Акции

Друзья, на прошлой неделе написал пост «Экспресс-оценка акций». Сегодня решил продолжить данную тему, поскольку на рынке произошли изменения, наглядно показывающие важность ставки Центрального банка для любого инвестора.

Приходя на фондовый рынок и выбирая акции, мы часто забываем про простые истины. Точнее про базовые вещи, на которых построена вся индустрия стоимости денег. На мой взгляд, это из-за того, что все поголовно говорят о нестабильной экономической ситуации, о сложных мультипликаторах и т.д. Это не значит, что такую информацию надо пропускать мимо, просто это на одну ступень выше базового принципа стоимости денег. А если этого не понимать, то возникает большая путаница из разряда: «что появилось раньше: курица или яйцо?».

Под базовым принципом для инвестора имеется в виду депозит в банке — безрисковая инвестиция, т.е. базовая доходность, от которой стоит всегда исходить. Открывая брокерский счет и переводя депозитные деньги на него, мы преследуем лишь одну цель — увеличить доходность своих сбережений, как правило, инвестируя в акции.

( Читать дальше )

В принципе Газпром и так не падал — за месяц рост 0.7%, а учитывая див.отсечку, то рост более 5%. 

Но на мой взгляд Газпром остается существенно недооцененным, по моим прикидкам сейчас дивиденд идет к уровню 35 (*), и при ожидаемой мною доходности в 7.5% это недооценка уже «на сегодня» на уровне 20% (а к концу роста за этот год на уровне 70%, т.е. к ожидаемому уровню).
  
* — дивиденд 35, это без учета того, что обычно во второй половине года цена на газ выше, чем в первой, по моим прикидкам, если цена пойдет по средне-годовому уровню, то вполне можно ожидать дивов на уровне 38-40 рублей, а если пойдет не по среднему, а по максимальному росту цены на газ, то там можно ожидать дивидендов значительно выше, и это не пустое теоретизаторство, для этого существуют причины: инфляция (она отражается на всем, включая газ), запасы ниже среднего в ЕС и США. Это основные, но далеко не единственные причины для роста. 

Падение так же возможно, многие (включая меня) считают, что мировой фондовый рынок переоценен, а значит может начаться коррекция, а она обычно влияет и на цены на сырье (ибо многие начинают видеть за коррекцией, кризис производства, а соответственно и снижение потребления ресурсов), кроме того Газпром одна из основных компаний нашего рынка, а поэтому находясь в различных фондах, бумага будет автоматически падать вместе с рынком, если начнется кризис или коррекция (точнее не то, чтобы обязательно будет падать, но на нее будет оказываться дополнительное давление), государство может навесить на Газпром еще какие-нибудь социальные программы, обострение внешней политики, может так же отразиться какими-либо санкциями против Газпрома, Газпром может официально воспользоваться лазейкой в своей див-политике об уровне долга и искусственно занизить дивиденд (это будет сильный удар по их репутации, и не могу представить зачем это им может понадобиться, и все же от Газпрома можно ждать чего угодно). 

На мой взгляд после выхода отчетности за полгода (так понимаю у Газпрома это будет в конце августа), мы увидим рост условно начисленного дивиденда до уровня 17-20 рублей (8 рублей уже есть за первый квартал). И думаю столь осязаемое представление перспектив вынудит бумагу скакнуть. (Поэтому лично я выбрал этот пункт). НО не стоит забывать, что тот же СурПреф, даже когда стала очевидная див-доходность не рос. Дивиденд достаточно точно можно было прогнозировать еще в начале-середине декабря, в январе уже точно можно было назвать уровень дивиденда и примерный ожидаемый рост до доходности в 14-15%, однако сам рост по сути начался значительно (на два месяца) позже, более того эти два месяца бумага падала и Газпром от такого тоже не застрахован, хотя будучи значительно более известной бумагой, вероятность такого поведения значительно ниже.  

По моим примерным оценкам Газпром сейчас должен расти примерно на 8% в месяц без учета просадок, чтобы достичь того уровня, который должен образоваться на конец года (если не будет никаких нежданчиков), более того это по факту минимальный уровень роста в реальности он должен быть еще выше. В то же время за последний месяц, как я уже говорил Газпром сделал около 5% роста (на первый взгляд разница не велика, на самом деле существенна). Именно выход на эту скорость я и подразумевал, под словами о том, когда начнет расти, а так же поэтому добавил в опрос пункт «Никогда (он уже растет и ускоряться еще более не будет)», для тех кто уверен, что ни скачков, ни ускорения роста не будет, а бумага будет двигаться в уже сложившемся с ноября прошлого года тренде.

Мои скромные прогнозы и идеи по участию. Freedom Finance на этой неделе одобрило 3 IPO. Давайте их рассматривать по новой схеме.

Сейчас у меня свободно $11 400 для участия, распределяю так:

27.07 Duolingo (#DUOL)

Приложение для изучения языков. Одно из сотен, если не тысяч, но, само собой, говорят, что их методика самая правильная. Продают $460 млн из $3 230 млн (14,2%), штаб в США.

Проблем по своей стратегии не обнаружил

 

( Читать дальше )

Черкизово — крупнейший производитель мяса в России, является производителем и переработчиком мяса птицы, свинины и комбикормов.

Подписывайтесь: t.me/taurenin

▫️ Капитализация: 99 млрд руб
▫️ Выручка 2020:128,8 млрд руб
▫️ P/E TTM 5,3, forward P/E 2021: 3,3
▫️ P/B: 1,4
▫️ Целевая цена: 3 300 руб к концу 2021 — началу 2022
▫️ Прогнозный дивиденд за 2021: 14%

📈 Компания находится в выгодном положении из-за сильного роста цен на продукцию и существенного увеличения объема продаж.

✅ По отчету РСБУ прибыль за 1П2021 составила 9,8 млрд рублей (+214% г/г)

✅ В 2кв2021 цены реализации и объемы продаж существенно увеличились по сравнению с 2кв2020 года:
— курица (цена / объем) +25% / +13%
— индейка+5% / +48%
— свинина +19-30% / -22%
— мясопереработка +19% / +32%

Выручка по мясопереработке по сравнению с 2кв2020 года может вырасти на 57% г/г, по курице — на 41%, по индейке — на 55%.

( Читать дальше )

 

Оценки EPS на 2022 год в европейском индексе Stoxx 600 выросли во всех секторах, при этом Материалы были явным лидером, в то время как Здравоохранение отстало. В то же время, Энергетика является вторым лидером по результатам пересмотра EPS, но динамика цен на акции в этом секторе была очень неравномерной.

 

( Читать дальше )

Сегодня разберемся с дивидендным гэпом Сургутнефтегаза, взглянем на коррекцию Индекса и спекулятивную идею в Татнефти. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 22.07.21:


( Читать дальше )

Отвечаю:

Кратко:
Инструменты фондового рынка: акции, облигации, паи, долговые расписки не могут иметь отрицательную цену.

Подробно:
Когда нефть упала в отрицательные значения, все стали беспокоиться: «а что еще может иметь отрицательную цену?».

Мне задали вопрос:


USO – это ETF, который покупает фьючерсы на нефть.

ETF – это инвестиционный фонд, торгующийся на бирже.

Инвестор покупает паи (акции) фонда.

Акционеры не отвечают по обязательствам компании. Акционеры несут риск убытков, связанных с деятельностью компании, в пределах стоимости принадлежащих им акций (п.1 ст.2 закона «Об АО»).

Аналогично акционеры ETF не несут ответственности по обязательствам фонда. Акционеры ETF могут потерять только стоимость принадлежащих им паев (акций).

Поэтому пай (акция) USO не может стоить ниже нуля.

( Читать дальше )

Инвестиционный банк Morgan Stanley отчитался за 2 кв. 2021 г. (2Q21) на прошлой неделе. Чистая выручка выросла на 8% до $14,76 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (diluted EPS) $1,85 в сравнении с $1,96 во 2Q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, ожидали, соответственно, $13,98 млрд и EPS $1,65. Рентабельность на вещественный акционерный капитал (ROTCE) 18,6%. Достаточность капитала 1 уровня 16,7%. Отчёт за 1Q21 — см. по ссылке.

Выручка направления “Institutional Securities” упала на 13,5% до $7,09 млрд, или 48% выручки. В том числе подразделение «инвестиционный банк» $2,38 млрд, что на 15,85% выше, чем во 2Q20. Доходы от андеррайтинга выросли на 21,5% до $1,07 млрд. Чистая выручка от услуг, связанных с торговлей акциями, прибавила 7,6% и достигла $2,83 млрд. Чистая выручка от торговли инструментами с фиксированной доходностью составила $1,68 млрд, что на 44,7% ниже, чем годом ранее.

Выручка направления «управление богатством» (wealth management) выросла на 29,57% до $6,1 млрд. Это соответствует 41,3% общей чистой выручки банка. Доходы направления «управление инвестициями» (investment management) выросли на 92% до $1,7 млрд. Активы под управлением составили $1,52 трлн. Чистый приток долгосрочных денег в управление $13,5 млрд за истекший квартал.

( Читать дальше )

Свечи. Недели.
Неделя закончена свечой с разрывом в облаках
Брошенный младенец, выросщий в полноценный доджик.
Может явится разворотной моделью. Как обычно требует подтверждения.
Но можно рискнуть и тупо купить на всё. 

В силу того, что тело доджика больше похоже на доджик, то более склонен рассмотреть эту свечную формацию в качестве разворотной. А не модели продолжения тенденции.

смотрим на открытие недели

Это не статья, а вопрос знатокам. Когда бегло знакомлюсь с западными эмитентами, обратил внимание, что часто в кризисные годы у компаний падает прибыль, но при этом растет объем денег на счетах (см. картинки — CCL, ABNB).

Связь действительно есть и каков ее механизм? Или мне почудилось?..

Буду благодарен за ваши версии.

( Читать дальше )