Инвестирование

📈 Судя по всему, обозначенный нами ранее мощный уровень сопротивления 3200-3300 пунктов по индексу Мосбиржи, действительно сумел сдержать напор быков, и российский рынок акций потихоньку начинает охлаждаться.

И это прекрасно, учитывая, что на протяжении последних месяцев мы оказались в своеобразном цугцванге, когда самым лучшим торговым решением было просто ждать более подходящего момента. Ведь на тот момент в воздухе витало ожидание целого ряда факторов:

🔸 Рост инфляции (реализовалось)
🔸 Риск роста ключевой ставки (реализовалось)
🔸 Постепенное завершение дивидендного сезона и, как следствие, снижение этого фактора поддержки (реализовалось).

👉 Очень хочется верить, что благодаря текущему охлаждению рынка мы получим интересные и перспективные инвестиционные идеи в валюте, акциях или облигациях. За последнее время собранный кэш на счетах начинает уже давить, конечно же хочется его грамотно вложить куда-нибудь, но спешка в жизни, как известно, нужна только в трёх случаях: при ловле блох, при поносе, и когда трое едят из одной миски.

( Читать дальше )

27 июля Tradeweb Markets выросли почти на 10% после публикации сильных финансовых результатов за второй квартал. В тот день акции выросли с чуть выше $74 до $81.23. Вчера он закрылся на уровне чуть менее 84 долларов, в результате чего общий прирост с минимума октября 2022 года составил более 30 долларов на акцию. Сейчас, после этого ралли на 60%+ менее чем за год, подавляющее большинство аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать акции TW.

Легко быть оптимистом, когда все остальные оптимисты. К сожалению, не так достигается рыночная доходность. Чтобы действительно добиться успеха на финансовых рынках, нужно найти способ быть на шаг впереди других. Девять месяцев назад, 4 ноября 2022 года, когда акции все еще были ниже 55 долларов, мы писали, что « с этого момента они могут вырасти более чем на 20 долларов». Акции только что сократились вдвое по сравнению с пиком конца 2021 года, но анализ волн Эллиотта уже предвещал нам серьезное восстановление.



( Читать дальше )

Судя по одному из индикаторов фондового рынка, некоторые инвесторы с большим энтузиазмом относились к акциям, чем на пике в январе 2022 года.

Недавняя обложка журнала говорит о многом:



( Читать дальше )

🧮 Компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, и самое время в них заглянуть.

📈 Выручка VK с января по июнь увеличилась на +36% (г/г) до 57,3 млрд руб. Очевидно, что геополитический кризис пошёл на пользу компании, поскольку она смогла вернуться на устойчивую траекторию роста бизнеса, благодаря уходу с рынка иностранных конкурентов.

🔶 Соц.сети и контентные сервисы, как известно, являются ядром бизнеса, на который приходится почти 80% выручки компании. И тем приятней, что данный сегмент в отчётном периоде вырос почти на +40% (г/г), во многом за счёт увеличения доходов от онлайн-рекламы во Вконтакте и Дзене.

🔶 Сегмент технологий для бизнеса показал максимальный темп роста выручки – показатель увеличился сразу на +63,6% (г/г), благодаря росту доходов от облачных технологий и сервисов по поиску работы. Облачные технологии в России демонстрируют взрывной рост, как за счёт цифровизации экономики, так и за счёт ухода иностранных конкурентов, поэтому данный сегмент имеет хорошие перспективы на среднесрочном горизонте.

( Читать дальше )

К середине 2008 года баррель Brent торговался по $143, медь выросла более чем в пять раз, каучук — в четыре, золото — втрое. Косвенные факторы говорят о том, что суперцикл может повториться в 2024 году.

Как начинался суперцикл в начале 2000-х годов

Экономический бум в Китае в начале 2000-х годов вызвал скачок цен на нефть в то десятилетие, а также поднял цены на ряд других сырьевых товаров. Рост реального ВВП Китая ускорился со средних 8 до 14%, и основные поставщики ресурсов в мире оказались в затруднительном положении. Они попросту не вложили достаточно средств, чтобы удовлетворить возросший спрос за счет своего предложения. 

В результате произошел значительный рост цен на сырье. К концу 2007 года баррель Brent торговался по $143, подорожав в 7,5 раза по сравнению со средней ценой в 1990-е годы. Медь выросла более чем в пять раз, каучук — в четыре, золото — втрое, а цены на фрахт отразили восьмикратный рост.

3 фактора, которые говорят о новом суперцикле

( Читать дальше )

13 июля цена Ripple — пятая по величине криптовалюта по рыночной капитализации, удвоилась за считанные часы. Причиной такого резкого всплеска стало решение суда о том, что XRP сам по себе не является ценной бумагой. Это было хорошей новостью для криптоэнтузиастов, поскольку это означает, что Ripple выходит за рамки компетенции SEC и следовательно, не должна регулироваться Комиссией.

К несчастью для быков, XRPUSD потерял более половины своей прибыли после принятия решения. 13 июля токен достиг 0,9480 долларов США, но на момент написания этой статьи он торгуется чуть выше 0,6310 долларов США. Это второй шанс купить на падении или начало большей распродажи к новым минимумам? Давайте попробуем выяснить это с помощью дневного графика ниже.



( Читать дальше )

Перестать гнаться за легкими деньгами

Российский фондовый рынок растет стремительными темпами. Индекс IMOEX в июне 2023 года тестировал уровень в 2 800 пунктов. Все это создает стимул вложить как можно больше в погоне за прибылью — кажется, что рынок бурлит и можно легко заработать. Но это ошибка, которая может дорого стоить.

Снизить градус агрессивности стратегии

Мы находимся в очень волатильном и очень непредсказуемом моменте нашей истории. Поэтому важно не вкладывать по 20—25% портфеля в один актив, который растет и кажется выигрышным. В этой ситуации можно агрессивно инвестировать, но не более чем на 2—4% от портфеля в конкретного эмитента. Важно быть более консервативными, чем ваша обычная стратегия.

Не складывать яйца в одну корзину

С учетом текущего уровня инфляции в 6—7% и ключевой ставки на российском долговом рынке торгуется огромное количество облигаций с высоким кредитным рейтингом и интересным уровнем доходности: 10—12% к погашению. Для диверсификации можно нарастить долю облигаций до 30—40% или даже больше. Российский долговой рынок пока небольшой, он оценивается в 20 трлн рублей и вполне может расти дальше — еще на 10 или 20 трлн рублей.

( Читать дальше )

 Ключевые инсайты по компании:
- 

( Читать дальше )

InMode Ltd. — компания стоимостью 3,6 миллиарда долларов, которая предлагает неинвазивные или минимально инвазивные эстетические медицинские продукты в США и за рубежом. По сути, если вам что-то не нравится в вашей коже, но вы не хотите ложиться под скальпель, InMode может вам помочь. Компания стала публичной в 2019 году по скорректированной цене 7 долларов за акцию.

По какой-то причине акции INMD превысили 99 долларов в ноябре 2021 года. В том же году прибыль на акцию была ниже 2 долларов, а это означает, что инвесторы были готовы платить за акции прибыль за 50 лет. Эйфория не длится долго, к середине 2022 года акции InMode упали примерно на 80% до минимума в 20 долларов. В настоящее время стоимость акции составляет 44 доллара, ожидается, что в 2023 году компания заработает примерно 2,70 доллара на акцию.

С другой стороны, рост выручки замедляется, а рентабельность снижается из-за инфляции. Продукция компании используется в процедурах, которые можно охарактеризовать как дискреционные. Во время рецессии люди просто не будут тратить столько денег на эстетические медицинские процедуры, сколько они тратят в условиях здоровой экономики. Так стоит ли покупать акции InMode при соотношении цены к прибыли 16? Анализ волн Эллиотта дает нам паузу.

( Читать дальше )

Автор: Bob Stokes

В США рецессия? Сегодня мы публикуем выдержку экономического анализа, который поможет определится с будущими событиями.

Деловая активность в США снизилась не резко (по крайней мере, пока), но она растет более медленными темпами.

Как отмечается в новостях Reuters от 24 июля:

Деловая активность в США в июле замедлилась до пятимесячного минимума из-за замедления роста в сфере услуг...

S&P Global сообщили, что сводной индекс PMI США, который отслеживает производственный сектор и сектор услуг, упал до значения 52 в июле с 53,2 в июне.

Имейте в виду, что значение ниже 50 указывает на сокращение.

Мы можем быть близки к падению ниже 50, чем ожидают многие экономические обозреватели.

Вот что мы отметили в Elliott Wave Financial Forecast:



( Читать дальше )