БашНефть

📊 Результаты за 9 месяцев 2023:

 

Благоприятные рыночные условия и текущий кризис топливный кризис значительно улучшили показатели компании.

🔹 Выручка: 727,8 млрд руб.

🔹 Чистая прибыль: 151,8 млрд руб.

🔹 Свободный денежный поток: 67,1 млрд руб.

 

🔥 В качестве сравнения, Башнефть смогла заработать 314,4 млрд руб. выручки — только за 3 квартал, за 1 полугодие — 413,4 млрд руб.

 

👉 Что касается операционного денежного потока, то здесь ситуация отличается еще сильнее. OCF в 3 квартале составил 64,2 млрд руб., а за полугодие — 46,8 млрд руб.

 

🏆 FCF за прошедший квартал составил 49,3 млрд руб., хотя за полугодие было заработано 17,8 млрд руб.

 

💰 За 9 месяцев компания смогла заработать на дивиденды 222 руб. на акцию. Это подразумевает доходность в размере 12,7% на префы по итогам периода.

 

📌 Ранее мы уже давали апдейт по Башнефти, с тех пор бумаги выросли более чем на 6%. Сохраняем позитивный взгляд и удерживаем позицию в своих стратегиях. 

( Читать дальше )

Dec 07, 2023
(Bloomberg) — Экспорт нефтепродуктов из России восстановился в ноябре, так как ослабление ограничений на автомобильное топливо и окончание технического обслуживания нефтеперерабатывающих заводов увеличили потоки.

Поставки очищенного топлива выросли до 2,2 млн баррелей в день, согласно данным, собранным Bloomberg аналитической фирмой Vortexa Ltd. Это примерно на 164 000 баррелей в день выше, чем в октябре, когда объемы упали до трехлетнего минимума. Рост произошел, несмотря на то, что штормовая погода вызвала значительные перебои в экспорте из российских портов.

Рынок внимательно следит за экспортом страны, чтобы оценить ее производство с тех пор, как Москва перестала публиковать официальные данные по добыче. Россия пообещала углубить сокращение экспорта до 300 000 баррелей в день для сырой нефти и 200 000 баррелей в день для нефтепродуктов с уровня мая-июня в течение первого квартала следующего года.

По состоянию на 3 декабря средний четырехнедельный экспорт нефти по морю упал до самого низкого уровня за три месяца, поскольку штормы в Черном море повлияли на поставки. Тем не менее, экспорт нефтепродуктов вырос в прошлом месяце на фоне увеличения поставок дизельного топлива, бензина и грязного очищенного топлива.

( Читать дальше )

ПЕКИН, 7 дек (Рейтер) — Спрос на нефть в Китае, как ожидается, достигнет пика к 2030 году и составит от 780 до 800 миллионов метрических тонн в год, сообщил в четверг исследовательский институт, связанный с Китайской национальной нефтяной корпорацией (CNPC).

Исследовательская группа, получившая название CNPC Economics and Technology Research Institute (ETRI), ранее в 2021 году заявляла, что спрос на нефть в Китае достигнет пика в 780 млн тонн к 2030 году.

ETRI повысила верхний диапазон своего прогноза на 20 млн тонн, при этом пиковый спрос в Китае ожидается на уровне от 15,6 млн до 16 млн баррелей в сутки (б/с), согласно расчетам Reuters.

К 2030 году на нефтехимический сектор будет приходиться 30% спроса страны на нефть, заявил вице-президент ETRI Ву Моуян на отраслевом семинаре.

Ожидается, что спрос на нефть в стране упадет до 220 миллионов тонн в год к 2060 году, что составляет примерно четверть от пикового уровня, из-за падения спроса на транспортное топливо, добавил Ву.

Спрос на природный газ достигнет пика в 605,9 млрд кубометров в 2040 году, добавила исследовательская группа.

( Читать дальше )

В нефтегазовом секторе происходит много интересных событий. Страны ОПЕК+ объявили о планах сократить объем добычи нефти в начале следующего года, при этом нефтяные котировки спикировали вниз. Как это ситуация отразится на дивидендах Башнефти? Давайте разбираться.

Вначале пробежимся по отчету компании за 9 месяцев 2023 года. Итак, выручка составила 727,8 млрд рублей, а чистая прибыль 151,8 млрд рублей. Компания не стала раскрывать подробных результатов и не представила данных за прошлый год. Важно отметить, что в 3 кв. чистая прибыль составила 75,3 млрд рублей, то есть практически столько же, сколько за первое полугодие. 

Результаты 4 кв. могут быть хуже по двум причинам. Во-первых, власти в конце сентября ограничили экспорт дизельного топлива для стабилизации цен на внутреннем рынке. В середине ноября ограничения сняли, поскольку цены пошли вниз, а у переработчиков наблюдалось затоваривание нефтехранилищ. У Башнефти значительный объем выручки приходится на реализацию нефтепродуктов, поэтому для нее чувствительны любые запреты. Во-вторых, стоимость нефти сорта Urals в начале декабря упала к $60 за баррель. Девальвация рубля сглаживает эффект падения нефтяных цен, однако в пересчете на рубли средняя квартальная цена сейчас ниже, чем в 3 кв. 

( Читать дальше )

Доброе утро, ребятки!
Спешу поделиться замечательной инвестиционной идеей в Башнефти АП

I Фундаментал

• По итогам отчетности за 3Q компания Башнефть уже заработала дивидендов 266 руб./акцию.Даже консервативный прогноз за 4Q даст годовой дивиденд  в размере 340 руб/акцию. Таким образом дивидендная доходность составляет 20% годовых для привилегированных акций. Лучшая на рынке. Расчет приведен с тем же размером pay-out, что и в 2022 году (30% от ЧП).
• При переоценке компании до стандартной дивидендной доходности в 15% целевая цена составит 2300 рублей (+30% к текущим котировкам).Идея заключается в Лонге акций Башнефть АП. Для консервативно настроенных инвесторов дополнительно можно к лонгу Башнефти АП добавить шорт Башнефти АО. Поскольку Башнефть АО стоит на 30%, а размер дивиденда тот же, я ожидаю перетока инвесторов из АО в АП

  Сразу отвечу на ключевой вопрос. Как стало понятно, что Башнефть в прошлом году выплатила 30% от чистой прибыли, а не 25%.

( Читать дальше )

Всем привет! Пишу редко, но метко)

Купил в портфель Башнефть после отчетности за 3Q.

За 3Q заработано 266 рублей дивов. С учетом консервативного 4Q по году будет 340+ или 20% ДД к текущей цене.

Рынок одуплится и зарепрайсит бумагу, как это было с Сургутом. Первая цель — 2300.   После годовой отчетности возможно и выше. Почему выше?

В теории могут больший заплатить  % от прибыли. В этом году в секторе есть тенденция распределять больший %, чем в прошлом. Примеров вагон. Чего одни ГПН и Татнефть стоят. 

Так что бросайте свои Сургуты, которые скоро превратятся в тыкву (там разовая прибыли, и никто в своем уме в див. отсечку не пойдет), и покупайте Башнефть.

Счас буду сидеть писать в РДВ, Аленку, и всем остальным. А то сами до годовой отчетности не догадаются.

P.S: спрашивают обычку или префы. Покупать префы, а обычку при этом вообще можно шортить параллельно, т.к. стоит на 30% дороже, а дивиденды такие же

01 декабря 2023 14:15

Средняя цена на нефть марки Urals в январе-ноябре 2023 года сложилась в размере $62,89 за баррель, в январе-ноябре 2022 года – $78,32 за баррель.

Средняя цена на нефть марки Urals в ноябре 2023 года сложилась в размере $72,84 за баррель, что в 1,095 раз выше, чем в ноябре 2022 года ($66,47 за баррель).

Цена нефти North Sea Dated в ноябре 2023 года составила $83,12.
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38780-o_srednei_tsene_na_neft_marki_urals

North Sea Dated — котировка рассчитывается на основе цены пяти североморских сортов нефти: Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll (BFOET).

TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

Несколько стран ОПЕК+ объявили о дополнительных добровольных сокращениях до 2,2 млн баррелей в сутки

No 25/2023
Vienna, Austria
30 Nov 2023
В секретариате ОПЕК отметили объявление ряда стран ОПЕК+ о дополнительных добровольных сокращениях в общей сложности на 2,2 млн баррелей в сутки, направленных на поддержание стабильности и баланса нефтяных рынков.

Эти добровольные сокращения рассчитываются от требуемого уровня добычи 2024 года в соответствии с 35-й министерской встречей ОПЕК, состоявшейся 4 июня 2023 года, и являются дополнением к добровольным сокращениям, ранее объявленным в апреле 2023 года и позже продленным до конца 2024 года.

Об этих дополнительных добровольных сокращениях объявили следующие страны ОПЕК+: Саудовская Аравия (1 млн. б/с); Ирак (223 тыс. б/с); Объединенные Арабские Эмираты (163 тыс. б/с); Кувейт (135 тыс. б/с); Казахстан (82 тыс. б/с); Алжир (51 тыс. б/с); и Оман (42 тыс. б/с) с 1 января до конца марта 2024 года. Впоследствии, в целях поддержания стабильности рынка, эти добровольные сокращения будут постепенно возвращаться в зависимости от рыночных условий.

( Читать дальше )

Нефтяная компания Башнефть раскрыла финансовую отчетность за третий квартал и девять месяцев 2023 года, порадовав инвесторов рекордными результатами.

Главное из отчета. Выручка компании за третий квартал 2023 года выросла на 25% к показателю 2021 года (за 2022 год компания не представила отчетность) — до 314 млрд рублей. По итогам девяти месяцев показатель увеличился на 22,7% — до 728 млрд рублей — благодаря более высокой цене нефти в рублях, а также росту цены на топливо в мире и России.


( Читать дальше )

Вчера «Башнефть» представила сокращённую отчётность по МСФО за девять месяцев 2023 года. В третьем квартале выручка компании составила 314,4 млрд руб., EBITDA – 95,2 млрд руб., а чистая прибыль акционеров – 74,3 млрд руб.

Значительную часть прибыли принесли прочие доходы объёмом 10,9 млрд руб. за квартал и 28,7 млрд руб. за 9 месяцев, основной частью которых, вероятно, являются курсовые разницы. При этом напомним, что «Башнефть» не корректирует чистую прибыль для расчёта дивидендов, в связи с чем положительные прочие доходы также увеличивают выплаты.

По нашим расчётам, вклад первых девяти в дивиденды компании составляет около 213 руб. на акцию, что соответствует доходности в 8,7% на а.о. и 12,0% на а.п. В целом по итогам года размер выплат может составить около 280 руб. на акцию, что соответствует 11,4% доходности на а.о. и 15,9% на а.п.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

На данный момент наш рейтинг по акциям «Башнефти» находится на пересмотре. При этом отметим, что без роста норма выплат дивидендов обыкновенные акции компании выглядят умеренно переоценёнными, а «префы» с учётом их низкой ликвидности оценены практически справедливо.