ММК

Подвожу очередные итоги недели. Прошлый обзор тут.

Сбербанк



Цена тестирует пробитую ранее поддержку снизу. Неделя закрылась внутренней свечой. Возвращаться к покупкам при уходе цены назад — выше лини поддержки.

Газпром

( Читать дальше )

ММК: операционные результаты за 1К18

Производство стали упало на 4.4% кв/кв до 3.1 млн т из-за ремонтных работ на доменной печи и ремонта кислородного конвертера. Продажи остались неизменными на уровне 2.8 млн т с заметным улучшением ассортимента продукции в сторону холодного проката (+15% кв/кв) и продукции глубокой переработки (+6.9% кв/кв) — продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 6.4% кв/кв. Средняя цена реализации увеличилась на 5% кв/кв до $647/т, при этом самый значительный рост наблюдался в сегменте горячего проката (+7.0% кв/кв) и толстого листа (+4.5%). Внутренние продажи выросли на 8.3% кв/кв, что предполагает снижение затрат на сбыт и потенциально более высокую рентабельность. Продажи концентрата коксующегося угля упали до 666 тыс т (-12.4% кв/кв) из-за ремонтных работ в дивизионе Белон; продажи железной руды снизились до 761 тыс т (-9.8%). Компания представила осторожный прогноз, подчеркнув рост конкуренции в Турции и отметив, что на продажи в России во 2К18 окажут влияние ремонтные работы на прокатных мощностях и высокие запасы у металлотрейдеров.

( Читать дальше )

Финансовые результаты «Северстали» совпали с ожиданиями рынка. EBITDA компании снизилась на 6% кв/кв до 706 млн долл. в результате падения продаж железорудного сырья и, как следствие, снижение доходов в ресурсном дивизионе группы. EBITDA стального дивизиона группы была на уровне предыдущего квартала: рост цен реализации (в среднем на 2% кв/кв) и объема продаж (+3% кв/кв) были нивелированы более высокой себестоимостью из-за роста цен на уголь и железорудного сырья.

Главным событием в преддверии отчетности стали высокие дивиденды, которые рекомендовал совет директоров компании за I квартал 2018 г., а именно — 38,32 руб. на акцию, что на момент выхода новости соответствовало квартальной доходности на уровне 4,3%.

Мы считаем рекомендованные дивиденды очень высокими (196% от FCFF), таким образом, вчерашний скачок котировок акций компании после выхода новости выглядит обоснованным.

Также «Северсталь» сообщила об изменении дивидендной политики в сторону увеличения выплат: компания будет выплачивать 100% FCFF, если соотношение «чистый долг/EBITDA» не превысит 1,0, право рекомендовать дивидендные выплаты, превышающие 100% FCFF, если указанное соотношение ниже 0,5, и 50% FCFF, если коэффициент превысит 1. Ранее политика предусматривала, что уровень дивидендных выплат должен находиться в диапазоне, границами которого являются 50% чистой прибыли и 50% FCFF, если Чистый долг/EBITDA" ниже 1, и 30% чистой прибыли и 50% FCFF, если выше 1.

( Читать дальше )

11.04.2018
Всемирная сталелитейная ассоциация (worldsteel) объявила о выпуске 2017 Steel Sustainability Champions на своем заседании правления в Мумбаи. Шесть сталелитейных компаний были названы в качестве сталелитейных чемпионов в 2017 году.

Недавно запущенная программа направлена на признание металлургических компаний, которые лидируют в создании действительно устойчивой сталелитейной промышленности и общества, наглядно демонстрируя свою приверженность устойчивому развитию и круговой экономике и делая ощутимые и ощутимые последствия для своей деятельности. Он направлен на то, чтобы побудить металлургические компании активизировать свои усилия, установить более высокие стандарты и добиться дальнейшего прогресса в своих программах устойчивого развития и деловой практике.

Чемпионы устойчивости в 2017 году:
ArcelorMittal — индийская группа зарегистрированная в Люксембурге

( Читать дальше )

Группа ММК в I квартале сократила выплавку стали на 4,4%, до 3,147 млн тонн

Группа ММК в I квартале 2018 года произвела 3,147 млн тонн стали, что на 4,4% ниже уровня IV квартала, сообщила компания. Средняя цена реализации за первый квартал повысилась на 5% к предыдущему кварталу и составила $647 за тонну продукции.

Несмотря на снижение выплавки стали, продажи товарной продукции компании остались почти без изменения. Если анализировать отгрузки по рынкам ММК, то поставки на экспорт упали на 17,3%, на внутренний рынок – выросли на 8,3%. Отметим, что у остальных металлургов (НЛМК и Северсталь) наблюдалась обратная тенденция.

Промсвязьбанк

ММК — в 1 квартале снизила выплавку стали на 4,4% к iv кварталу, до 3,147 млн тонн

Показатели 1 кв. 2018 г. к 4 кв. 2017 г. и к 1 кв. 2017 г.

  Общие  продажи  товарной  продукции  по  Группе  ММК  за  1  кв.  2018  г.  составили  2  828  тыс. тонн, оставшись на уровне прошлого квартала, но увеличившись на 10,5% к уровню 1 кв. 2017 г.
  По Группе ММК продажи продукции HVA за 1 кв. 2018 г. составили 1 345 тыс. тонн (+6,4% к 4кв.  2017  г.  и  +10,3%  к  1  кв.  2017  г.).    Доля  такой  продукции  в  общем  объеме  реализации выросла до 47,6%.
  Производство  угольного  концентрата  ММК-Уголь  за  1  кв.  2018  г.  составило  666  тыс.  тонн, снизившись  на 12,4% к уровню  прошлого квартала, но увеличившись на 9,4% к уровню 1 кв. 2017 г.
  Снижение  производства чугуна за 1  кв. 2018  г. к уровню прошлого  квартала  составило  9,4%. Данное снижение связано с началом планового ремонта доменной печи №1 в феврале 2018 г.

( Читать дальше )

Аналитики Атона считают, что Норникель, Полюс Золото, Polymetal, АЛРОСА и ММК структурно занимают наиболее благоприятные позиции:

В этом отчете мы оцениваем чувствительность компаний металлургического сектора к возможным санкциям США. Мы анализируем их активы в США, долю продаж, приходящуюся на эту страну, и приводим показатели их долговой нагрузки. Мы также оцениваем чувствительность США к своим потенциальным санкциям, принимая во внимание долю этой страны в мировом потреблении и импорте и место российских металлургических компаний на мировом рынке. Мы считаем, что Норникель, Полюс Золото, Polymetal, АЛРОСА и ММК структурно занимают наиболее благоприятные позиции.

Компании и продукты наиболее/наименее чувствительные к возможным санкциям
ТМК, НЛМК и Evraz наиболее уязвимы с точки зрения санкций, поскольку имеют активы в США, а также на долю этой страны приходится 15-20% от их выручки. На противоположной стороне спектра мы видим компании с низким уровнем долговой нагрузки, без продаж на американском рынке (ММК, АЛРОСА и производители золота). Золото и бриллианты имеют высокое соотношение стоимости и веса и используются для сохранения капитала, то есть могут быть легко переориентированы на другие рынки. На США приходится 15-20% мирового потребления МПГ (20-25% их импорта поступает из России), и значит ограничение их торговли США будет сродни выстрелу в свою же ногу. Другим важным продуктом для США являются бесшовные трубы нефтегазового сортамента (25% мирового потребления).

Только НЛМК, Evraz и ТМК имеют производственные активы в США

( Читать дальше )

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) – рсбу
11 174 330 000 акций moex.com/s909
Free-float 16%
Капитализация на 13.04.2018г: 499,493 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 94,323 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 119,368 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 103,704 млрд руб

Выручка 1 кв 2016г: 68,145 млрд
Выручка 2016г: 339,111 млрд
Выручка 1 кв 2017г: 93,527 млрд
Выручка 2017г: 392,782 млрд
Выручка 1 кв 2018г: 107,762 млрд

Прибыль 1 кв 2016г: 7,643 млрд руб
Прибыль 2016г: 67,969 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 14,380 млрд руб
Прибыль 2017г: 67,300 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 18,699 млрд руб
www.mmk.ru/for_investor/financial_statements/dynamics/

11.04.2018 
Согласно прогнозу главного финансового директора Baoshan Iron & Steel's (Baosteel) У Куньзоня, в 2018 г. цены на сталь, вероятно, не будут высокими ввиду ожидаемого слабого китайского спроса. В своем отчетном докладе менеджер указал, что эскалация напряжения в торговой сфере между США и Китаем окажет воздействие на экспорт стали из Поднебесной и спрос на металл внутри страны

Ряд принятых в 2017 г. мер по сокращению излишков мощностей в стальной отрасли подстегнули цены на сталь и поспособствовали росту операционной выручки Baosteel на 17%. Она составила 289,5 млрд юаней, тогда как чистая прибыль компании в минувшем году составила 19,1 млрд юаней.

В 2017 г. в Китае было произведено 830 млн т нерафинированной стали – на 5,7% больше, чем в 2016 г.

Выкладываю очередной обзор. Прошлый обзор тут.

Техническая ситуация по акциям на конец недели складывается следующим образом.

Сбербанк

На недельном фрейме пробита вниз внутренняя свеча. Технически, это означает, что конкретно на этом фрейме, к покупкам можно возвращаться при пробое максимума пробитой внутренней свечи. Либо, когда будут другие разворотные модели.

На дневном фрейме ГИП был пробит вниз, после чего, цена вернулась назад в диапазон фигуры, указав на ложный пробой. К покупкам возвращаться при пробое локального максимума (синяя линия).

( Читать дальше )