МосЭнерго

На текущий год мы планируем capex выше, чем был в предыдущий. Где-то на уровне 19 миллиардов рублей. В последующие года наш capex будет прирастать с связи с тем, что… у нас начинается активная стадия программы модернизации

В целом нас эта инвестиция устраивает. И тем не менее, мы разные варианты распоряжения пакетом изучаем. Пока решения никакого не принято

Смотрим и на новые для себя темы. Не исключаем варианты участия в программах ВИЭ, смотрим на различные возможности в части смежных компаний и активов

Мосэнерго также рассматривает варианты расширения участия в программе модернизации тепловой генерации, программы строительства новых мощностей, в том числе и с локализованными в России турбинами.

Выручка ПАО «Мосэнерго» и его дочерних организаций (Группа «Мосэнерго») по итогам 2020 года сократилась на 4,7% по сравнению с аналогичным показателем 2019 года и составила 180 млрд 908 млн рублей. Это произошло в основном в результате снижения выручки от реализации электрической энергии на 13,5%. Причиной отрицательной динамики производственных показателей послужило сокращение потребления электроэнергии, а также более теплая погода и менее продолжительный отопительный период в 2020 году.

Операционные расходы по итогам 2020 года снизились на 3,9%, составив 172 млрд 235 млн рублей.

Показатель EBITDA вырос в отчетном периоде на 23,9% — до 30 млрд 472 млн рублей. Ключевое влияние на динамику EBITDA оказало сокращение резервирования средств под обесценение активов по сравнению с 2019 годом.

Прибыль Группы «Мосэнерго» по МСФО за 2020 год снизилась на 16,2% и составила 8 млрд 045 млн рублей.


сообщение

Сокращение выработки электрической и отпуска тепловой энергии в 2020 году в сравнении с 2019 годом составило 9,4% и 1,5% соответственно.

Себестоимость продаж снизилась на 3,8% и составила 165 млрд 746 млн рублей.

Показатель EBITDA по итогам отчетного периода сократился на 6,9% — до 30 млрд 582 млн рублей.

Чистая прибыль за 2020 год составила 14 млрд 266 млн рублей, снизившись на 18,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.

сообщение

Мы позитивно оцениваем приверженность компании сохранить выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли, а в некоторых случаях и выше. Ожидаемая дивидендная доходность публичных дочерних компаний Газпром энергохолдинга находится в диапазоне 5-11% в зависимости от компании. При этом среди компаний холдинга мы выделяем ОГК-2 и рекомендуем держать ее акции в портфеле с ожидаемой дивидендной доходностью около 8,5%.

Подробный анализ «Мосэнерго» за 9 месяцев 2020года.По (МСФО)
Не судите строго. Возможно могут быть ошибки.
P.S кому лень читать, тот может посмотреть видео в самом низу

ПАО «Мосэне́рго» — московская энергетическая компания.

Структура акционерного капитала
на 05,05,20
1-ПАО«Российские сети»: 50,9%
2-АО«ОЭК-финанс» 5,05%
3-ООО«Управляющая компания АГАНА»: 6,19%
4-АО«ГПБ»: 9,7%
5-ЗАО«Лидер»: 17,62%
6-Прочие акционеры: 10,47%

Кредитный рейтинг компании
1-Standard & Poor's: BBB-
2-Fitch Ratings: BBB
3-Эксперт РА: ruAAA

Добыча и производство
1-Выработка электроэнергии: 38,745млн кВтч против 9мес.19г. 43,654млн кВтч
-11,2%
2-Отпуск тепловой энергии: 46,276тыс. Гкал против 9мес.19г. 49,810тыс. Гкал
-7,1%

Финансовое состояние бизнеса

Бухгалтерский баланс — отображает балансовую стоимость всех активов, принадлежащих фирме, а также источники финансирования данных активов.
1-СДП: 13,809млрд.руб против 9мес.19г. 18,543млрд.руб -25%

Снижение финансовых показателей произошло на фоне сокращения потребления электроэнергии из-за аномально теплой погоды в 1 квартале 2020 года, а также пандемии коронавируса. Компания в качестве дивидендов платит 50% от чистой прибыли по МСФО, и уменьшение чистой прибыли отрицательно влияет на дивидендные выплаты. Ожидаемая дивидендная доходность 5,5%. Слабые финансовые результаты компании ожидаемы и уже заложены в котировки