Постов с тегом "Ключевая ставка ЦБ РФ": 2145

Ключевая ставка ЦБ РФ


Как считают аналитики. Аналитики Сбера считают, что ЦБ РФ может поднять ставку 25 октября на 2% до 21% (т.е., если поднимут на 1%, ставка 20% - это будет позитив)

Денежная масса М2 выросла за август 2024г на 1,8%
1,8% х 12 мес. = 21,6% (округлённо, 22%).

Можно посчитать и через сложный %:
1.018 ^ 12 = 1.2387 
23,87% годовых  


Напоминаю,
денежная масса М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс рублёвые депозиты.

По предварительным данным,
М2 на 1 октября 2024г = 108 200 млрд руб. 
(т.е. рост за месяц 1957 млрд руб., снова +1,8%)

Смысл в том, что ЦБ РФ через высокую ставку старается сдержать рост М2.

Теперь — мнение аналитиков Сбера
(без расчёта, а сразу результат)

Как считают аналитики. Аналитики Сбера считают, что ЦБ РФ может поднять ставку 25 октября на 2% до 21% (т.е., если поднимут на 1%, ставка 20% - это будет позитив)

С уважением,
Олег




Прогнозы аналитиков по ключевой ставке ЦБ РФ

25 октября состоится очередное заседание ЦБ РФ, на картинке — актуальный прогноз по ключевой ставке.

Напомним, в последние полтора года мы живем в тесной связке: бюджет — инфляция — ключевая ставка.

На октябрьском заседании сберовцы ждут повышения не до 20% (условный рыночный консенсус на данный момент), а сразу до 21%.

Причина — в незапланированном ранее росте расходов бюджета в этом году. То есть в 2024 году будет потрачено на 2.2 трлн рублей больше, чем оценивалось еще в июне (!), то есть всего чуть более квартала назад. Плюс 2.2 трлн к расходам — ощутимая величина, которая будет потрачена за счет того, что у бюджета скопились нераспределенные ранее остатки + часть будет профинансирована за счет допополнительных НЕнефтегазовых доходов.

Но это еще не самое страшное. SberCIB в базовом сценарии ждет удержания ставки до 21% до июня следующего года. Мы слабо верим в реализацию подобного сценария, потому что это будет самый натуральный кошмар не только для фондового рынка, но и для российской экономики в целом. Но в качестве одного из возможных сценариев в любом случае держим в уме.



( Читать дальше )

Кредитный импульс остыл ... у населения

Кредитный импульс остыл ... у населения
Отчетность Сбера за сентябрь в общем-то подтверждает то, что кредитование населения в сентябре сильно притормозило. Портфель потребительских кредитов сократился в Сбере на 0.6% м/м, в целом по системе видимо на 0.5-1%. Ипотека замедлилась уже три месяца как, небольшой всплеск автокредита перед введением утильсбора временная история.

❗️Такая динамика означает, что прирост кредита населению сокращается с текущих ₽6-7 трлн в год до ~₽3 трлн в год, что равнозначно сокращению импульса на ~1.5...2% ВВП.

Депозитная активность же остается высокой и пока никуда не снижается (~₽10 трлн в год), зарплатный импульс уж точно не ускоряется, а скорее начинает замедляться ...

P.S. Но большинство компаний все еще верит, что их номинальная выручка будет расти также, как в последний год ...

@truecon

Через 2 недели ставка будет 20%? И сколько денег россиянам нужно для счастья

Ровно через 2 недели — в пятницу, 25 октября — Банк России объявит новую ключевую ставку.

Предлагаю взглянуть, с какими вводными мы приближаемся к очередному заседанию ЦБ, и оценить перспективы того или иного решения.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.
Через 2 недели ставка будет 20%? И сколько денег россиянам нужно для счастья

🚀Вклады и ипотека бьют рекорды

Банки продолжают играть в игру «у кого ставка выше»:

● Газпромбанк повысил ставки по ряду вкладов до 21%;

● Совкомбанк установил максимальные ставки по вкладам на уровне 23%;

● ВТБ тоже даёт уже ранее немыслимые 21% на новые деньги.

Таким образом, крупные финансовые дома абсолютно ясно сигналят, что снижения ставки в обозримом будущем они не ждут, а вот повышения — очень даже.

🏠В сентябре банки оформили 34 тыс. кредитов по программе семейной ипотеки на 199 млрд ₽. Это примерно на 15% больше результатов августа, следует из данных Дом РФ. Объем выдач практически восстановился до уровня мая 2024, когда условия госпрограммы ещё не ужесточили.



( Читать дальше )

Интересно, обратят внимание на жалобы Мордашова или всё же ставка будет 20+.

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!
Как то плавно наш рынок сползает всё ниже 2800 пунктов.
А ведь вчера вышли данные по инфляции за первую неделю октября. Фиксируем снижение с 0,19 до 0,14%.
Интересное заявление сделал Алёша Мордашов, а он как всем известно является основным хозяином Северстали. «Необходимость повышения ставки для ограничения инфляции понятна, но мы начинаем заходить слишком далеко… В конечном счете ставка сама становится фактором инфляции».
Также Алёша заявил, что компаниям в принципе выгоднее приостановить производства, чем существовать в условиях высокой ключевой ставки. Звучали жалобы на высокие тарифы ЖКХ. Эти заявления очень актуальны перед заседанием Центрального Банка.
Возможно обратят внимание на производство. Одумаются. И на следующем заседании сохранят ключевую ставку, а может и риторику по ДКП как то смягчат.
Но это лирика, все решения уже лежат в красной папке, никто на Алёшу обращать внимание не собирается.
Видимо есть цель, потушить слишком жирно разогретую экономику.

( Читать дальше )

Доход за год по индексу ОФЗ может составить 27% Уменьшаем потенциал снижения доходностей ОФЗ с 3% до 2–2,5%

Индексация тарифов на 12% в середине 2025 г. ухудшает наш прогноз по ключевой ставке до 17,5–18% и доходностям ОФЗ до 14,5–15% на конец года. Драйверами будут три фактора: замедление кредитования, замедление экономики и снижение бюджетного дефицита (стимула).

Сколько можно заработать в ОФЗ

Снижение доходностей гособлигаций на 2–2,5% может принести 27% за год по индексу ОФЗ. Для длинных ОФЗ (10+ лет) прогноз по доходу — 30%.

Среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном (похожи на индекс ОФЗ)

• ОФЗ 26224
• ОФЗ 26228

Длинные ОФЗ с фиксированным купоном

• ОФЗ 26243
• ОФЗ 26240
• ОФЗ 26247

Ключевые моменты

• Инфляция в сентябре сложилась на уровне июля и августа, возможен разворот в октябре.

• Экономические индексы (PMI) снизились в сентябре, начались увольнения.

• Дефицит бюджета в 2025 г. 0,5% от ВВП — минимум стимула для экономики за 3 года.

• Индекс ОФЗ — ожидаем доходность к погашению (YTM) 13,5% в III–IV кварталах 2025 г.



( Читать дальше )

Мы ожидаем повышения ставки ЦБ на 1 п.п. до 20% на заседании 25 октября и видим наиболее вероятным еще одно аналогичное повышение в декабре - Ренессанс Капитал

По данным Минфина, доходы федерального бюджета в сентябре выросли на 19% г/г (+33% г/г за 9М24) до 3,3 трлн руб. Нефтегазовые доходы выросли на 4% г/г (+49% г/г за 9М24), ненефтегазовые доходы – на 24% г/г (+24% г/г за 9М24). Расходы выросли на 34% г/г (+23% г/г за 9М24) до 2,8 трлн руб. (в рамках сезонной нормы). В результате федеральный бюджет был сведен с профицитом в 0,5 трлн руб., что подразумевает профицит на уровне 0,2 трлн руб. по итогам 9М24 (0,1% ВВП). По итогам 2024 года Минфин ожидает дефицит федерального бюджета на уровне 3,3 трлн руб. (-1,7% ВВП).

Мы ожидаем повышения ставки ЦБ на 1 п.п. до 20% на заседании 25 октября и видим наиболее вероятным еще одно аналогичное повышение в декабре - Ренессанс Капитал

Обновлённый план бюджета на 2024 год подразумевает существенные траты в 4кв24 (13,3 трлн руб., или половину расходов за 9М24). В результате либо шлейф данного бюджетного стимула продолжит оказывать влияние на спрос и инфляцию в начале следующего года, либо неисполненные расходы будут технически перенесены на 2025 год, означая меньшее, чем планируется, сокращение стимула в 2025 году. С учётом этого мы ожидаем повышения ставки Банком России на 1 п.п. до 20% на заседании 25 октября и видим наиболее вероятным исходом декабрьского заседания ещё одно повышение ставки на аналогичную величину.

Заседание по ключу задаст новый тренд...

Вероятность повышения ключа 25 числа субъективно ощущается на 7.5 из 10… И это не будет сюрпризом ни для кого(практически)? Будет сюрпризом, если ключ оставят?(Молчу про понижение..)

Скоро начнется новый тренд публикаций с заголовками «как в очередной раз докупилось облигаций ещё дешевле в 100500 раз от номинала» 😏

Тем временем, валюта и акции по инфляционной спирали дадут положительный результат, но это не точно 😅

Повышаем прогноз по инфляции на конец года с 7-7,5% до 7,5-8%, пока не видим аргументов для ЦБ не повышать ставку в октябре - ПСБ

За минувшую неделю рост цен составил 0,14% после 0,19% в последнюю неделю сентября. Уже третью неделю подряд инфляция в годовом выражении остается на уровне 8,6%.

Это плохой сигнал, поскольку он говорит о том, что инфляция может стабилизироваться на уровне, значительно превышающем таргет ЦБ в 4%. При сохранении текущей динамики к концу октября инфляция составит 8,4% г/г.

Опережающий рост цен сохраняется в сегменте транспортных услуг. Активно дорожают импортные автомобили и лекарства. Продолжается выраженный рост цен на основные продукты питания вроде мяса, молочки и мучных изделий.

Мы смещаем прогноз по инфляции на конец года с 7-7,5% в район 7,5-8%. Пока не видим аргументов к отказу ЦБ от повышения ставки в октябре.

Повышаем прогноз по инфляции на конец года с 7-7,5% до 7,5-8%, пока не видим аргументов для ЦБ не повышать ставку в октябре - ПСБ



ОФЗ летят в ад! RGBI ниже 100. Что происходит и когда это кончится

БУМ! ЕСТЬ ПРОБИТИЕ! На этой неделе индекс госбумаг RGBI проколол вниз тот самый суперважный психиатрический уровень 100 п. Я писал о том, что жду индекс ниже 100 п. еще весной, когда многим слабо верилось даже в ключевую ставку выше 16%, не говоря уже о том, что в недалёком будущем она скорее всего будет 20%+.

✅Собственно, прогноз исполнился, и мы спустились в давно обозначенный диапазон 95-100 п., который я для себя несколько месяцев назад определил как зону агрессивного добора ОФЗ с постоянным купоном. А вот будет ли быстрый отскок и разворот? Честно говоря, оснований для него как-то пока не видно.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.
ОФЗ летят в ад! RGBI ниже 100. Что происходит и когда это кончится

📉Почему безоткатно падают ОФЗ?

Обрушение ОФЗ с фиксированным купоном и рост их доходностей продолжается с небольшими откатами вот уже более 2 лет. А если смотреть на график более глобально — то вообще с лета-2020 (тогда ставки ЦБ были на самом минимальном в истории современной России уровне — 4,25%).



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн