ГМК Норникель

Глава Норникеля Владимир Потанин в интервью РБК сообщил, что компания возьмет паузу в выплате дивидендов. Главным условием для возобновления выплат он назвал возвращение компании к положительному свободному денежному потоку.

На наш взгляд, новость нейтральна для бумаг. Потанин и ранее заявлял, что дивидендная политика должна учитывать капитальные расходы Норникеля. С учетом их роста при падении прибыли дивидендная пауза вполне ожидаема.

Она положительно скажется на финансовом состоянии компании, поскольку Норникелю не придется платить дивиденды в долг, а по мере улучшения ситуации вернуться к этому вопросу можно будет уже в следующем году.

Ждём роста производства Норникеля, что позволит нарастить прибыль даже если цены на металлы не будут расти.

Точка входа ( ЛП1Б )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Точка входа дана до начала торгов !!! (смотрите мой профиль SmartLab «Идеи по рынку»)

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

#сделки_из_ТГ

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Бесплатные уроки в нашем Чате

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

#идеи_по_рынку

«Норникель» в ближайшее время не планирует выплачивать дивиденды, заявил совладелец и президент компании Владимир Потанин (в 2024 году занял пятое место в рейтинге российских миллиардеров по версии Forbes с состоянием $23,7 млрд) в интервью РБК. Миллиардер не уточнил, о дивидендах за какой период идет речь.  

По его словам, для начала компания должна перейти к положительному денежному потоку. Ожидается, что это произойдет в 2025 году. «Поэтому акционерам с дивидендами придется некоторое время потерпеть», — заявил Потанин. Он объяснил, что распределение дивидендов за счет увеличения долга — «не выход» для компании. 

Говоря о факторах, которые повлияли на показатель свободного денежного потока, миллиардер рассказал, что за последние два года цены на продукцию компании существенно снизились. Кроме того, по словам Потанина, на фоне санкций стало невозможно привлекать финансирование на Западе. «А у «Норникеля» были довольно большие объемы кредитов, которые финансировались на Западе и стоили достаточно недорого», — отметил бизнесмен. Стоимость обслуживания этих кредитов после рефинансирования в рублях значительно выросла, добавил он. Еще один фактор — удлинение логистических цепочек.  

Вчера В. Потанин дал интервью РБК, в котором сказал касательно Норникеля: «Ужасно, когда бизнес производит меньше денег, чем потребляет». 

Бизнесмен имел ввиду отрицательный скорректированный денежный поток в 2024 году (по 1 пол. 2024 = -12,9 млрд руб.). 2-е пол. 2024, по моей оценке будет не лучше, по году денежный поток тоже отрицательный. 

Поэтому дивиденды за 2024 Норникель распределять не будет. 

💬 «И в следующем году мы ожидаем, что перейдем уже к положительному денежному потоку. Но до тех пор, пока мы к нему не перейдем, мы, конечно же, не будем распределять дивиденды. Потому что распределение дивидендов за счет долговых средств — а если ты не заработаешь, как можно? Только за счет увеличения долга — это, конечно, не выход ни для нашей компании, ни для какой другой. Поэтому акционерам с дивидендами придется некоторое время потерпеть».

Я как раз пару дней возился с моделью по Норникелю. Акции кажутся дешевыми (при взгляде на график), поэтому искал идею. Так и не нашел. 

Макроэкономика

Ключевая ставка вызывает наиболее острую дискуссию в бизнес-сообществе. Фактически всех беспокоят вопросы инфляции и ставки. Чуть в меньшей степени, но также на повестке — курс национальной валюты. Все это является элементами макроэкономической стабильности.

Мы также сталкиваемся с довольно жесткими внешними условиями — сказываются последствия санкционного давления и многие другие факторы. Если на примере «Норильского никеля», то возникают проблемы расчетов. Еще один очень важный ограничитель — у нас нет полноценного доступа к технологиям, к поставке оборудования и к прочим прелестям международного разделения труда, которым мы пользовались. 

БРИКС

БРИКС — пока это организация, очертания которой не до конца определились, но с самого начала это больше такое добровольное сообщество, клуб по интересам, чем какая-то жесткая, централизованная организация. И в этом я вижу залог успеха.

В долгосрочной перспективе я верю, что страны БРИКС, особенно с учетом их расширения, выработают какие-то более приемлемые правила игры, в том числе в области расчетов и международной торговли, но до этого надо дожить. 

• Из-за санкций возникают проблемы расчетов. Это проблема если не номер один, то одна из острых. 
• Думаю, что природа инфляции, которую сейчас видим, началась в пандемию. Началась накачка деньгами национальных экономик
• Вот говорят: давайте дадим дешевые деньги, все сразу начнут производить. Но это не так, вопрос 1. кому давать? 2. товары произведут не сразу, а через какое-то время, а влияние на инфляцию будет немедленное, 3. кто будет производить? Дефицит кадров. 4. у нас нет полноценного доступа к технологиям, к поставке оборудования и к прочим прелестям международного разделения труда, которым мы пользовались. 
• У насструктура инвестиций в экономике такова, что достаточно много заемных средств.
• У наснет так называемых длинных денег, особенно частных длинных денег. 
• Негосударственные пенсионные фонды должны быть источником инвестиций. Они в свое время не были созданы, и сейчас их нет.

Как «разводят» хомяков на рынке: урок от Норникеля.

Суровая статистика: от 70% до 90% частных инвесторов теряют деньги на бирже.

Давайте рассмотрим пример как это произошло недавно на примере фьючерсов на акции Норникеля.

Согласно данным Мосбиржи об открытом интересе во второй половине 2021г был зафиксирован резкий рост длинных позиций (нетто-лонг) среди физических лиц — до рекордных 90 000 контрактов.

Выглядело это следующим образом: