Лизинг

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

АВО планирует организовать круглый стол на тему «Оценка кредитного качества лизинговых компаний-эмитентов в современных реалиях»

От участников рынка продолжают поступать комментарии к нашей публикации  по вопросам оценки лизинговых компаний глазами частного инвестора.

bondholders.ru/tpost/t8akz8bux1-problemi-pri-otsenke-lizingovih-kompanii

Учитывая широкий отклик и интерес к поднятой нами теме, в целях всестороннего обсуждения назревших вопросов и выработки консолидированной позиции рынка по совершенствованию существующих правил и практик Ассоциация в августе 2023 года планирует организовать круглый стол.

Вопросы для дискуссии:

📌 Показатели анализа рынка, оценки бизнеса и рисков лизинговых компаний

📌 Учет показателей лизинга в финансовой отчетности (различия между МСФО, РСБУ, ФСБУ 25 Аренда)

📌 Подходы к присвоению и анализу кредитных рейтингов лизинговых компаний

К участию приглашаются представители эмитентов-лизинговых компаний, рейтинговых агентств, регулятора, аудиторских компаний, экспертов, частных инвесторов и иных заинтересованных участников рынка.

Всем привет! Мы с моими подельниками открыли телеграм-канал про лизинг, в котором будем рассказывать секреты и лайф-хаки отрасли и продукта. С нами вы сможете узнать, как дешево купить транспорт или спецтехнику. В канале никакой скрытой рекламы, все по-честному!

Уверен, что все присутствующие знакомы с услугой, но раз мы решили начать с начала – начинаем с азов. Когда я учился в университете, над ебитдой и лизингом 🔞 смеялись. Говорят, некоторые студенты смеются до сих пор.

Лизинг — от английского lease (аренда), что предполагает временное пользование имуществом. В Европе и Америке очень распространен лизинг недвижимости (буквально долгосрочная аренда) и транспорта. Транспорт берут на 5 лет, а по окончании срока его возвращают лизинговой компании. В России наибольшую популярность приобрел финансовый лизинг – это забавное комбо из кредита и лизинга. Получается, что российский лизинг – это аренда денег для приобретения имущества. Вот такое изобретение 😎. Европейский операционный лизинг тоже набирает обороты, но пока его доля меньше 1%.На слайде изображен жизненный цикл договора лизинга. Но мы расскажем эту историю с другого ракурса.

По РСБУ

Об организации

1-“Лизинг-Трейд” — универсальная лизинговая компания, основанная в 2005 году.

2-Предоставляет в лизинг легковой автотранспорт, коммерческий и легкий коммерческий транспорт, а также оборудование или недвижимость.

3-Выпуски облигаций:
RU000A1053H4

RU000A106987

RU000A106GB6

RU000A1029F8

RU000A105WZ4

RU000A105RF6

RU000A1034X1

RU000A104XE0

Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций эмитента.

Общие значения (за 3 мес. 2023г)

1-Выручка: 289,402 млн.руб.

2-Прибыль: 24,915 млн.руб

Анализ ликвидности

1-Коэффициент текущей ликвидности (CR): 0,13,59 (**)

2-Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами (OFR): 0,07 (**)

Анализ финансовой устойчивости

1-Коэффициент автономии (ER): 0,20 (**)

2-Коэффициент финансовой зависимости (DR): 0,80 (**)

3-Коэффициент капитализации (C/R): 4,08 (**)

Оценка

Общая динамика

1-Динамика выручки: 45,8% (YoY)

2-Динамика прибыли: 71,2% (YoY)

3-Динамика долговой нагрузки: 5,4% (*)

В скобках для сравнения указаны показатели за аналогичный период 2022 года:

• Новый бизнес: 1 709 (587) млн. руб. +191%
• Объем продаж за 1 полугодие 2023 почти сопоставим с уровнем продаж всего 2022 года (новый бизнес 2023: 1 710 млн. руб.)
• Остаток лизинговых платежей к получению по состоянию на 01.07.2023: 3 800 (2 460) млн. руб. +54%
• Объем полученных лизинговых платежей (без авансов): 734 (641) млн. руб. +15%

Некоторые собеседники “Ъ” заключают, что Россия построила едва ли не самый дорогой самолет в этом классе.

Каталожная стоимость аналогов МС-21 — Airbus A320/А321 и Boeing 737–800 и MAX — $100–105 млн, но рыночная цена — около $50 млн и ниже. При этом, «и сам МС-21, и его ресурс остаются большим сюрпризом».

Лизинговая отрасль считается одной из наиболее активных в сегменте ВДО. В преддверии возможного повышения ключевой ставки интерес компаний лизинга к долговому рынку становится еще выше.

Почему так происходит? Зачем лизингу займы? Стоит ли инвестору обратить внимание на этих эмитентов и сектор в целом? На вопросы ведущих РБК ответил Дмитрий Александров

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт