Ключевая ставка ЦБ РФ

Уже в пятницу пройдет заседание Банка России, где мы услышим его решение по ключевой ставке.

Причем важность этого события трудно переоценить — и дело тут не только в самой ставке, но и в высоких ожиданиях рынка. Ведь инвесторы закладывают не просто снижение, а разворот в денежной политике и ее резкое смягчение.

Если смотреть на динамику долгового рынка, то «умные деньги» закладывают снижение ставки сразу на 2%. При этом акулы рынка редко ошибаются — с 2022 года они были правы в 90% случаев (ошиблись лишь в декабре 2024 года).

И сейчас есть все основания для того, чтобы они снова оказались правы :) Ведь базовая сезонная инфляция упала до 4%, а ставка держится на уровне 20% — разница между ними составляет 16%, что является максимумом за последние 10 лет.

25 июля Совет директоров Банка России, вероятно, примет решение о снижении ключевой ставки с текущих 20% годовых. Большинство аналитиков ожидают снижение на 200 б.п., но допускают более скромный шаг на 100–150 б.п. или, напротив, агрессивный — до 300 б.п. Это будет уже второе снижение подряд: в июне ставка была уменьшена с 21% до 20% годовых.

Экономическая активность замедляется, инфляция стабильно идет вниз, а курс рубля остается крепким. Всё это, по мнению аналитиков, открывает окно для более мягкой денежно-кредитной политики. При этом сдерживающими факторами остаются инфляционные ожидания, слабость рубля в перспективе, а также неопределённость в бюджетной сфере и санкционные риски.

Некоторые эксперты, включая представителей Газпромбанка, не исключают снижения ставки сразу на 300 б.п., тогда как более консервативные прогнозы (например, от АКРА и «Финама») предполагают уменьшение на 100–150 б.п. из-за рисков в секторе услуг, высоких бюджетных трат и сохраняющейся напряжённости на рынке труда.

С 20-х чисел декабря 2024 г., когда ЦБ РФ отказался от дальнейшего повышения ключевой ставки (КС – далее), сохраняется в целом тенденция по снижению доходностей рублевых облигации сужению G-спредов (корпоративных облигаций к ОФЗ). Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятором на фоне постепенного снижения инфляционного давления, а также внешнеполитическое разрядки и сохраняющегося структурного профицита банковской ликвидности, будут поддерживать данные тренды по долговым бумагам. 

Изменения спредов и доходностей рублевых облигаций с начала текущего года

Многие считают, что облигации — это инструмент для пенсионеров.

Но сейчас они дают один из самых высоких, понятных и надёжных доходов на рынке.

Когда акции 2 года стоят на месте или падают (статистика здесь), облигации дают больше 20% дохода!

Несколько фактов:<br>— За полгода ОФЗ и корпоративные облигации выросли в цене на 19%<br>— Доходность по надёжным корпоративным облигациям доходит до 21% годовых на несколько лет.<br>— 25 июля Центробанк может снизить ключевую ставку сразу на 2% <br>— а это сигнал для дальнейшего роста цен на облигации.🤌

Именно сейчас закрывающееся окно возможностей: Почему? <br>когда ключевая ставка падает, длинные облигации с высокой доходностью становятся более ценными, растёт спрос — и стоимость облигаций. В купе с купоном 19-25% годовых вы можете заработать больше 30% годовых.

А если ещё использовать ИИС, можно забыть про налоги с прибыли!

На эфире завтра покажу примеры и инструменты как можно вложиться в облигации просто!

Вечно одна и та же сказка:
«Вот снизят ставку — и миллионы побегут с вкладов в акции, чтобы ловить дивиденды больше депозитов» 🤦‍♂️
Нет.
Не побегут.

На депозитах сейчас лежат 60 трлн. рублей.
И даже если ставка упадёт ещё сильнее — большинство этих денег там и останется.
Почему?
Потому что психотип вкладчика и инвестора — разный.
Вкладчик не готов к риску и не умеет принимать волатильность.
У него нет навыка, нет системы, нет целей, кроме «сохранить».
У него — банковская книжка, а не торговый терминал.

Да, что‑то переложат в недвижимость, что‑то в валюту.
Но массового перелива в акции не будет — это иллюзия, которой нас всегда кормят в конце тренда 💯
И эти мантры про «дивиденды выше вкладов»" звучат именно тогда, когда бумаги уже раздают, а не собирают.

💡 Для крипты — вкладчики вообще не готовы психологически, для ОФЗ — тоже слишком «страшно» и непонятно.
Одни и те же деньги болтаются между вкладами, наличкой и недвижимостью — вот и вся картина.

Рассказываю вам все ещё проще, вот буквально, как другу на кухне.

Не будем томить: в SberCIB считают, что регулятор снизит ставку на 200 базисных пунктов — до 18%.

Всё потому, что базовая инфляция уменьшилась до целевого уровня — в июне она составила 4%. А судя по недельной статистике, базовая инфляция в июле тоже останется невысокой.

😱 При этом аналитики считают, что высока и вероятность снижения сразу на 300 базисных пунктов — до 17%. Всё из-за растущих рисков переохлаждения экономики. А ещё эксперты ждут, что ЦБ даст умеренно мягкий сигнал относительно сентябрьского заседания.

В базовом сценарии SberCIB к концу года ключевую ставку снизят до 16%, в оптимистичном — до 14%.

🔮 А что будет дальше?

Прогноз такой: на конец 2026 года в базовом сценарии ставка будет на уровне 11%, в оптимистичном — 10%. На конец 2027 года — 10 и 9% соответственно.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+32D3R_GKVSBjOTM6