Курс Рубля

Валютный рынок

Четверо журналистов спрашивали главу ЦБ на пресс-конференции о крепком рубле, видно население так привыкло к девальвации, что не верит глазам. Валютный рынок с началом СВО потерял ликвидность и сильно реагирует на изменение спроса/предложения. В октябре необходимо уплатить НДД, Роснефть и Лукойл попали под санкции и могут переносить в рубль часть валютных позиций, а тут еще ЦБ принял необычное решение, снизив ставку на 1/34, что выбило спекулянтов, игравших на ослабление рубля. RUSFAR CNY устойчиво выше нуля, поэтому рассматриваю пятничное укрепление как временное, а далее курс юаня вернется к 11,25-11,50.
ЦБ высказал опасения относительно внешнего сектора, тогда ослабление рубля с текущих позиций из-за сокращения экспорта куда более безопасно, чем, например, с 12,10.

Инфляция и рынок ОФЗ

📈Утро вечера мудренее: индекс Мосбиржи готов к покорению новых высот, а пока находится на низком старте и прибавляет 1% до 2660п

📈Курс доллара на время превысил отметку в 82 руб, юань также на несколько минут превысил 11,5 руб



www.profinance.ru/chart/usdrub/

ЦБ провел новый опрос аналитиков на счет их ожиданий по ключевой ставке, которая, кстати, будет обсуждаться уже в эту пятницу.

Результаты следующие, надо отметить, что новые прогнозы по средней ключевой ставке (в сравнении с сентябрьским опросом Банка России) стали более пессимистичными:

➡️ в 2025 году — 19,2% (вместо 19%);
➡️ в 2026 году — 13,7% (вместо 13,2%);
➡️ в 2027 году — 10% (вместо 10,3%);
➡️ в 2028 году — 9% (вместо 8,5%).

А что с рублём? 💎

Теперь предлагаю взглянуть на прогноз относительно курса рубля по отношению к доллару:

➡️ в 2025 году — ₽85 (вместо ₽85,5);
➡️ в 2026 году — ₽94,6 (вместо ₽96);
➡️ в 2027 году — ₽100 (вместо ₽102,6);
➡️ в 2028 году — ₽103,7 (вместо ₽105,5).

Если учесть, что на сегодняшний день курс доллара — 81 рубль, получается, что ожидается рост курса доллара по отношению к текущим ценам:
➡️ к 2026 году — на 16,8%;
➡️ к 2027 году — на 23,5%;
➡️ к 2028 году — на 28%.

Это ещё один яркий пример, почему нельзя хранить деньги просто в рублях. Сохранить свой капитал можно только в активах, стоимость которых тоже растёт.

К вечеру 16 октября курс доллара на межбанковском рынке достиг 80,5 руб. (+2,35%), а вечный фьючерс USDRUBF на Мосбирже вырос до 80,1 руб. (+1,7%). Днем ранее доллар опускался до 78,1 руб., минимумов с конца июля. Центробанк установил официальный курс на 17 октября на уровне 79,08 руб. за доллар и 92,08 руб. за евро. Однако по сравнению с началом 2025 года рубль всё ещё выглядит крепче: официальные курсы доллара и евро ниже на 22% и 13% соответственно.

Главным фактором поддержки рубля аналитики называют жесткую денежно-кредитную политику Банка России. После снижения ключевой ставки до 17% 12 сентября участники рынка начали закладывать более осторожное смягчение. «Чем выше ставка, тем привлекательнее рублевые активы, тем дороже спекулятивная игра против рубля», — объясняет Михаил Васильев из Совкомбанка. При высокой ставке экспортерам выгоднее продавать валютную выручку, а не занимать в рублях.

Александр Джиоев из УК «Альфа-капитал» добавляет, что текущие ожидания участников рынка подогреваются ростом краткосрочных инфляционных рисков — из-за будущего повышения НДС и утильсбора.

Приветствуем любимых подписчиков и трейдеров канала✨
Волатильность рынка стала утихать после недельной распродажи. Поступила информация, когда зам. министра энергетики Е.Грабчак сообщил, что энергетические госкомпании могут направлять прибыль не только на бизнес, но и дивиденды инвесторам. Индекс Мосбиржи сразу вскочил в положительную динамику до позиции 2553 (+0,47%📈). Однако, существенный разворот будет после достижения 2600.

Давление геополитики и укрепления рубля затормаживает этот отскок. Сегодня курс юаня упал до 11 руб и рубль стал крепче. Поэтому существенный разворот мы ожидаем в пятницу когда Трамп встретится с украинским юмористом, но откажет в поставке ракет «Томагавк». Тогда Индекс вернется к уровню выше 2600.

Какие компании выглядят устойчивыми и прибыльными?

1️⃣ Первыми все обратили внимание на акции Газпрома🏭 ростом +1,14%📈, но нашим фаворитом мы выделяем Транснефть(прив.)🏭. Эта бумага есть сразу у трех участников команды. Именно сегодня вице-президент компании Сергей Андронов заявил, что Транснефть достаточно гибкая компания и получается обеспечить непрерывность поставок нефтепродуктов несмотря на атаки Украины.

◾ Средняя цена российской нефти, рассчитываемая для целей налогообложения, за первую половину октября составила 4 469 рублей за баррель — на 812 рублей за баррель (-15,3%) ниже скорректированной оценки Минэкономразвития для 2025 года, показал расчёт Рейтер.

◾ По итогам первых двух недель октября средняя цена Urals для налогов составила $54,7 за баррель, курс — 81,7 рубля за доллар США. Таким образом, средняя рублёвая налоговая цена нефти равняется 4 469 рублям за баррель против 5 281 рубля за баррель в скорректированном макропрогнозе Минэкономики и 4 714 рублей за баррель по итогам сентября.

◾ Рублёвая цена Urals устойчиво снижается с конца сентября, в первую очередь в результате укрепления рубля по отношению к доллару США (+4,6%), и в настоящее время находится возле отметки 4 100 рублей за баррель против 5 017 рублей за баррель 28 сентября.

◾ При вычислении средней цены нефти для налогообложения, которая в налоговом законодательстве именуется Юралс — аналогично основной экспортной марке российского сырья, — используется расчётная корзина из сорта Urals и более дорогого ESPO Blend.

Скачать презентацию:
🔹 Причины стабильности рубля
🔹 К чему приведет попытка выровнять торговые балансы в мире
🔹 Нефть пока остается выше 60 долларов, а экспорт нефти из России растет
🔹 Золото выполнило цель – 4000 USD/oz. Дальнейший рост под вопросом
🔹 Небольшое снижение котировок на рынке акций в США и крах на криптобиржах
🔹 Сезонный рост цен в октябре взволновал телеграм-каналы, но ЦБ не видит проблемы в локальных скачках цен на помидоры и бензин.
🔹 Покупка в ОФЗ есть, осталось дождаться смены настроений инвесторов
🔹 Процентные кривые банков разошлись, денежная масса сократилась. Локальный профицит рублей у банков?
🔹 Борьба на рынке акций за формирование дна продолжается
🔹 Отраслевой срез рынка акций
🔹 Отработка прогнозов

Youtube: youtu.be/CGa83pjF9ho

VKvideo: vkvideo.ru/video-230173709_456239042

Rutube: rutube.ru/video/590f5dfbeb51039979c1416198bd520a/

Рубль в начале прошлого месяца быстро дешевел и обновил полугодовой минимум, но затем столь же стремительно восстановился. В октябре укрепление российской валюты прервалось резким ослаблением, однако оно не получило продолжения: ее курс вернулся к месячной вершине.

Давление внешнеторгового фактора на рубль почти полностью компенсируется по-прежнему жесткими денежно-кредитными условиями (ДКУ). К тому же вероятность их планомерного смягчения существенно уменьшилась из-за повышения налогов и ухудшения геополитической обстановки.

Тем не менее в наступившем месяце этот баланс все же может продолжить нарушаться, что будет способствовать снижению курса рубля. Правда, вряд ли это движение будет устойчивым и быстрым.

В деталях

Рубль в начале сентября ускорил ослабление: юань установил полугодовой максимум на отметке 12,05 руб., официальный курс доллара приближался к 85,7 руб. Однако затем российская валюта стала быстро возвращать утраченные позиции и на старте октября обновила месячную вершину.

Инвестиционная Стратегия на IV квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале наш взгляд на экономику и прогноз основных показателей.

Ситуация в экономике

Рост экономики замедляется. По оценкам Минэкономразвития, во II квартале ВВП вырос на 1,1% против 1,35% кварталом ранее, а по итогам 8 месяцев 2025 года рост ВВП и вовсе замедлился до 1,0%. Такие темпы значительно отстают от прогноза ЦБ (1,8% по итогам года).

Индикатор бизнес-климата также говорит о замедлении роста экономической активности. При этом в сентябре текущие оценки бизнес-климата снизились.

Потребительское кредитование остаётся слабым. Корпоративное кредитование в июле-августе ускорилось после снижения ключевой ставки, значит, в некоторых отраслях сохраняется настрой на рост.

При этом промпроизводство в августе замедлилось до +0,5% в годовом выражении с 0,7% в июле и 1,9% в июне. По итогам 8 месяцев 2025 года промышленное производство увеличилось лишь на 0,8%, в основном благодаря росту в обрабатывающей промышленности.

Скачать презентацию:

🔹 Стабильный рубль и накопленная инфляция за 5 лет

🔹 Восхождение стран ЮВА в борьбе за капитал

🔹 Нефть остается подавленной, а ограничения экспорта нефтепродуктов сокращают экспортные доходы бюджета

🔹 Золото вновь бьет рекорды на пути к 4000

🔹 Рост рынка США – ставка на девальвацию доллара и QE

🔹 Инфляция остается низкой, ЦБ придерживается июльских прогнозов по ставке, а ОФЗ продолжают падение

🔹 Бухгалтерская логика правительства и ЦБ в финансовой политике

🔹 Процентные кривые больше не закладывают снижений ключевой ставки за полгода

🔹 Рынок акций упал к 2600 пунктов и пойдет ниже, будет ли быстрый выкуп?

🔹 Отраслевой срез рынка акций

🔹 Отработка прогнозов

Youtube: youtu.be/xbDIu08R38Q

VKvideo: vkvideo.ru/video-230173709_456239041

Rutube: rutube.ru/video/d9372e0cc8507b9260911271ba61a5c7/