Афк Система

◾ Совокупные активы Группы составили 2,9 трлн руб. по состоянию на 30 сентября 2025 года.

◾ В 3 квартале 2025 года консолидированная выручка АФК «Система» выросла на 13,4 % г‑к‑г, до 355,3 млрд руб.

◾ Скорректированная OIBDA Группы¹ в 3 квартале 2025 года достигла 102,8 млрд руб., показав рост 21,9 % г‑к‑г.

◾ Чистый убыток в доле АФК «Система» за 3 квартал 2025 года составил 52,9 млрд руб. в связи с временным ростом процентных расходов в рамках текущей денежно‑кредитной политики.

◾ Капитальные затраты Группы за 3 квартал 2025 года составили 43,3 млрд руб.

◾ Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра² на конец 3 квартала 2025 года составили 386,6 млрд руб.

◾ Ключевые события 3 квартала 2025 года и после окончания отчётного периода:
11 ноября Московская Биржа возобновила торги акциями маркетплейса.

◾ «Эксперт РА» подтвердило соответствие планируемых выпусков АФК «Система» принципам зелёных облигаций (GBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и критериям зелёного финансового инструмента согласно постановлению Правительства РФ № 1587. Выпуски получили право на применение сниженного риск‑веса в размере 32,5 % в соответствии с требованиями Инструкции Банка России № 220‑И. Книга заявок запланирована на 01 декабря.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Москва, Россия – 27 ноября 2025 года – ПАО АФК «Система» (далее «АФК», «АФК «Система», «Корпорация», или совместно с дочерними и зависимыми компаниями «Группа») (MOEX: AFKS), публичная российская инвестиционная компания, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с МСФО, за 3 квартал 2025 года, завершившийся 30 сентября 2025 года....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: в заседании приняли участие 9 членов Совета директоров ПАО АФК «Система», что составляет 100% от числа избранных членов Совета директоров....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 26 ноября 2025 года....

( Читать дальше )

АФК «Система» установила ставки 13-16-го купонов 10-летних облигаций серии 001P-24 с 3-летней офертой объемом 10 млрд рублей на уровне 18% годовых (44,88 руб.)👉
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2ykeQ5-CM1ku7iVOwSqChHg-B-B

ISIN — RU000A105L27

Период предъявления облигаций к оферте с 27.11.2025 – 03.12.2025 (подробнее уточняйте у брокера). 

Дата выкупа 08.12.2025

Следующая оферта — 07.12.2026

Стакан на данный момент👉

Если вы сейчас купите в стакане по 99,61, то эффективная доходность к след. оферте составит 19,75% (оферта 07.12.2026)

Если вы купите в стакане по 99,77, то эффективная доходность к след. оферте составит 19,54% (оферта 07.12.2026)


Примечание:

Пост информационный.
Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту. 

Если полезно поставьте лайк👍

Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации? Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон… Есть даже выпуск с большим дисконтом

🔹🔹🔹

БалтЛизП11 RU000A108P46 👉свежайший обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,5 года

Купон: КС+2,3%

Цена: 94,9%

Доходность купонная: 19,8%

Доходность total return: 25%

🔹🔹🔹

Систем1P26 RU000A106Z46 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,9 лет

Купон: RUONIA+1,9%

Цена: 93,3%

Доходность купонная: 19,5%

Доходность total return: 24,4%

Хоть мы взяли выпуск 26 – у Системы много выпусков-сестер с похожими параметрами. Часть привязана к КС, часть к RUONIA

🔹🔹🔹

ГТЛК 1P-21 RU000A108DE3 👉обзор

Рейтинг: АА-

Срок: 1,9 лет ⚠️оферта

Купон: КС+2,15%

Цена: 98%

Доходность купонная: 19%

Доходность total return: 21,5%

🔹🔹🔹

СовкмЛ П07 RU000A1099V8

Рейтинг: АА-

Срок: 1,7 лет

( Читать дальше )

Почему МТС — один из моих топ-пиков?

Кратко: не потому что у акции всё идеально, а потому что у акционера всё очень плохо — нужны дивиденды.

Но давайте разовьём тему.

Основным акционером компании является инвестиционный холдинг АФК «Система» с долей 42,1%. Все слышали, что у АФК много долга, но насколько? Последняя отчётность выходила по итогам 6 месяцев, однако уже можно косвенно (по новым выпускам облигаций) предположить, что долг приближается к 500 млрд руб.

С учётом достаточно позитивных вводных:

• ключевая ставка к концу 2026 года — 12–13%;

• к концу 2027 года — около 8%;

• управленческие расходы компании будут на уровне 6 млрд руб. (а не 20 млрд, как в 2023 году и ранее, за счёт высоких бонусов);

• Ozon продолжит выплачивать дивиденды, наращивая их объём;

— покрывать процентные расходы АФК сможет только в 2028 году.

К чему это? У МТС была дивидендная политика, по которой компания выплачивала в 2024–2026 годах по 35 рублей на акцию. В следующем году политику будут пересматривать, но, судя по процентным расходам АФК, сумма вряд ли опустится ниже 35 рублей.

( Читать дальше )

За последние три месяца бумаги АФК «Система» потеряли более 20%, в то время как индекс Мосбиржи — около 7%.
 
Акции торгуются со скидкой к стоимости чистых активов. Всё потому, что портфель компании растёт слабо. С 2014 по 2025 год его средняя доходность была около 10% в год, тогда как у индекса Мосбиржи — 18%. Основные причины: высокая доля недооценённых непубличных активов, слабая синергия и значительные процентные издержки.

Акции АФК могут вырасти вместе с восстановлением фондового рынка — они чувствительны к рыночным движениям. Если у компании получится снизить стоимость обслуживания долга, она сможет уменьшить процентные расходы. А это даст возможность снова заняться выводом непубличных «дочек» на биржу или сократить долговую нагрузку.

Текущая общая стоимость активов компании, по расчётам экспертов, составляет 91,4 ₽ на акцию. Сейчас 73% стоимости компании приходится на публичные активы и 27% — на непубличные. Но большой чистый долг и дисконт за холдинг в 37% уменьшают итоговую оценку на 73,4 ₽.

( Читать дальше )

🏄‍♂️ «Коты на гребне волны» — самодельный портфель флоатеров для неквалифицированных инвесторов. В качестве бенчмарка мы не определились: берем фонды денежного рынка и индекс корп.облигаций полной доходности. Смотря на график из первого слайда обратите внимание, что автоследование работает с февраля, а бенчмарки представлены с начала года. Хоть доходность так же – индекс имеет фору в целый месяц!

🏅В ноябре автослед получил ценную для нас награду «Выбор Т-Инвестиций»

📘Почитать по теме:

👉об автоследах: раз, два

👉промежуточные итоги

👉о комиссиях

 

📊Отраслевая диверсификация

Самая большая доля представлена лизингом (30%). Это надежные компании из ТОП10: Балтийский лизинг, ГТЛК, Европлан. Из второго эшелога – Совкомбанк лизинг – молодой и перспективный игрок

( Читать дальше )

Вдохновившись стабильным ростом фондов денежного рынка мы решили сделать свой портфель, но доходнее. Мы вкладываем в короткие облигации фикс.доходности с высоким рейтингом (от А- и выше). Задача сделать максимально ровный прирост стоимости, но давать доходность выше фондов денежного рынка. С начала года мы существенно обгоняем бенчмарк (+26% за 10 месяцев против 19%)

📘Почитать по теме:

👉об автоследах: раз, два

👉промежуточные итоги

👉о комиссиях

 

📊Отраслевая диверсификация

Самая большая доля представлена строительством (38%), мы планируем сократить до 30%. Приняли повышенный риск из-за вложений в Эталон, это топ идея в наших портфелях

( Читать дальше )