержание существующих мощностей. «Компания ведет масштабные ремонтные работы, главным образом, речь идет о ремонте доменной печи №6. Это основной драйвер роста инвестиций», — уточнил Каратаев.

Акции НЛМК ускорили разворот на новости о том, что компания может инвестировать до $400 млн в производство в Индии. Проект, на первый взгляд, выглядит рискованным – компания столкнется с сильной конкуренцией местных производителей.

Рост долговой нагрузки и капвложения зачастую негативно влияют на размер дивидендов. Судя по всему, доходность дивидендов по итогам года будет около 8%. С учетом того, что большая часть их уже выплачена, миноритарии, на мой взгляд, будут охотнее фиксировать прибыль в длинных позициях сейчас.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Чистая прибыль НЛМК по РСБУ в 2017 году выросла в 3 раза по сравнению с 2016 годом и составила 109,5 миллиарда рублей.

Выручка компании за отчетный период выросла на 22,8%, до уровня в 411,8 миллиарда рублей. Валовая прибыль увеличилась на 15,6%, составив 112,4 миллиарда рублей. Прибыль от продаж составила 68,5 миллиарда рублей, увеличившись на 20,4%.

Себестоимость продаж выросла на 25,8% и составила 299,5 миллиарда рублей. Прочие расходы увеличились на 20,7%, до уровня в 301,6 миллиарда рублей. Текущий налог на прибыль вырос на 16,7%, составив 13,5 миллиарда рублей.



отчет

НЛМК планирует капитальные затраты на 2018 год в размере 700-750 миллионов долларов — сообщил в ходе телефонной конференции исполняющий обязанности вице-президента компании по финансам Сергей Каратаев.

"Capex на 2018 год компания ожидает на уровне 700, возможно 750 миллионов долларов"

Инвестиции в 2017 году выросли на 6%, до 592 миллионов долларов.

Прайм

НЛМК рассматривает возможность строительства производственных мощностей в Индии. Но компания не собирается интегрироваться в индийский рынок путем приобретения местных активов.

Президент компании Олег Багрин:

«Когда мы рассматриваем проекты по электротехнической стали, то при разных конфигурациях это могут быть инвестиции от 100 до 300-400 миллионов долларов в зависимости от сценария развития»

«В первую очередь в Индии мы рассматриваем для себя варианты органического развития. Скорее всего, какие-то из этих вариантов будем реализовывать»

«Это тот регион, и та ситуация, когда мы считаем, что с точки зрения соотношения рисков и возможностей правильнее строить бизнес, развивая собственные производственные цепочки, развиваясь там самостоятельно, органически. Потому что это сложная среда для M&A, особенно таких компаний как Essar c мощностями 10 миллионов тонн. Это сложная интеграционная задача, которая потребует для себя такого внимания, такого отвлечения ресурсов и будет связана с такими рисками, которые мы считаем для себя запредельными»

( Читать дальше )

НЛМК пока не рассматривает вариант ухода с американского рынка при любых сценариях ограничительных мер на рынке стали в США.
Об этом сообщил президент компании Олег Баргин.

Тем не менее, компания приостановила проект по увеличению прокатных мощностей в Пенсильвании до прояснения ситуации. На данный момент в проект уже вложено $20 млн из планируемых $100 млн.

Багрин также не исключает в долгосрочной перспективе, после 2022 года, строительства дополнительных мощностей в США, чтобы сохранить долю на этом рынке.

По его словам, НЛМК будет развиваться преимущественно за пределами России, где течение ближайших 10 лет компания ожидает относительно небольшого роста спроса на сталь в 1-2%.

Финанз

НЛМК, как и ожидалось, улучшила операционные и финансовые показатели в 4 квартале. Рентабельность EBITDA достигла 28% — это второй показатель в секторе после ММК. Долговая нагрузка сократилась до 0,35хEBITDA.

Компания выполнила намеченные стратегические задачи. Реакция рынка сдержанная, бумаги НЛМК растут на 1,2%, этого не хватило для обновления максимума. Я полагаю, что это связано с тем, что все ожидания были отыграны задолго до отчетности. Предприятия черной металлургии сейчас и так работают почти на максимуме операционных и финансовых возможностей. Дальнейшее расширение производства, на мой взгляд, невозможно без новых приобретений и строительства, а это всегда в первое время ухудшает операционные показатели, приводит к росту долговой нагрузки.

При этом создается риск сокращения дивиденда. Крупные дома не пересматривают прогнозы по бумагам сектора, а значит, драйверов роста еще меньше. Я не исключаю, что бумаги НЛМК и ММК будут до конца 1 квартала демонстрировать динамику хуже рынка. Новые стратегические цели по увеличению производства и повышению эффективности за счет снижения потребления ресурсов будут отыгрываться, вероятнее всего, уже во второй половине года.

Ващенко Георгий
ИК Фридом Финанс"

НЛМК ожидает 1 квартале 2018 года производство стали на уровне в 4,2 млн тонн под влиянием сезонно низкого рынка и проведения плановых ремонтов на Липецкой площадке. Об этом сообщила компания.

Чистая прибыль Группы НЛМК по итогам 2017 года по МСФО выросла на 55% г/г до $1,45 млрд, сообщила компания.

Выручка за 12 месяцев составила $10,1 млрд (+32% г/г) на фоне роста средних цен на металлопродукцию, увеличения объемов и роста доли продаж готового проката.

Финансовые результаты НЛМК превзошли ожидания рынка в части выручки и EBITDA. Выручка составила 2815 млн долл. (консенсус-прогноз: 2675 млн долл.), увеличившись на 10% кв./кв. на фоне роста объема продаж. EBITDA выросла на 21% кв./кв. до 786 млн долл. (консенсус-прогноз: 723 млн долл.) в результате роста цен на металлопродукцию на экспортных рынках на 2-8% и на внутреннем рынке на 8-13%.

По итогам 2017 г. НЛМК отразил EBITDA в размере 2,7 млрд долл., что на 37% выше показателя за 2016 г., в результате роста цен на сталь, объема продаж и реализации программы по повышению эффективности производства. Показатель достиг максимальной величины с 2009 г. Свободный денежный поток по итогам года составил 1,27 млрд долл. (+12% г./г.) за счет роста операционных доходов.

( Читать дальше )

Сегодня открыл шорт с плечами в НЛМК по цене 154,02