ММК

ДТС №1: Как заработать на дивидендах ММК 12.01.2021

Введение

12.01.2021 последний день с дивидендами торгуются акции ММК (MAGN). Уже в среду 13.01.2021 мы увидим дивидендный гэп в этих акциях.

Не так давно я описал три дивидендных стратегии, которыми пользуюсь уже не один год. Вот ссылки на подробное описание этих стратегий:

• Как заработать на дивидендах? ДТС №1
• Как заработать на дивидендах? ДТС №2
• Как заработать на дивидендах? ДТС №3

А вот здесь вы можете посмотреть, сколько можно было бы заработать на каждой из этих дивидендных стратегий в 2019 году:

• Статистика ДТС №1 за 2019 год
• Статистика ДТС №2 за 2019 год
• Статистика ДТС №3 за 2019 год

( Читать дальше )

В текущем году я бы выделил несколько отраслей:

» Черная металлургия
» ММК: восстановление внутренней премии на сталь, начиная с 2К21, а также рост производства на 15-20% за счет реконструкции стана 2500 горячего проката
» Северсталь: хорошая география продаж, 130% самообеспеченность железной рудой.
» НЛМК: отмена пошлин на слябы в США, рост цен вернет американский дивизион на положительную операционную рентабельность, выигрывает от рекордно высоких экспортных цен на сталь, 100% самообеспеченность железной рудой (не выигрывает, но и не проигрывает от роста цен на сырье)

Дивидендная доходность в секторе остается двузначной даже при ценах на сталь на 30% ниже спот-цен. Консенсус Bloomberg не учитывает в оценке текущие цены на сталь, поэтому при более слабой коррекции цен на сталь, прогнозы могут быть пересмотрены в сторону повышения. Продолжаю держать сектор.

На фоне высоких цен на железную руду (~165 $/т) из металлургов сейчас мне больше нравится Северсталь. Хотя ММК продолжается оставаться недооцененным даже с учетом спот-цен на сырье и металлы (3,6x против исторического среднего 4х).

( Читать дальше )

Финансовый блог

Условные обозначения:

«+» это восходящий канал

«+3%» это восходящий канал с предполагаемым разворотом после +3%

«-» это нисходящий канал

«-3%» это нисходящий канал с предполагаемым разворотом после -3%

«Не +» это НЕ восходящий канал

«Не -» это НЕ нисходящий канал"

«+» это восходящий канал

 

Аэрофлот (AF) Не -

АлРоса (AL) Не -

Брент Brent (BR) Не -

СеверСталь (CH) ?

Валютная пара Euro|USD (ED) ?

ФСК ЕЭС (FS) Не -

ГазПром (GZ) Не -

 

ГМК «Норникель» (GM) Не -

Золото Gold (GD) ?

РусГидро (HY) ?

ЛУКОйл (LK) Не -

МосБиржа (ME) Не +

Магнит (MN) Не -

МТС (MT) Не -

 

НоваТЭК (NK) ?

НЛМК (NM) ?

Индекс РТС (RI) Не -

( Читать дальше )

Финансовый блог

За неделю цена портфеля изменилась на 1.45% (или на 0.3 п.п. от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось с 165% до 185% средств, размещённых на рынке в начале года.

При этом зафиксирована прибыль:

ФСК ЕЭС	862.0
Палладий	2249.6
Сумма	3111.6

Вариационная маржа в % средств на рынке на начало года:

ГМК «Норникель»	-1.77
НоваТЭК	-1.75
Валютная пара AuD|USD	-0.73
ЛУКОйл	-0.63
Яндекс	-0.41
АлРоса	-0.27

( Читать дальше )

Disclaimer: У меня всегда был внутренний скептицизм к отраслям черной металлургии и угольного производства. Все представители отрасли казались малопредсказуемыми по показателям и с большой волатильностью на цены акций. Но так как сейчас, на наш взгляд, российские экспортеры — одни из бенефициаров текущей мировой ситуации, то отрасль черной металлургии обходить стороной явно не стоит. Поэтому давайте пробовать разобраться в вопросе:). Я не являюсь экспертом металлургического производства и не претендую на это, поэтому могу где-то ошибаться в терминологии и особенностях производства.

В данной части взглянем на мировой рынок стали, постараемся разобраться в производственной цепочке по изготовлению стальной продукции и выявим основные критерии, на которые стоит обращать внимание, сравним по критериям ключевые российские компании, торгующиеся на ММВБ: ММК, НЛМК, Северсталь.

Рынок стали

( Читать дальше )

Минпромторг предложил способ борьбы с ростом цен на металл
Чтобы ограничить рост цен на металл, который используется в строительстве, правительство рекомендовало застройщикам заключать прямые контракты с металлургическими компаниями. На наценку трейдера приходится до 30% цены на арматуру

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/29/12/2020/5feb468c9a7947e0b5f25982

ФАС предложила ввести экспортные пошлины на стальную продукцию и сырье для нее на полгода. Об этом заместитель руководителя ФАС Андрей Цариковский.

ФАС «выразило озабоченность» в связи с ростом цен на металлургическое сырье и металлопродукцию, вызванным увеличением спроса как внутри России, так и на мировых рынках. С целью стабилизации цен было предложено рассмотреть возможность введения системы экспортных пошлин не только на сырье, но и на конечную продукцию

Котировки ценных бумаг  российских сталелитейных компаний снизились спустя сутки после новости о том, что ФАС предложила ввести экспортные пошлины на стальную продукцию и сырье для нее на полгода.

В письме заместителя руководителя ФАС Андрея Цариковского в Минпромторг предлагается ввести регрессивную систему экспортных пошлин на всю продукцию — от сырья до готовых товаров. Если экспортная пошлина на лом будет введена в размере 15% от стоимости (но не менее $49 за тонну или €45 за тонну), то стальная заготовка (сырье для производства арматуры) будет облагаться пошлиной 13% (не менее $73 за тонну), а сама арматура — 12% (не менее $78 за тонну).

источник

Вчера к жалобе девелоперов по поводу неподъемных цен на арматуру присоединились машиностроители. Первые так решили объяснить фактический рост на недвижимость (хотя доля арматуры в себестоимости квадратного метра составляет 7-10%), вторые предупреждают о повышении цен в 2021 году, если цены на сталь продолжат быть такими высокими.

Поэтому ФАС предложила ввести на шесть месяцев экспортные пошлины на всю металлопродукцию — от сырья до верхних переделов. Самое забавное в письме ФАС следующее: «Каких-либо нарушений антимонопольного законодательства и признаков нерыночного ценообразования выявлено не было.». При этом ФАС сама предлагает ввести нерыночный механизм ценообразования на 6 мес.

Другой интересный момент: высокие цены идут не со стороны производителей, а со стороны трейдеров, из-за которых цены на на вторичном рынке стали значительно выросли. Опять-таки, не тех «прессуют».

Ранее тема экспортных пошлин поднималась, но пока их обговаривали цены и так возвращались на адекватный уровень — смысл в вводе экспортных пошлин пропадал. Не факт, что и сейчас будут введены реальные пошлины, так как в 1К21 ожидается снижение цен на сталь по понятным причинам — начало предоставления скидок покупателям в период заполнения книги заявок на следующие периоды, а также ввод выбывших весной 2020 года мощностей в Европе (10-15 Mtpa).

( Читать дальше )

Поступили новые сущфакты о дивидендах ММК, прочитать можно по ссылке: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=9