Инарктика

Всем привет! Подготовил первый в этом году анализ. В этот раз по компании Инарктика. Изучил отчетность, операционные и финансовые показатели, посмотрел интервью с менеджментом и собрал все это в одном месте.  
Уже традиционно выделил плюсы и минусы, и покопался в инвестиционных идеяъ. Анализ сделан на данных за 6 месяцев 2023. 

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/vP4JPikShh_jYw

▫️ Инфляция в РФ на 22 января. Недельная: 0,07% (0,13% неделей ранее), с начала месяца: 0,46%, годовая: 7,28% (7,4% неделей ранее). Международные резервы РФ на 19 января: $586,7 млрд ($592,6 млрд неделей ранее). Средняя максимальная ставка депозитов в десяти крупнейших кредитных организациях во II декаде января по данным ЦБ достигла значения 14,87% (14,793% в I декаде января). Инфляционные ожидания населения на год вперед в январе: 12,7% (14,2% месяцем ранее). Внешний долг РФ на 01.01.2024 г составил $326,6 млрд (-14,9% г/г). 

▫️ Обязательная продажа валютной выручки экспортерами, изначально введенная до 30.04.2024, по всей видимости, будет продлена. Во вторник на сайте Правительства была размещена информация о положительной оценке эффективности меры: «с учётом текущих результатов действующие в соответствии с указом Президента меры будут предлагаться к продлению до конца 2024 г». В четверг помощник президента Максим Орешкин сообщил, что также поддерживает продление действия требования. При этом в ЦБ последовательно выступают против продления, аргументируя позицию тем, что влияние меры на валютный рынок переоценено.   

( Читать дальше )

Компания отчиталась об операционных результатах за 2023 год. Предлагаю их кратко разобрать и оценить, насколько может быть хорошим финансовый отчет.

📈Объем продаж вырос на 10%г/г до 28,2 тыс. тонн. Если смотреть динамику к уровню 2021 года, то рост более скромный, всего 1%. Напомню, что цель на следующие 5 лет нарастить объем производства до60 тыс. тонн в год.

📊 Рыночная конъюнктура за последние несколько лет оказалась позитивной для компании. Цены на лосось с 2022 года начали рост, который составил более 50%, и до сих пор остаются на этом уровне.

📈 Рост цен на продукцию позволил нарастить выручку более существенно, чем объемы продаж. Так, выручка за 2023 год выросла на 21% г/г до 28,5 млрд руб. Если же сравнивать динамику с 2021 годом, то рост превысил 79%. Рост отгрузочных цен не приводит к увеличению расходов или себестоимости, это должно позитивно отразиться на маржинальности бизнеса. Прошлые финансовые результаты подтверждают мою гипотезу, рентабельность EBITDA находится близко к уровню 50% второй год подряд.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 25 января: 
💵 USD — ↗️ 88,2829
💶 EUR — ↗️ 96,1657
💴 CNY — ↗️ 12,2887

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,42%, составив 3 162,41 пункта. 

▫️ Инфляционные ожидания населения на год вперед в январе снизились до 12,7% (14,2% месяцем ранее), показало ежемесячное исследование, проведенное по заказу Банка России. Показатель является одним из двух (наряду с инфляцией) основных факторов, влияющих на решения совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Между тем, в сети обсуждаются опубликованные на днях данные исследования холдинга «Ромир», по которым годовая «личная инфляция» населения составила 19,3%. 

▫️ Министерство финансов информирует о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS с датой погашения 15.03.2034 г. Размещенный объем: 62,7 млрд руб. (при спросе в 101,213 млрд руб.), выручка от размещения: 62,576 млрд руб., средневзвешенная цена: 96,9652% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,11% годовых.

( Читать дальше )

Инарктика получила рекордную выручку в 2023 году.

Компания опубликовала операционные результаты. Акции растут и торгуются на уровне ~903 руб.

Выручка составила 28,5 млрд руб., +21% г/г.
Объём продаж – 28,2 тыс. тонн, +10% г/г.
Маржинальность выросла за счёт повышения средних цен на продукцию.

В течение прошлого года Инарктика фокусировалась на инвестициях в вертикальную интеграцию и повышение устойчивости бизнеса. В конце ноября компания провела SPO на сумму 3 млрд руб., которые также были направлены на развитие.

При этом Инарктика стабильно выплачивает дивиденды: последняя выплата – 45 руб. за 9 месяцев 2023 г. Ждём информацию об итоговом дивиденде, который компания традиционно не объявляет заранее. Учитывая хорошее финансовое состояние, полагаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб. на акцию.

«Промсвязьбанк»

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб.

Инарктика показала рекордную выручку

Крупнейший производитель рыбы в России получил рекордную выручку за 2023 год — 28,5 млрд рублей (+21%).

Другие операционные результаты 2023 года:

Объём продаж: 28,2 тыс. тонн (+10%)

Биомасса в воде: 34 тыс. тонн (-6%)


( Читать дальше )

Производитель рыбы  опубликовал неаудированную управленческую отчетность за прошлый год

 

 

🔹Результаты за 2023 год

Объем продаж за год увеличился до 28 тыс. тонн готовой продукции (+10%).

 

Выручка выросла до ₽28,5 млрд (+21%), что обусловлено ростом средних цен (в основном) и объемов продаж. Биомасса рыбы в воде составила 34 тыс. тонн (-6%) на фоне двузначной динамики роста продаж.

 

Бумаги Инарктики (AQUA) почти не реагируют на новость.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

В целом, мы позитивно смотрим на бумаги компании

 

При текущих темпах роста компания оценена не очень дорого. Однако сильной недооценки в акциях сейчас нет. Инарктика, скорее, относится сейчас к категории «рост по разумной цене». 

 

Бумаги предприятия подходят для включения в портфель тех инвесторов, которые ориентируются на долгосрочные стратегии.

 

 

🤖 Все о компании INARCTICA знает наш Эй-бот. Просто напишите ему название или тикер

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.   

( Читать дальше )

Компания опубликовала операционные результаты. Акции растут и торгуются на уровне ~903 руб. 

Выручка составила 28,5 млрд руб., +21% г/г. Объём продаж – 28,2 тыс. тонн, +10% г/г. Маржинальность выросла за счёт повышения средних цен на продукцию.

В течение прошлого года ИНАРКТИКА фокусировалась на инвестициях в вертикальную интеграцию и повышение устойчивости бизнеса. В конце ноября компания провела SPO на сумму 3 млрд руб., которые также были направлены на развитие.

При этом ИНАРКТИКА стабильно выплачивает дивиденды: последняя выплата – 45 руб. за 9 месяцев 2023 г. Ждём информацию об итоговом дивиденде, который компания традиционно не объявляет заранее. Учитывая хорошее финансовое состояние, полагаем, что финальный дивиденд может составить ~20 руб. на акцию. 

📍Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA

#ЛаураКузнецова 

Аналитический Центр ПСБ

 

Результаты лучше моего прогноза

 
✔️ Объем продаж продукции – 28,2 тыс. тонн, новый рекорд для компании (мой прогноз был 26,9 тыс. тонн, за первое полугодие 13,7 тыс. тонн)

 ✔️ Выручка – 28,5 млрд руб., тоже новый рекорд для компании (мой прогноз 27 млрд руб.), отмечаю, что за второе полугодие есть ощутимый рост в сравнении с первым – 15,6 млрд руб. против 12,9 млрд руб.

 ✔️ Биомасса рабы в воде на конец периода – 34 тыс. тонн (по итогам 9 мес. была 33,7 тыс. тонн, то есть не снизилась даже на фоне продаж в 7,9 тыс. тонн за квартал) 

 Теперь ждем данных по прибыли, свой позитивный прогноз сохраняю. 

 📈 Справедливая цена Инарктики

 Справедливая цена акций по P/E = 6 и потенциальной прибыли 16,8 млрд руб. в 2023 году составляет 1 147 руб. за акцию (потенциал +27% от текущей цены), по потенциальной прибыли 2024 года = 18,6 млрд руб., справедливая оценка 1 270 руб. за 1 акцию (то есть потенциал +40%). 

( Читать дальше )

Москва, 24 января 2024 года. ПАО «ИНАРКТИКА» (далее – «компания»), крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы (аквакультуры), объявляет данные неаудированной управленческой отчетности за 12 месяцев 2023 года. 

Объём продаж Инарктики за 12 месяцев 2023 года увеличился на 10% относительно аналогичного периода 2022 года и составил 28,2 тыс. тонн готовой продукции. 

Консолидированная выручка компании за 12 месяцев 2023 года увеличилась на 21% по сравнению с 12 месяцами 2022 г. и составила 28,5 млрд руб. Положительная динамика обусловлена ростом объёмов продаж и средних цен. 

Биомасса рыбы в воде на конец 12 месяцев 2023 года составила 34,0 тыс. тонн, что на 6% ниже, чем на конец 12 месяцев 2022 года на фоне двузначной динамики роста продаж. 


Заместитель Генерального директора Андрей Баранов заявил: 

«В течение 2023 года компания продолжала адаптироваться к разнонаправленным изменениям внешней среды, инвестируя в вертикальную интеграцию и повышение устойчивости бизнеса.

( Читать дальше )