Дивполитика

В конце прошлой недели бумаги МТС стали выглядеть заметно лучше рынка, чего не наблюдалось несколько кварталов.

Однако пока сильной уверенности в устойчивости этой динамики нет — особенно с учетом негативного влияния фактора роста ключевой ставки.

Завтра МТС будет публиковать финансовые результаты по МСФО за 2К23, и мы ожидаем позитивной отчетности. Все основные показатели должны улучшиться по сравнению с прошлым годом на фоне целого ряда причин: восстановления розничной выручки, роста экосистемных сервисов, активного развития финтех-направления.

Мы видим вероятность роста бумаг МТС на 10–15% на горизонте 1–2 кварталов. Компания может поддерживать уровень рентабельности снижением объемов резервирования МТС Банка и увеличением денежного потока в свете планов продажи башенного бизнеса. Кроме того, завтра должны быть представлены комментарии менеджмента по новой дивидендной политике, хотя до фактической выплаты дивидендов еще почти год.

ИК «Риком-Траст»

Русагро – Результаты по МСФО за 2кв23 – замедление темпов падения выручки г/г и рост EBITDA кв/кв – денежный поток с доходностью 6,2% во 2кв23

Капитализация: RUB 149 316 млн

Объём торгов: RUB 262,4 млн

В свободном обращении: 33,40%


( Читать дальше )

Экспорт нефти из РФ через порты Балтики снизится в июле-августе на 800 тыс. барр./сутки и более, пишет Коммерсантъ со ссылкой на экспортные планы Транснефти на следующий месяц. В августе вступит в силу добровольное сокращение экспорта нефти из РФ на 500 тыс. барр./сутки. Кроме того, окончание сезона техобслуживания нефтеперерабатывающих заводов в стране привело к сокращению экспорта в июле на 300 тыс. барр./сутки.

В фокусе — дисконт Urals к Brent. Если экспорт нефти через западные порты РФ уже сократился в этом месяце на 300 тыс. барр. до 3.1 млн барр./сутки, то получается, что для выполнения обещания снизить экспорт в августе до 2.9- 3.0 млн барр./сутки России нужно уменьшить объем поставок еще на 200 тыс. барр. Планируемое снижение экспорта составляет менее 1% от мирового спроса, и можно ожидать, что позитив для мировых цен на нефть будет весьма скромным. Однако, на наш взгляд, сокращение поставок будет гораздо заметнее для покупателей российской нефти в западных портах страны, что приведет к уменьшению скидки на Urals и, вероятно, в значительной степени компенсирует влияние от снижения добычи на прибыль российских нефтяных компаний.

( Читать дальше )

ВТБ рассчитывает на рост чистой прибыли по МСФО в июне. В мае банк, как сообщалось, получил чистую прибыль по международным стандартам в размере 32 млрд руб., за январь-май — 240,5 млрд руб.

«Мы ожидаем, что июнь нам даст более 40 млрд рублей чистой прибыли, и, соответственно, мы ожидаем по итогам полугодия более 280 млрд рублей чистой прибыли», — сказал зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов журналистам в кулуарах Финансового конгресса в Петербурге.

С учетом такой динамики финансовых результатов планы менеджмента ВТБ заработать в этом году прибыль 350 – 400 млрд руб. оцениваем как реалистичные. Но отметим, что несмотря на потенциальную рекордную прибыль за 2023 год, дивиденды банк выплачивать не планирует. ВТБ необходимо наращивать капитал для компенсации убытков 2022 г. В этой связи в секторе мы предпочитаем скорее бумаги Сбера, в частности из-за более предсказуемой дивидендной политики.

«Промсвязьбанк»

Нижнекамскнефтехим только что объявил, что совет директоров утвердил новую дивидендную политику и объявил дивиденды за 2022 г. в размере 1,49 руб. на акцию (доходность по привилегированным акциям — 1,8%), что означает выплату 6% от чистой прибыли компании по РСБУ.

В прежней редакции политики минимальный размер выплаты устанавливался в 15%, поэтому мы, исходя из этого коэффициента, предполагали дивиденды в 3,9 руб. Новая дивидендная политика нам пока недоступна. Датой закрытия реестра для получения дивидендов предложено 11 июля.

Пересмотр коэффициента дивидендных выплат в сторону понижения мы рассматриваем как негативную для динамики акций новость. После того как СИБУР стал новым контролирующим акционером Нижнекамскнефтехима в конце 2021 г., компания выплатила 45% чистой прибыли в форме дивидендов за 2021 г. Коэффициент выплат за 2022 г. упал до лишь 6%.

Мы подтверждаем негативный прогноз относительно способности компании генерировать денежный поток в ближайшие несколько лет: продолжается строительство крупного комплекса по производству полиолефинов.

( Читать дальше )

Московская биржа представила хорошие результаты за 1К23 по МСФО

Комиссионные доходы биржи составили 10 млрд руб., показав рост на 1.1% кв/кв, но снизившись на 6.5% г/г, что объясняется эффектом высокой базы вследствие аномально высоких объемов торгов в прошлом году. Рост по сравнению с предыдущим кварталом обеспечен в основном комиссионными доходами от операций на рынке акций (+42%) вследствие новых тарифов, действующих с начала этого года, а также на рынке производных инструментов (+27.4%).

Биржа возобновила полноценное раскрытие данных по процентным доходам, отчитавшись об их росте на 21% г/г до 13.2 млрд руб. за счет роста доли рублевых остатков и остатков на счетах типа С, на которых учитываются активы иностранных инвесторов. Операционные расходы сократились на 17.9% г/г до 5.4 млрд руб. в результате снижения расходов на персонал и расходов на маркетинг на площадке Финуслуги.

В итоге скорректированный показатель EBITDA вырос на 17.8% г/г и составил 19 млрд руб., а чистая прибыль взлетела на 77% г/г и достигла 14.3 млрд руб. — это рекордный квартальный результат. В ходе телеконференции компания улучшила прогноз на 2023 год, ожидая роста операционных расходов на 10-14% (ранее — на 12-16%) и оценивая капзатраты в 4-6 млрд руб. (ранее — 4-7 млрд руб.).

( Читать дальше )

Руководство Positive Technologies в пятницу провело панельную сессию для инвесторов в рамках традиционного годового мероприятия по кибербезопасности Positive HackDays.

Наше внимание было привлечено к прогнозу компании по росту показателя отгрузок в 2023 г. Как мы и ожидали менеджмент сумел заверить инвесторов в высоких перспективах, назвав 25 млрд руб. в качестве реалистичной и 30 млрд руб. в качестве амбициозной целях на текущий год. Это подразумевает рост г/г на 72-107% и подтверждает реалистичность нашей текущей оценки на уровне 27,7 млрд руб. Мы продолжаем позитивно смотреть на акции компании.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

Выручка выросла на 15,4% г/г до 28,2 млрд руб., EBITDA — на 8,8% г/г до 9,9 млрд руб., чистая прибыль достигла 16,1 млрд руб. против чистого убытка в 4,3 млрд руб. в 4К21.

Опубликованные результаты оказались ниже наших ожиданий по выручке на 6,7%. Вместе с тем компания сообщила о меньших, чем ожидалось, затратах на покупную энергию и других расходах, что компенсирует более низкий, чем наш прогноз, результат по выручке.

EBITDA, соответственно, превзошла наши ожидания на 1,7%, а чистая прибыль — в 2,5 раза: мы не ожидали положительной переоценки основных средств на 11 млрд руб.

Компания накопила 27,1 млрд руб. чистых денежных средств к концу 2022 г.

Мы считаем результаты позитивными для акций и поддерживающими наш рейтинг «Покупать». Вместе с тем мы подчеркиваем рискованность вложений в эмитента в связи с неясностью с контролирующим акционером: немецкая Uniper, которой принадлежит 83,7% Юнипро, дистанцировалась от российской дочерней компании и планирует продать свою долю. Государство пока не одобрило продажу актива. Кроме того, после смены собственника может радикально измениться дивидендная политика компании.

ИБ «Синара»

Юнипро не станет проводить телеконференцию, посвященную результатам.     

Как сообщалось, чистая прибыль «НОВАТЭКа» по МСФО в 2021 году составила 433 млрд. рублей, нормализованная (база расчета дивидендов) — 421 млрд. рублей.

ПАО «НОВАТЭК» планирует сохранять дивидендную политику — Леонид Михельсон

«У нас более 20% от продаваемого объема — это спотовые продажи, и на спотовых продажах нельзя назвать покупателя. Иногда сами не знаем, куда это попадет. Долгосрочные договора, которые у нас были — все покупатели этих контрактов — ни от кого мы не слышали, что они хотят их расторгнуть. При этих спотовых ценах все счастливы. У нас нет проблем со сбытом», — Леонид Михельсон

ПАО «НОВАТЭК» готов изучать контракты на поставку сжиженного природного газа (СПГ) на условиях DES, у потребителей появляется свой флот, сообщил журналистам в Бангалоре в кулуарах India Energy Week председатель правления компании Леонид Михельсон.

К данной минуте акции компании ПАО «НОВАТЭК» растут на торгах в фондовой секции Московской Биржи уже на 4,0 — 4,25%. Со своей стороны мы хотим добавить, что перспективы роста акций данного эмитента могут быть ограничены уровнем (торговым диапазоном) в 1 264,0 – 1 336,90 рублей за одну акцию эмитента, но до отметки в 1 336,90 рублей ещё целых 24,71% роста. Так что есть смысл задуматься о покупках акций данного эмитента, буквально «по рынку».

Блинов Роман

( Читать дальше )

Cеть магазинов низких фиксированных цен Fix Price, компания с кипрской пропиской, опубликовала в четверг, 26 января, операционные показатели по итогам IV квартала и 12 месяцев 2022 г.

Ритейлер в IV квартале 2022 года увеличил выручку на 13,9% по сравнению с показателем за IV квартал 2021 года, до 75,8 млрд рублей. В частности, розничная выручка, которая генерирует большую часть доходов компании, выросла на 14%, до 67,4 млрд рублей. Оптовая выручка составила 8,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 13,3%. За 2022 год выручка ритейлера выросла на 20,5% до 277,6 млрд рублей.


( Читать дальше )