Постов с тегом "В мире": 186

В мире


Где может притаиться новый финансовый кризис?

    • 22 марта 2017, 06:48
    • |
    • BCS
  • Еще

Обещания Дональда Трампа поддерживают фондовый рынок США. Бизнес оптимизм набирает обороты, а ФРС настроена на повышение процентных ставок, будучи уверенной в американской экономике.

Однако не все так просто. Проблемы притаились где-то рядом. Далее мы представим пять критических точек, которые могут затруднить жизнь Трампу.

• Рынок недвижимости

На фоне все еще низких ипотечных ставок цены на дома в больших городах США взлетели достаточно высоко. Наблюдается переизбыток новых апартаментов. Рост ставок ФРС может положить предел этой феерии. В определенный момент жители могут осознать, что переплачивают за недвижимость.

Где может притаиться новый финансовый кризис?

• Студенческий долг

Объем студенческих займов в Штатах сейчас превышает $1,4 трлн. При этом более 40% заемщиков находятся в состоянии просрочки по платежам или дефолта. В конечном итоге, федеральному правительству либо придется пойти на выручку, либо банки и держатели соответствующих облигаций примут на себя убытки. Все это риск для финансовой стабильности.



( Читать дальше )

Недельный прирост коротких позиций по нефти оказался вторым по величине в истории

    • 21 марта 2017, 06:49
    • |
    • BCS
  • Еще

В течение недели, когда прирост цен на нефть марки WTI после соглашения ОПЕК по сокращению добычи, и после того, как саудиты признались в «мошенничестве» (но быстро забрали свои слова назад), был нивелирован, спекулянты в нефти добавили почти 80 тыс. контрактов к своим коротким позициям. Это был второй самый большой прирост почти за 34 года.

Недельный прирост коротких позиций по нефти оказался вторым по величине в истории 

Этот всплеск в шортах сократил рекордное количество длинных позиций в нефти, при этом масштаб уменьшения чистых длинных позиций оказался вторым по размеру за всю историю. Но, очевидно, что рынок остается крайне перекошенным...

 Недельный прирост коротких позиций по нефти оказался вторым по величине в истории



( Читать дальше )

Самая большая ошибка ФРС со времен финансового кризиса

    • 20 марта 2017, 06:43
    • |
    • BCS
  • Еще

В среду ФРС приняла ожидаемое решение повысить ставку до 0,75%-1%. Если ставки повышаются, то это, как правило, приводит к охлаждению экономики. Так почему же Фед повышает ставки, когда экономика США уже демонстрирует признаки замедления?

Ниже приводятся 8 причин, по которым регулятор, возможно, совершил самую крупную экономическую ошибку со времени последнего финансового кризиса...

Причина 1: Прогноз по ВВП от Федерального резервного банка Атланты.

За несколько часов до того, как ФРС объявила о своем решении, прогноз ФРБ Атланты по росту ВВП США в первом квартале снизился до 0,9%. Если этот прогноз окажется точным, то с точки зрения экономики это будет самый слабый квартал, когда повышалась ставка, за последние 37 лет.

Самая большая ошибка ФРС со времен финансового кризиса 

Причина 2: Удорожание кредитов

Кредит является двигателем экономики, а рост процентных ставок будет означать более высокие процентные платежи по ипотечным кредитам, автокредитам и задолженности по кредитным картам. Излишне говорить, что это существенно замедлит экономику...



( Читать дальше )

Китай сбрасывает американские трежерис

    • 17 марта 2017, 06:37
    • |
    • BCS
  • Еще

После кратковременного отскока в декабре, когда иностранные ЦБ купили казначейские облигации на  $18,6 млрд, прервав череду из 12 месяцев последовательных продаж, в январе распродажа трежерис возобновилась.

Согласно опубликованным данным TIC, нерезиденты сократили свои вложения еще на $44,9 млрд.

Китай сбрасывает американские трежерис 

Любопытно, что продажи со стороны государственных институтов во многом были компенсированы покупками со стороны частных инвесторов, в основном корпоративных учреждений и иностранных розничных инвесторов, которые нарастили портфель трежерис на $37,9 млрд, максимум с марта прошлого года. Таким образом, если учесть оба фактора, в январе продажи составили $7 млрд.

А суммарно было продано облигаций на сумму $325,7 млрд, что стало самым низким показателем с мая прошлого года.

Китай сбрасывает американские трежерис

( Читать дальше )

Чего добились мировые центробанки?

    • 16 марта 2017, 06:44
    • |
    • BCS
  • Еще

Не все так просто на практике, как обещает теория.

В обзоре речь пойдет о программах выкупа активов (QE) глобальных ЦБ. Запущенные с целью борьбы с последствиями финансового кризиса 2007-2008 годов, программы эти имели несколько иные результаты.

На приведенной ниже диаграмме отражена динамика ряда финансовых активов и экономических показателей после 2008 года. Хорошо видно, что финансовые рынки неплохо обогнали экономику.

Чего добились мировые центробанки?

Экономический рост и динамика заработных плат в последние годы запаздывают. Сказывается низкая производительность труда, неудовлетворительный уровень участия населения в рабочей силе. Не желая вкладываться в реальных инвестпроекты, многие экономические агенты стали приобретать акции и облигации, все более взвинчивая их цены.

На графике видно, насколько доля балансов ФРС, ЕЦБ и Банка Японии в мировом ВВП близка с динамикой глобальной индекса акций MSCI.   



( Читать дальше )

Заседание ФРС: Ставки будут повышены, следим за риторикой

    • 15 марта 2017, 06:36
    • |
    • BCS
  • Еще

Заседание ФРС, итоги которого будут опубликованы в среду вечером в 21:00 мск, является достаточно важным мероприятием. Это не удивительно, ведь цикл монетарного ужесточения может начать набирать обороты.

Мероприятие будет содержать в себе ряд моментов, на которые стоит обратить внимание инвесторам. Следует отметить, что в 21:00 будут также представлены цифровые прогнозы Федрезерва относительно экономики и процентных ставок, а в 21:30 состоится пресс-конференция Джанет Йеллен.

• Процентные ставки. В декабре прошлого года ключевая ставка была увеличена на 0,25% и составила 0,625% (диапазон 0,5-0,75%), что стало вторым пересмотром с декабря 2008 года. На этот раз ожидается еще одно увеличение ставки на 0,25%. Это не будет сюрпризом, однако внимания заслуживает взгляд ФРС на дальнейшие перспективы монетарной политики.

Заседание ФРС: Ставки будут повышены, следим за риторикой

• Покупки активов. Покупки Treasuries и ипотечных облигаций Федрезервом (программа QE3) завершились в октябре 2014 года. Объявлять о новой программе в текущих условиях смысла не имеет. Надо понимать, что пока QE, включая теоретически возможный выкуп акций, является чуть ли не единственным выходом из положения в кризисных ситуациях.



( Читать дальше )

Акция №1 на бычьем рынке США и еще 39 бумаг, взлетевшие свыше 1000%

    • 14 марта 2017, 06:41
    • |
    • BCS
  • Еще

На прошлой неделе американский фондовый рынок отпраздновал восьмую годовщину бычьего тренда.

С момента разворота 9 марта 2009 года индекс S&P 500 прибавил около 250%. А ведь это лишь поверхностная величина. Из 500 компонент индекса более 400 за обозначенные восемь лет более чем удвоились. Из них 40 акций прибавили более 1000%.

Акция №1 на бычьем рынке США и еще 39 бумаг, взлетевшие свыше 1000%

Получается, что на каждые $100, инвестированные в начале ралли, участнику рынка удалось бы заработать более $1000, и это не считая дивидендов.

Примечательно, что Топ-10 акций S&P 500 взлетели более чем на 2000%. Особенно блеснул GGP (General Growth Properties), являющийся REIT, то есть специализирующийся на недвижимости. По состоянию на прошлую пятницу бумаги GGP увеличились на 7723%, а ведь 6 марта 2009 года они достигли исторического минимума.

На втором месте оказалась биофармацевтическая компания Incyte Corp. с ростом на 6633% за восемь лет. Отметим, что индекс Nasdaq Biotechnology за это время прибавил 412%, чуть не дотянув до показателя Nasdaq 100. Ниже представлена динамика других ведущих фондовых индексов США.   
Акция №1 на бычьем рынке США и еще 39 бумаг, взлетевшие свыше 1000%

БКС Экспресс


Риски развала ЕС вновь на повестке дня

    • 13 марта 2017, 05:56
    • |
    • BCS
  • Еще

Выборы в Голландии на следующей неделе, президентские выборы во Франции в апреле, возможность выборов в Италии уже летом… Ближайшие месяцы могут стать ключевыми для целостности ЕС.

Инвесторы уже начали готовиться к негативному сценарию развития событий. Достаточно посмотреть на рынок CDS.

Во Франции CDS- спреды взлетели до максимума с 2013 года. Показатели Италии увеличились еще больше. Индикаторы превысили значения времен Brexit и итальянского банковского кризиса прошлого года. Пока еще уровни суверенного долгового кризиса 2012 не превышены, но риски Italexit и Frexit в понимании инвесторов нарастают.

 

Риски развала ЕС вновь на повестке дня

Источник: www.dbresearch.com


Дело в том, что в случае выхода той или иной страны из состава еврозоны, в ней появится новая, отличная от евро, валюта, которая может быть девальвирована. Например, франки во Франции. Таким образом, возникнет реальная угроза убытков для держателей облигаций, «кредитное событие» станет реальным.



( Читать дальше )

Как повышение ставок ФРС повлияет на глобальные рынки?

    • 10 марта 2017, 06:39
    • |
    • BCS
  • Еще

Федрезерв наступает! Участники рынка уже уверовали в мартовское повышение ставок.

А ведь это еще не предел. «Чрезвычайные обстоятельства» пока сошли на нет, и впереди нас может ждать целый цикл монетарного ужесточения с таргетом в 3-4% по ключевой ставке.

Как повышение ставок ФРС повлияет на глобальные рынки?

Не стоит отрицать, что процесс этот будет иметь крайне важное значение не только для Америки, но и для всего мира. Ниже представлены 5 ключевых трендов, на которые стоит обратить внимание.

• Окончание «эры супердешевых денег». Ключевая ставка ФРС является наиболее значимой из ставок мировых ЦБ. Индикатор этот является определяющим в ценообразовании большинства активов. Конечно, ставки ЕЦБ и Банка Японии могут остаться на сверхнизких уровнях еще долго, но многие другие центробанки (например, канадский) могут последовать этому примеру. Подобная ситуация – это фактор давления на рисковые активы, а также рынок облигаций.



( Читать дальше )

Банковская система Китая – теперь крупнейшая в мире

    • 09 марта 2017, 06:43
    • |
    • BCS
  • Еще

В конце 2016 года произошло историческое событие. Призрак «Too Big to Fail» в глобальном масштабе стал реальностью.

Речь идет о банковской системе КНР, которая оказалась крупнейшей по объему активов, превзойдя в этом аспекте еврозону. По мнению Financial Times, подобный расклад стал отражением растущей роли Поднебесной в финансовом мире, а также ее зависимости от увеличивающейся долговой нагрузки.

На конец 2016 года объем банковских активов Китая составил $33 трлн против $31 трлн еврозоны, $16 трлн США и $7 трлн Японии. Показатель КНР составляет 310% ВВП по сравнению с «лишь» 280% банков еврозоны.

Банковская система Китая – теперь крупнейшая в мире

Отметим, что 4 из 5 крупнейших глобальных банков относятся к Китаю.

Банковская система Китая – теперь крупнейшая в мире

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн