Дивиденды

Акционеры HH утвердили спец. дивы. в размере 907 р. На момент объявления СД див. доходность составляла более 22% – рекорд для компании. Фиксировать ли прибыль или покупать после див. отсечки? Или вовсе пройти мимо? 

📈 Почему образовались спец. дивиденды?

Эмитент расщедрился в связи с завершением процесса редомициляции. Объём выплаты спец. дивов акционерам достигнет 40 млрд. руб. Данная сумма составит 100% от чистой прибыли за 2021-2024 гг. 

🧮 Какая у компании див. политика?

Летом утвердили новую див. политику на 3 года, согласно которой акционерам будут направлять от 60 до 100% годовой скорректированной чистой прибыли. Размер и периодичность выплат могут быть пересмотрены при потребности в финансировании проектов долгосрочного развития. Однако уже в середине ноября финансовый директор HH сказал, что рассматривается вероятность выплаты и 2 раза в год.

Выплата по итогам 2025 года 

Важно понять, сколько компания сможет платить после крупного дивиденда в 907 рублей.

• Даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики и замедления темпов нового бизнеса Европлан демонстрирует уверенность в ликвидности своих активов, поступления денежных средств от которых может направлять на выплату дивидендов.
• Ликвидность обеспечивается не только новыми лизинговыми договорами, но и действующими сделками, по которым мы регулярно получаем платежи от клиентов (около 18 млрд руб.), и которых с запасом хватает на исполнение обязательств по кредитам и облигациям, а также для выплаты дивидендов.
• Портфель Европлана на 97% состоит из финансового лизинга. Средний срок сделки составляет около 40 месяцев (3,5 года). Чем дальше клиент продвигается по договору и чем больше он выплачивает, тем ниже его мотивация прекратить платежи.
• Если клиент прекращает платежи, автомобиль остается в собственности лизинговой компании и может быть реализован через повторный лизинг или продажу на рынке.

Не так давно стало известно, что Х5 планирует начало торгов после завершения изменения юридической структуры на 9 января 2025 г.

🔥 И по моему мнение после этой даты акции ритейлера станут одной из самых интересных идей на рынке, что я сейчас и попытаюсь доказать:

1. С момента приостановки торгов прошло уже почти пол года, все это время компания активно развивалась и по некоторым подсчетам смогла увеличить свои средства на счетах до невообразимых 190 млрд рублей!

2. Около 70% от этих средств пойдет на выплату дивидендов, доходность которых определенно превысит 17%.

3. Будет обратный выкуп у нерезидентов с дисконтом, что определенно поддержит котировки в начале торгов.

4. Также с большой вероятностью часть средств эмитент отправит на сокращение долговой нагрузки, которая и без того находилась на комфортном уровне.

5. X5 уже не просто эффективный ритейлер, а разнонаправленный бизнес с двукратным ростом показателей, что и делает его отличной историей роста.

❗️ И единственной проблемой здесь может стать только потенциальный навес продаж, на котором у нас с вами и образуется наилучшая точка для входа!

Акционеры ФосАгро утвердили дивиденды – 126 рублей на акцию. Общая сумма выплат достигнет 16,317 млрд рублей.

Дата, на которую составляется список акционеров, имеющих право на получение выплат – 22 декабря 2024 года, выплата будет произведена до 4 февраля 2025 г. включительно.

А теперь про рекорды 🏆

Несмотря на возросший уровень неопределенности на внешних рынках, 2024 год войдёт в историю компании новыми рекордами!

🏭 По итогам года мы достигнем исторически максимального уровня выпуска готовой продукции – более 11,7 млн тонн (+4% год к году). Растем благодаря выходу на проектную мощность Волховского производственного комплекса 💪🏻

Многолетний рост производства на 3–5% в год возможен из-за последовательного расширения нашей инвестиционной программы, на которую в этом году мы выделили 75 млрд рублей. За 3 года инвестиции в развитие ФосАгро превысили 200 млрд.

Мы также продолжаем финансировать социальные и благотворительные проекты – развиваем регионы присутствия и поддерживаем программы детского спорта, работаем над корпоративной образовательной моделью «Школа-колледж/вуз-предприятие», благодаря которой развиваем и адаптируем в отрасли молодых специалистов, начиная со школьной скамьи.

Сегодня акционеры компании утвердили дивиденды за девять месяцев в размере ₽126 на акцию, что от текущих дает всего 2,3% доходности.

🚫 Но ноябрьская рекомендация совета директоров находилась на уровне в ₽249 на акцию, что почти в 2 раза выше принятой выплаты.

Из-за чего многие инвесторы начали думать, что их просто кинули, но по факту такое решение акционеров понять можно.

💰 Ведь для осуществления повышенное выплаты эмитенту бы пришлось увеличить долг, что при текущей ключевой ставке могло бы повлиять на финансовое положение бизнеса, который и без того находится внизу экономического цикла.

А тут еще и низкие цены на продукцию добавляются с неопределенностью по срокам восстановления, из-за чего как бы не было обидно акционерам, компании такое решение однозначно пойдет на пользу.

⭐️ Так что долгосрочная идея в бумагах Фосагро от данного инцидента стала только крепче, однако причин для краткосрочного роста здесь по-прежнему нет!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Недавно писал про ФосАгро: «долг — контролируемо, но пару выплат могут дать менее 100-75% FCF т.к. Долг/ЕБИТДА высоковат». Если бы не этот риск, поставил бы 4-ку в Мозговике. Вот сегодня дали почти вдвое ниже рекомендации (рекомендация СД 249 руб)  — ожидаемо. Я как акционер, конечно, за снижение долга (что увеличит будущие дивы). Ведь не хочу, чтобы компания брала новый дорогой долг (вместо старого дешёвого валютного) под 22%+. Высокий рублёвый долг она начала брать уже в сентябре. ФосАгро всегда платит дивиденды, и сомнений в будущем в этом нет. Это тот случай, когда при такой ставке лучше подождать, как и в случае с ЕМС. Вот если бы эта компания периодически просто без причин не платила дивы (как делают некоторые) это был бы другой разговор. Текущее снижение дивов явно на пользу компании.

https://t.me/vvkaminski

«При всем том понимании, насколько это сложная сейчас тема, тем не менее, продолжаем настаивать на том, что необходимо изучать возможности налоговой поддержки, налогового стимулирования как эмитентов, так и инвесторов. Это может быть дифференциация ставки налогов на дивиденды для публичных и непубличных компаний, освобождение продающих акционеров от выплаты налогов на доходы, освобождение тех инвесторов, которые приобрели бумаги на IPO от дивидендов на ближайшие, например, три или пять лет», — такое предложение в Думе озвучила GR-директор Мосбиржи Елена Курицына.

www.rbc.ru/finances/12/12/2024/675a9f509a79470c7ce3f058?from=from_main_6

Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

Москва. 12 декабря 2024 г. Акционеры ПАО «ФосАгро» на внеочередном общем собрании 11 декабря 2024 г. одобрили решение о выплате дивидендов из расчета 126 рублей на обыкновенную акцию.

Общая сумма выплат составит 16,317 млрд рублей.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 22 декабря 2024 г., выплата будет произведена до 4 февраля 2025 г. включительно.

«Компания «ФосАгро» традиционно придерживается сбалансированной и консервативной финансово-кредитной политики, реализуя масштабную инвестиционную программу, выполняя свои социальные и благотворительные обязательства и обязательства перед инвесторами и акционерами.

Сегодняшнее решение ВОСА полностью соответствует дивидендной политике компании, согласно которой размер дивидендов за отчетный период должен соответствовать наибольшей из двух величин: не менее 50% от скорректированной чистой прибыли или 50% от свободного денежного потока при уровне долговой нагрузки выше значения 1,5 коэффициента «чистый долг/EBITDA».