Компании

Сбер – финансовый конгломерат, не нуждающийся в представлении, отчитался за 3 квартал. Привилегированные акции Сбера (SBERP) есть в моем портфеле чуть больше года, эта позиция регулярно укрупняется. На сегодняшний день доходность по ней, включая дивиденды, составляет 73%.

Финансовые показатели компании:
• Чистые комиссионные доходы – 164,3 млрд руб. (+11,2% г/г)
• Чистые процентные доходы – 469,6 млрд руб. (+14,2% г/г)
• Чистая прибыль – 348,3 млрд руб. (+28,3% г/г)
• Прибыль на акцию (EPS) – 16,28 руб. (+37,7% г/г)

Чистая прибыль компании выросла на 28,3% год к году с учетом сделки от продажи ГК «Евроцемент» или на 6% (+282 млрд руб.) без нее. Прибыль на акцию выросла почти на 38%, что более чем неплохо. Кроме того, Сберу удалось повысить рентабельность капитала до 26,8%, что на 4% больше, чем в третьем квартале 2020 года.

Наибольший рост показала выручка от нефинансовых сервисов (у Сбера доли в Delivery Club, «Самокат», «Ситимобил», «Яндекс.Маркет» и др.). Доход от них вырос в 2,6 раза год к году и составил 47,6 млрд руб. С прибылью там пока не очень, ее попросту нет, но зато есть перспективы, ради которых в этот сектор год за годом инвестируются миллиарды долларов.

( Читать дальше )

Понимание цикла может подсказать, чего ожидать по мере восстановления экономики.

☝🏻 Исторически сложилось так, что различные инвестиции по очереди приносили наибольшую отдачу по мере перехода экономики от одной стадии цикла к следующей. Рассмотрим каждый цикл.

• Инвестиции в начале цикла. Длится примерно 1год.

С 1962 года акции демонстрировали самые высокие показатели в начале цикла, возвращая в среднем более 20% в год на этом этапе.

Акции выигрывали больше, чем облигации и наличные деньги, от низких процентных ставок в начале цикла.

Акции компаний, работающие в сфере потребительского права, финансов и недвижимости — показывали более высокую динамику.

Другие отрасли, которые также показали хорошие результаты на ранних этапах цикла — диверсифицированная финансовая сфера, автомобили и товары длительного пользования, высокодоходные корпоративные облигации.

( Читать дальше )

Причина, по которой я оказался на Смарт-лабе замечательная книга Тимофея. С тех пор я периодически (как правило) на выходных захожу, чтобы привести в порядок свои мысли и оставить в блоге рассуждения попутно проникнувшись особым трейдерским духом данного замечательного сайта. 

О книге «45 татуировок менеджера» я впервые узнал на Смарт-лабе. Периодически встречались отсылки в том числе и в других местах. И вот звезды сошлись, и она в моем мобильном устройстве. 

«Татуировками» автор называет сведенный к простым тезисам личный опыт, «вытатуированный» в своем сознании. Данный опыт и составляет богатство этой книги. Действительно интересно. Но это обычно называют кейсами. Кейс-метод означает, что разбираешь со своими обучаемыми конкретный практический пример и делаешь выводы. Кейс должен быть важным и прецедентным, чтобы можно было применять дальше. Но, конечно, «татуировка» звучит метафоричные и загадочнее. 

( Читать дальше )

Автор: TYLER DURDEN

Не секрет, что за последние несколько лет стоимость технологических гигантов резко возросла, но, как отмечает Омри Уоллах из Visual Capitalist, масштаб бывает трудно понять.

Благодаря широкомасштабному проникновению на рынок, умной диверсификации и преобразованию продуктов в услуги, компании: Apple, Microsoft, Amazon и Google достигли рыночной капитализации, намного превышающей 1,5 триллиона долларов.

Чтобы помочь нам лучше понять эти ошеломляющие цифры, недавнее исследование Mackeeper взяло рыночную капитализацию нескольких технологических гигантов и сравнило их с годовым валовым внутренним продуктом (ВВП) разных стран.


Примечание редактора. Хотя эти цифры довольно интересны в сравнении, стоит отметить, что они говорят о разных вещах. Рыночная капитализация — это общая стоимость акций публично торгуемых компаний, которая даёт представление об общей стоимости, а ВВП измеряет стоимость всех товаров и услуг, произведённых страной в течение всего года.

( Читать дальше )

Приветствую коллеги!
Решил продолжить вчерашний блог, т.к считаю что схему Капитала нужно раскрыть в полном объеме.
Вчера я записал видео о Капитале и схеме (Рекомендую посмотреть). 
Но сейчас я хотел остановиться именно на схеме.
Итак, вот она 

Когда я первый раз увидел такую схему (смысл тот же), я сразу понял, что я должен изучить тему Капитала.
Долго писать не буду, сразу выводы:
1. Капитал имеет Инвестор;
2. Капитал имеют компании;
3. Капитал имеют страны.
Т.е сейчас наступил век Капитала, и та страна сильней, где есть огромные компании с большим Капиталом который формируют, в том числе инвесторы. 
Если мы добьемся больших капиталов у инвесторов и сможем сделать огромные компании, то сможем опередить другие страны по капиталу! Но это  конечно будет очень сложно сделать. К чему я вообще...
Если начинающий инвестор будет вкладывать свои деньги и не будет знать что такое капитал, то я считаю, что у него большие проблемы, т.к он должен полностью держать свои деньги под контролем. 

( Читать дальше )

США, итоги 2020 года — количество и оценка «неприбыльных» компаний — рекорд Дотком-бума!

Когда мы покупаем машину, мы всегда имеем представление, сколько она должна стоить. Мы знаем сколько стоят аналогичные модели у конкурентов, сколько стоят другие комплектации и т.д. Дилеру сложно продать нам авто по завышенной цене.

Но когда дело касается акций, лишь единицы имеют представление о том, сколько эти акции должны стоить. Кто-то ориентируется на новости, кто-то на мнение аналитиков, кто-то верит sell side’y, но понимания, сколько должны стоить акции конкретной компании, так и не получает. Как итог, покупка по завышенным оценкам и огромные убытки.

Единственным способом избегать таких ситуаций — это научиться считать справедливую стоимость компании. Это то, о чем твердит Баффет, когда его спрашивают сколько должна стоить компания — все сводится к ее внутренней стоимости.

Внутренняя стоимость, это сумма дисконтированных денежных потоков, которая компания должна принести за весь срок своего существования. Моделей, по которым она считается, существует несколько, но все они имеют одну и туже природу. Откуда мы можем знать, сколько принесет конкретная компания, ведь у нас нет хрустального шара? Ответ прост — мы строим определенные сценарии, и получаем представление, сколько акции будут стоить в том или ином случае.

( Читать дальше )

Проблемы с производством и цепочками поставок чипов из Тайваня (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd, TSMC),  где находится крупнейший в мире производитель контрактных чипов, уже вынудила мировые автоконцерны и автогиганты, такие как Volkswagen, Ford, Toyota, Subaru, Nissan, Mazda, General Motors пойти на рекордное сокращение производства автомобилей в первом квартале 2021 года на 672 тысячи единиц.
 
И решить эту проблему дефицита чипов не удастся вплоть до конца третьего квартала 2021 года. 

С момента же возникновения дефицита чипов и нарушения цепочек их поставок из Тайваня в Европу, Японию и США, потери мировых автоконцернов и автогигантов уже составили 564 тысячи автомобилей, что в денежном выражении, как упущенная выгода, измеряется десятками миллиардов долларов США.

Brand Finance назвала «Сбер» самым сильным банковским брендом мира.
«Сбер» набрал 92 балла из 100 возможных и даже опередил крупнейший частный банк Индонезии Bank Central Asia — обе кредитные организации имеют высший рейтинг бренда на уровне ААА+ и в марте 2020 года они разделили лидерство, набрав по 91,6 баллов каждый, а теперь же BCA находится на втором месте, так как его показатели не изменились.

При этом, самым дорогим банковским брендом в мире был признан китайский коммерческий банк Industrial and Commercial Bank of China (ICBC).
Второе и третье места заняли China Construction Bank и Agricultural Bank of China.

brandirectory.com/rankings/banking/

"...Sber bank overtakes BCA as sector’s strongest

Sber bank has been increasing in brand strength year-on-year to become the strongest brand in the ranking, with a Brand Strength Index (BSI) score of 92.0 out of 100 and a coveted AAA+ brand strength rating.

As the largest bank in Russia, Sber bank has benefitted from its stable brand and good levels of customer loyalty. These have only been boosted by its recent rebranding to consolidate its ecosystem of services – encompassing banking, health, and logistics, among others – around the Sber brand. Sber bank is poised for further success, as the bank’s pledge to spend more on its brand in the coming year is likely to further boost its BSI score..." 

Недавно наткнулся на интересные факты, о неочевидных источниках заработка компаний. Примеры:

1. Большая часть операционной прибыли Amazon приносят облачные сервисы (AWS), а не маркетплейс.
2. Операционная прибыль дилеров складывается из продажи страховки и сервиса, а не авто. Пример Рольфа.
3. Основная прибыль американских авиакомпаний формируется из программ лояльности, связанных с выпуском кредитных карт с милями 
4. Coca-cola получает больше половины прибыли из продажи сиропа, розливным компаниям, работающим по франшизе.

Кто еще какие примеры знает?

Мой телеграм.