ИНФЛЯЦИЯ

 

( Читать дальше )

Банк России решил оставить ставку без изменений.

☝🏻Напоминаю, что перед тем как Путин намекнул 1 февраля Банку России о том, что мягкая денежно-кредитная политика это хорошо, я был на 99.9% уверен в том, что ставку повысят, чтобы остановить рост инфляции.

Более того, весело было наблюдать как Минфин предлагал ОФЗ с повышенной премией на 13 б.п. что удивило инвесторов, так как – это вероятно может говорить о том, что ОФЗ не пользуются популярностью из-за роста инфляции, геополитики и так далее, что подтверждает индекс RGBI, который находится на апрельском уровне 2020.

Но всё же мы имеем:
▪️Ставку без изменений 4.25%
▪️Прогноз по инфляции от Банка России на 2021 год в районе 3.7-4.2% и это при инфляции по данным Росстата в 5.2%
🤔По прогнозу Банка России, в феврале—марте годовая инфляция достигнет своего максимума – и тут вступает в игру моё безумное сравнение инфляции по странам (самым попсовым), которое вероятно может подтвердить, то что действительно инфляция в РФ может замедлится (и тут всплывает и моя прошлая ошибка в прогнозирование, так как я не учёл полностью внешние факторы). В момент роста инфляции в США и ЕС, инфляция в РФ чаще всего падала и наоборот. Данная отрицательная корреляция может дать нам упор на то, что под внешним воздействием инфляция в РФ действительно ко второй половине весны может начать стремительно снижаться (конечно, если не будет чёрных лебедей). А инфляция в США как вы знаете из моего канала, к весне может значительно привысить 2% уровень. Инфляция в ЕС тоже должна сильно ускорится, правда не так как в США и если ЕС смогут наладить вакцинацию.

( Читать дальше )

1. 10-Year Breakeven Inflation Rate
Источник данных: Федеральная Резервная Система США — Федеральный Резервный Банк Сент-Луиса.
Что на графике: «Уровень безубыточной инфляции» представляет собой отношение 10-летних казначейских ценных бумаг обыкновенных и 10-летних казначейских ценных бумаг, индексированных по инфляции. Значение указывает на то, какой уровень инфляции участники рынка ожидают в среднем в следующие 10 лет.
Текущее значение: 2,2%.
Как я интерпретирую: «Умные деньги» закладывают инфляцию в районе 2% в следующие 10 лет (или даже выше), что неплохо для акций. Значения экстремальные? Нет конечно, такие же значения закладывались рынком с ноября-2009 по сентябрь-2014, ну или на протяжении всего 2018 года. Но можно заглядывать раз в месяц.

2. CME FedWatch Tool
Источник данных: Чикагская товарная биржа
Что на графике: Вероятность изменения (или неизменения) ключевой ставки ФРС, закладываемая участниками рынка. Используются 30-дневные данные о ценах на фьючерсы ФРС, которые долгое время использовались для выражения мнения рынка о вероятности изменений в денежно-кредитной политике США.

( Читать дальше )

Есть задача примерно с учетом инфляции рассчитать когда сбербанк дешев, а когда дорог.
взял на истории 12 лет цены на хлеб.
Рост 6,9% в год
или 0,558 % в месяц с учетом проценты на проценты.
Прикинул на исторических данных последних трех лет как стоит Сбербанк обычка с поправкой на продуктовую инфляцию.
Вот его график
видно что сбербанк дорожает быстрее чем инфляция, но с середины 2017 года начался боковик.

вывод два все что ниже 150 единиц на графике это дешево для сбера
смотрим на 2020 год там все что ниже условных 150 единиц это 
март, апрель май и октябрь 2020


( Читать дальше )

Привет друзья. То, что сейчас все в мире рынки перегреты, или находятся в стадии пузыря, многие, итак знают. Про коррекцию трубят уже из каждого утюга, да и все индикаторы тоже давно про неё кричат.  Вопрос лишь в одном – когда и с каких высот она случится?

В этом видео постарался ответить на несколько актуальных вопросов.

1. Почему ещё один обвал в 2021 году неизбежен?
2. Почему я на него уже заранее делаю ставку?
3. Что нам говорит главный фундаментал, и с каким лагом он отрабатывается?
4. Почему открытие границ и снятие карантина приведёт к обвалу рынков акций?
5. С чего всё начнётся?
6. Когда всё начнётся?
7. Как понять, что коррекция может перерасти в панику?
8. Мои ставки и сколько готов потерять?

 

( Читать дальше )

( Читать дальше )

На рынках царит состояние гипер пампа. Маску уже не достаточно пампить теслу, ему уже надо пампить теслу в битках, доводя пузырь до гротеска. Деньги, все и доллар в авангарде, становятся мусором. Все, от блогеров-миллиардеров и банков-экосистем до мировых ЦБ загоняют в рынки и всякий шлак. Загоняют кнутом и пряником, убивая ставки в минус и при этом уже бесконечно эмитируя деньги без особой надобности. Деньги, как инструмент сохранения и сбережения средств, больше не имеют смысла. Рассуждаю над этим уже не первый год, но чем дальше, тем, как мне кажется все мы ближе к точке бифуркации. Когда мировым монетарным системам придётся принимать решение по развязке этого эксперимента. И выхода, как мне кажется два: или банкротство долларовой системы, которая пришла в своё время на смену золотого стандарта, или это целенаправленный загон всех в активы, от фондовых  рынков до крипты с последующим обнулением. Если всё по первому варианту, то конец, как может наступить в любой момент, так и может тянутся ещё неопределённое время. Если второй вариант, то мы ещё по середине пути и пампить будут до тех пор, пока тесла в битках не будет стоить  столько, сколько мы себе и представить не можем. Как не могли представить каких-то 10 лет назад того, что происходит сейчас на наших глазах. Если ни первое, ни второе, то ФРС и остальным нужно срочно ужесточать денежно-кредитную политику, иначе они потеряют контроль над ситуацией. Если уже не потеряли.

Многие жалуются, что подорожали квартиры и в стране высокая инфляция. Вместо этого нужно посмотреть на цифры, и порадоваться, потому что инфляция обесценивает ипотеку до такой степени, что вы можете получить квартиру в ипотеку дешевле ее текущей рыночной цены.

Рассмотрим пример. Покупаем квартиру в Москве стоимостью 12 млн. руб., с первоначальным взносом 2 млн. руб. В кредит берем 10 млн. руб. на 20 лет по ставкам 8% и 10% годовых. Рассмотрим 2 базовых сценария, в которых в следующие 20 лет инфляция в России составит 10% и 5% годовых. И вот что получается.

( Читать дальше )

Котировки Brent наконец пробили вчера отметку в 60$ за баррель. Не успели мы заметить, как с начала года нефтяные цены выросли на 17% указывая на что, развитые экономики – основные потребители нефти столкнутся с инфляционным давлением исходящим из растущих издержек. Нужно заметить, что это происходит не только с нефтью – другие сырьевые товары также активно растут в цене. Известный индекс цен на сырьевые товары, рассчитываемый Bloomberg, прибавил за год более чем 25%:

 

 

Нефть растет, так как спадают риски сразу по ряду направлений. Во-первых, угроза новых суровых локдаунов снижается с каждым днем, так как заболеваемость снижается, а развитые экономики наращивают темпы вакцинации. Во-вторых ОПЕК, в частности Саудовская Аравия, дала четко понять своими недавними решениями, что будет сдерживать добычу по крайней мере весь первый квартал, что должно совпасть сейчас с пиком восстановительного импульса, который будет способствовать ускоренному снижению нефтяных запасов. Например недавно, Саудовская Аравия дополнительно сократила добычу, поддержав рынок. В-третьих, последние данные по нефтяной добыче и запасам в США четко показывают, что нефтяная отрасль США не может быстро нарастить добычу. Еще до пандемического кризиса, нефтяные компании в США имели повышенную долговую нагрузку в среднем, и кризис поставил их в еще более тяжелое положение. 

( Читать дальше )

В поисках индикатора, когда падает фондовый рынок, привел меня к процентной ставке. Когда она росла, то американский рынок падал.  Этот единственный индикатор, который не подводит. И есть проблема – падение начиналось не с некоторого значения процентной ставки, а самого изменения  — повышение ее относительного прошлого. Где то значение, которое скажет об кризисе фондового рынка?

Большое количество постов предсказывают падение. Которого не видно. И есть подозрение. Что мы не понимаем. Что это такое – инфляция, и как денежная масса оказывает значение на стоимость товаров и услуг. В нашей стране мы очень хорошо знакомы с ней. Потому что автоваз у нас десятилетиями выпускает один автомобиль. И мы по нему можем сравнить цены сейчас и тогда. Но технически товары и услуги значительно меняются. И поэтому все привязываются к чему то другому – доллару, золоту.

Какова стоимость товара в золоте? Неважно, машина это. Или бигмак? Неужели стоимость товара так сильно рухнула за 2020 год? Набегай, покупай, подешевело! Но нет, мы прекрасно понимаем. Что от стоимости золота стоимость товара не зависит. Потому что…, делаем выводы

( Читать дальше )